Le monde financier est en ébullition, les gestionnaires d'actifs américains se précipitant sur le marché des fonds crypto, notamment après le feu vert de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour 11 ETF bitcoin au comptant . Ce tournant décisif a suscité un vif intérêt pour bitcoin , repoussant les limites des produits financiers traditionnels vers l'univers volatil des cryptomonnaies.
ProShares, acteur majeur du secteur, ouvre la voie avec le lancement prochain de cinq ETF. Parmi eux, un ETF offre une exposition quotidienne deux fois supérieure à un indice bitcoin , tandis que d'autres sont conçus pour reproduire l'inverse bitcoin , pouvant ainsi amplifier la baisse de l'indice sous-jacent. Le hic ? Ces ETF représentent des investissements à court terme et à haut risque, amplifiant la volatilité déjà importante du bitcoin.
Tirer profit de l'engouement pour les cryptomonnaies
Cette initiative stratégique de ProShares, qui n'a fait aucun commentaire sur ses déclarations, s'inscrit dans une tendance plus large chez les gestionnaires d'actifs comme Grayscale Investments et BlackRock. Ils ne se contentent pas de tâter le terrain ; ils s'y plongent à corps perdu. Grayscale est déjà en passe de lancer un produit d'options sur son ETF bitcoin de 26 milliards de dollars, tandis que BlackRock ambitionne d'étendre sa gamme colossale d'ETF à d'autres cryptomonnaies. L'avenir pourrait toutefois réserver son lot de difficultés réglementaires, la SEC restant vigilante.
L'idée d'un ETF Ethereum suscite un vif intérêt, notamment depuis que Larry Fink, PDG de BlackRock, en a souligné l'importance sur CNBC. Ethereum, avec son utilisation répandue et son statut de deuxième cryptomonnaie la plus importante après bitcoin, pourrait bouleverser le marché. La SEC, traditionnellement réticente face aux fonds crypto, a autorisé plusieurs ETF sur contrats à terme d'ether en octobre dernier. Cependant, ces stratégies ambitieuses devront obtenir l'approbation de la SEC, qui commence tout juste à s'intéresser aux ETF bitcoin au comptant après des années de réticence.
Obstacles réglementaires et dynamique du marché
Malgré la prudence affichée par la SEC, illustrée par la déclaration de son président, Gary Gensler, soulignant la portée limitée des autorisations d'ETF bitcoin au comptant, le marché est en ébullition. Chris Brodersen, expert en actifs numériques chez EisnerAmper, estime que même si les ETF Ether rencontrent des obstacles réglementaires, la persévérance pourrait s'avérer payante, comme ce fut le cas pour bitcoin. Ledent créé par la victoire de Grayscale sur la SEC l'an dernier, qui a permis l'approbation des ETF bitcoin , témoigne d'une évolution du paysage réglementaire.
Les premiers ETF bitcoin au comptant, autorisés à être cotés par la SEC, proviennent de géants établis comme Fidelity et Invesco, mais aussi de nouveaux acteurs axés sur le numérique tels que Grayscale et Ark Invest. L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock sera parmi les premiers à être négociés, marquant une étape importante dans l'histoire des fonds crypto. Cette décision historique fait suite à des mois d'attente et à une bataille juridique, culminant avec un incident imprévu : le piratage, même bref, du compte de la SEC sur les réseaux sociaux.
Le marché des cryptomonnaies a réagi à ces développements avec sa volatilité habituelle. La valeur du Bitcoin, bien qu'inférieure à son pic, a fait preuve de résilience, renforçant ainsi les arguments en faveur de son adoption par le système financier traditionnel. L'autorisation par les États-Unis des ETF bitcoin au comptant est perçue comme une porte d'entrée pour les investisseurs institutionnels et particuliers souhaitant investir dans les fonds crypto sans les risques liés aux plateformes d'échange non réglementées ni les coûts des ETF basés sur les contrats à terme bitcoin .
Jad Comair, de Melanion Capital, considère cela comme une étape majeure, témoignant de l'acceptation du bitcoindans les milieux d'investissement traditionnels et ouvrant potentiellement les portes de Wall Street aux fonds crypto. Ce changement de position de la SEC, qui rompt avec près d'une décennie de résistance due aux craintes de manipulation et de fraude liées aux cryptomonnaies, représente une évolution significative du cadre réglementaire.
L'optimisme qui entoure ces ETF est palpable, car on s'attend à ce qu'ils stimulent considérablement la demande d'actifs numériques. Cependant, un certain scepticisme persiste chez les observateurs d'ETF quant à l'ampleur des flux de capitaux que ces produits pourraienttrac. Rappelons-nous l'engouement suscité par le lancement, par ProShares, du premier ETF sur contrats à terme bitcoin en 2021, qui a attiré 1 milliard de dollars en seulement deux jours.
Cette évolution n'est toutefois pas sanstrac. Des associations de défense des consommateurs et des investisseurs, comme Better Markets, mettent en garde contre les risques. Dennis Kelleher,dent de Better Markets, qualifie l'approbation de la SEC d'erreur historique, exposant potentiellement des millions d'investisseurs et de retraités au secteur tumultueux des cryptomonnaies, tristement célèbre pour ses scandales et ses fortes fluctuations de prix.
