IBM, Alphabet и Microsoft возглавляют последний рейтинг UBS компаний, стремящихся к практическому применению квантовых вычислений. Этот прогноз сделан в то время, когда акции технологических компаний уже торгуются на завышенном уровне, и инвесторы ищут следующую перспективную компанию, которая может определить дальнейшее развитие событий.
В UBS заявляют, что этот сегмент рынка выделяется тем, что ориентирован на решение проблем, с которыми существующие машины не могут справиться в больших масштабах.
В банке говорят, что интерес к этой технологии возрос за последний год, поскольку IBM, Alphabet и Microsoft активизировали усилия по созданию систем, работающих за пределами исследовательских лабораторий. Внимание привлекли и более мелкие компании.
IonQ — самый наглядный пример. Акции компании резко подскочили за последние 12 месяцев, а затем так же быстро упали. В UBS говорят, что эта тенденция демонстрирует, насколько нестабильным и ранним является этот рынок.
UBS описывает, где вычислительные мощности могут появиться в первую очередь
Аналитик UBS Мадлен Дженкинс возглавила группу из 11 аналитиков, которые подготовили для клиентов 103-страничный отчет. Группа описывает рынок как фрагментированный и незрелый. Они по-прежнему выделяют три четкие области, где технологии могут иметь наибольшее значение.
К этим областям относятся молекулярное моделирование, оптимизация и искусственный интеллект, а также криптография. В UBS утверждают, что именно эти примеры применения объясняют, почему Уолл-стрит сейчас уделяет им больше внимания.
Аналитики написали, что прогресс был медленным и сопровождался многочисленными неудачами, но последние результаты выделяются. По их словам, в этой области начинают наблюдаться реальные технические улучшения.
В отчете говорится, что, используя особенности поведения очень мелких частиц, квантовые вычисления могут обеспечить огромную вычислительную мощность при гораздо меньших затратах, чем современные системы. По оценкам UBS, полное использование этих возможностей может произойти в 2030-х годах.
На этом этапе для согласования выходных параметров со стандартным оборудованием потребуется эквивалент 10²¹ графических процессоров. В UBS заявляют, что создание новых систем может обойтись всего в десятки миллионов долларов.
В отчете поясняется, что существует несколько способов построения кубита, который является основной единицей квантовой информации.
В настоящее время лидируют два подхода: сверхпроводящие кубиты и кубиты на основе захваченных ионов. Дженкинс говорит, что эти два пути сужают круг лидеров до небольшой группы компаний. Alphabet и IBM сосредоточены на сверхпроводящих разработках. Microsoft и Amazon предлагают смешанные решения через облачные платформы.
Стратегии крупных технологических компаний сочетаются с нестабильными компаниями, специализирующимися исключительно на одном направлении
Аналитики UBS называют Google, входящую в состав Alphabet, пионером в области квантового программного обеспечения и коррекции ошибок. В отчете упоминается чип Willow, выпущенный в декабре 2024 года.
В UBS утверждают, что Willow сократил количество ошибок по мере добавления новых кубитов. Кроме того, он выполнил стандартную задачу тестирования производительности менее чем за пять минут. По данным UBS, для выполнения той же работы топовому classicсуперкомпьютеру потребовалось бы около 10 септиллионов лет.
Microsoft и Amazon идут более широкими путями. Microsoft сотрудничает с более мелкими специалистами по аппаратному обеспечению, такими как IonQ, а также исследует топологическую структуру. По данным UBS, эта структура может привести к созданию более быстрого и стабильного кубита, если все пойдет по плану.
Amazon также поддерживает несколько подходов через свои облачные сервисы. UBS рекомендует покупать акции Microsoft и Amazon. Alphabet имеет нейтральную оценку. Дженкинс говорит, что исход зависит от того, какая конструкция кубита окажется успешной первой.
UBS также выделяет публичные компании, специализирующиеся исключительно в этой области. К ним относятся IonQ, D-Wave Quantum и Rigetti Computing. Акции этих компаний демонстрировали резкий рост, за которым последовало резкое падение. IonQ — крупнейшая компания в этой группе. Ее рыночная капитализация превысила 17 миллиардов долларов.
За последний год по состоянию на среду акции выросли на 72%, а затем упали на 34% с середины октября. Данные FactSet показывают, что скорректированный бета-коэффициент IonQ составляет 2,37. По данным UBS, это означает, что акции колеблются более чем в два раза сильнее, чем рынок в целом.
