Инверсные криптофонды растут после одобрения спотовых биткоин-ETF

Финансовый мир находится в смятении: американские управляющие активами активно входят на рынок криптофондов, особенно после получения одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск 11 спотовых биткоин-ETF. Этот поворотный момент спровоцировал всплеск интереса к биткоину с кредитным плечом, расширяя границы традиционных финансовых продуктов в волатильную сферу криптовалют.

ProShares, заметный игрок в этой области, возглавляет эту кампанию с планами представить пять ETF. Среди них один предлагает двойную дневную экспозицию к индексу биткоина, а другие предназначены для обеспечения инверсной доходности биткоина, потенциально давая удвоенное снижение по сравнению с базовым индексом. Но есть нюанс: эти ETF являются высокорисковыми краткосрочными инвестициями, усиливающими и без того бурные колебания цен биткоина.

Использование крипто-ажиотажа

Этот стратегический ход ProShares, который хранит молчание относительно своих заявок, является частью более широкого тренда среди управляющих активами, таких как Grayscale Investments и BlackRock. Они не просто пробуют силы; они с головой погружаются в глубины криптофондов. Grayscale уже готовится запустить продукт, работающий с опционами для своего биткоин-ETF на сумму 26 млрд долларов, в то время как BlackRock стремится расширить свою колоссальную линейку ETF, включив в нее другие криптовалюты. Однако будущее может принести свои регуляторные трения, поскольку SEC внимательно следит за ситуацией.

Также активно обсуждается потенциал ETF на Ethereum, особенно после того, как глава BlackRock Ларри Финк выразил свою поддержку этому проекту в CNBC. Ethereum, широко используемый и являющийся вторым по величине токеном после биткоина, может стать переломным моментом. SEC, традиционно осторожная в отношении криптофондов, разрешила несколько ETF на фьючерсы с Ether в октябре прошлого года. Однако эти амбициозные стратегии должны будут пройти через процедуру одобрения SEC, которая только начинает проявлять интерес к спотовым биткоин-ETF после многолетнего нежелания.

Регуляторные препятствия и рыночная динамика

Несмотря на осторожный подход SEC, о чем свидетельствует заявление председателя Гэри Генслера, подчеркивающее ограниченный характер одобрения спотовых биткоин-ETF, рынок находится в возбуждении. Крис Бродерсен, эксперт по цифровым активам в EisnerAmper, предполагает, что даже если ETF на Ether столкнутся с регуляторными препятствиями, настойчивость может окупиться, как это произошло с биткоином. Прецедент, созданный победой Grayscale над SEC в прошлом году, приведшей к одобрению биткоин-ETF, указывает на сдвиг в регуляторном ландшафте.

Первые спотовые биткоин-ETF, получившие разрешение на листинг от SEC, варьируются от таких устоявшихся гигантов, как Fidelity и Invesco, до новых игроков, ориентированных на цифровые активы, таких как Grayscale и Ark Invest. iShares Bitcoin Trust от BlackRock будет одним из первых, начавших торговлю, что знаменует собой значительный момент в истории криптофондов. Это историческое решение последовало за месяцами ожиданий и юридической борьбы, завершившейся неожиданным поворотом событий, связанным с кратковременной хакерской атакой на аккаунты SEC в социальных сетях.

Крипторынок отреагировал на эти события своей обычной волатильностью. Стоимость биткоина, хотя и ниже пиковых значений, продемонстрировала устойчивость, что дополнительно подкрепляет аргументы в пользу его массового финансового внедрения. Одобрение США спотовых биткоин-ETF рассматривается как ворота для институциональных и розничных инвесторов, позволяющие им погрузиться в криптофонды без рисков, связанных с нерегулируемыми биржами, или затрат, присущих ETF на основе фьючерсов на биткоин.

Джад Комайр из Melanion Capital считает это монументальной вехой, сигнализирующей о принятии биткоина в традиционных инвестиционных кругах и потенциальном открытии дверей Уолл-стрит для криптофондов. Этот сдвиг в позиции SEC, отклонение от почти десятилетия сопротивления из-за опасений по поводу манипуляций и мошенничества в криптовалютах, представляет собой значительный сдвиг в регуляторной среде.

Оптимизм вокруг этих ETF ощутим, с ожиданиями, что они значительно увеличат спрос на цифровые активы. Однако среди наблюдателей за ETF сохраняется здоровая доля скептицизма относительно масштабов притока капитала, который могут привлечь эти продукты. Вспомним шумиху вокруг запуска ProShares первого биткоин-фьючерсного ETF в 2021 году, который привлек 1 млрд долларов всего за два дня.

Тем не менее, это развитие событий не обошлось без критиков. Группы по защите прав потребителей и инвесторов, такие как Better Markets, предупреждают о рисках. Деннис Келлехер, президент Better Markets, называет одобрение SEC исторической ошибкой, которая потенциально подвергнет миллионы инвесторов и пенсионеров турбулентному сектору криптовалют, известному своими скандалами и дикими колебаниями цен.