Регулятор рынка Индии рассматривает масштабные изменения для привлечения иностранного капитала

В среду главный финансовый регулятор Индии заявил, что хочет внести несколько крупных изменений, чтобы вернуть иностранных инвесторов на фондовый рынок. Уменьшить бюрократию. Снизить торговые комиссии. Упростить процесс заимствования акций.

Тухин Канта Пандей вступил в должность председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) в марте. С тех пор он предпринимает шаги по созданию более дружелюбных правил для международных управляющих компаний, местных инвестиционных фирм и бизнеса. Это большой сдвиг по сравнению со строгим подходом его предшественников.

Этот толчок происходит на фоне того, что иностранные управляющие компании вывели почти 17 млрд долларов из индийских акций в этом году. Экономика также испытывает удар от высоких тарифов США на индийский экспорт.

Пандей сказал, что переговоры с зарубежными игроками показали одну вещь: регистрация занимает слишком много времени.

«В моих взаимодействиях с иностранными участниками как в Индии, так и за рубежом, у меня сложилось впечатление, что главная (проблема) заключается в том, что наш процесс регистрации все еще занимает слишком много времени. Это неприемлемо», — сказал Пандей, как сообщает Reuters.

«Наша цель — сократить это до нескольких дней, а не даже месяца».

Стимулирование активности на фондовом рынке

Регулятор пересматривает ряд правил, включая способы повышения активности на обычном фондовом рынке Индии. Чиновники хотят изучить требования к депозитам для покупки и продажи акций.

«Хотя ликвидность на кэш-рынках улучшилась за последние несколько лет, мы хотим, чтобы она улучшилась еще больше», — сказал Пандей. «Возможно, придется принять некоторые решения в отношении маржинальных требований». Он не раскрыл деталей.

Вот что интересно насчет рынков Индии. Рынок деривативов, где люди делают ставки на будущие движения цен, стал огромным. Он более чем в 300 раз больше, чем обычный фондовый рынок.

Охлаждение безумных ставок на деривативы

Торговля фьючерсами и опционами взлетела среди обычных инвесторов. SEBI пытается притормозить этот процесс. Агентство рассматривает правила «соответствия продукта», сказал Пандей. Сделать так, чтобы мелким инвесторам было сложнее погружаться в рискованные сделки с деривативами.

Но сначала регулятор хочет увидеть, как сработают его недавние изменения.

«Мы выделили проблему иррационального энтузиазма некоторых игроков, которых мы считаем недостаточно информированными о рисках на рынке», — сказал Pandey .

«Сначала нам нужно будет посмотреть на меры, которые уже приняты… Нам нужна определенная стабильность подхода в том, как мы оцениваем эту проблему».

Детали этих предложений ранее не сообщались.

SEBI пересматривает правила коротких продаж и систему заимствования и предоставления акций в долг. Пандей сказал, что эти рынки сейчас довольно неглубокие.

«Нам нужно посмотреть на затраты. Если транзакционные издержки слишком высоки, активность не будет происходить», — сказал он.

Идет разговор о разрешении «неттинга» (взаимозачета). Это позволяет инвесторам объединять сделки на покупку и продажу, что означает меньшее количество денег, лежащих в резерве для финансирования сделок. Это большой шаг, особенно для иностранных инвесторов.

Центральный банк Индии пока этого не разрешает.

«Возможно, неттинг в рамках одной и той же бумаги может быть невозможен, но в разных бумагах — возможен. Если мы это сделаем, это будет большим облегчительным шагом», — сказал Пандей.

После жалоб иностранных инвесторов регулятор отказался от планов перехода на расчеты в день сделки. Пока он останется с текущей системой расчетов на следующий день. Как отметил Cryptopolitan, экономические трудности Индии и торговые переговоры с Вашингтоном делают эти изменения более насущными. Политики не хотят терять доверие инвесторов.