IBM, Alphabet и Microsoft возглавляют список лидеров в области квантовых вычислений по версии UBS

IBM, Alphabet и Microsoft занимают верхние строчки в последнем рейтинге UBS компаний, продвигающих практические квантовые вычисления. Этот рейтинг публикуется на фоне того, что технологические акции уже торгуются на высоких уровнях, а инвесторы ищут новые возможности, которые могут определить дальнейшее развитие рынка.

UBS отмечает, что этот сегмент рынка выделяется тем, что нацелен на задачи, которые современные машины не могут решать в масштабе.

По словам банка, интерес к этому направлению вырос за последний год, так как IBM, Alphabet и Microsoft усилили усилия по созданию систем, работающих вне исследовательских лабораторий. Также внимание привлекли более мелкие компании.

IonQ является наиболее ярким примером. Её акции резко выросли за последние 12 месяцев, а затем так же быстро упали. UBS считает, что такая динамика показывает, насколько ранним и нестабильным остаётся этот рынок.

UBS определяет, где вычислительная мощность может быть применена первой

Аналитик UBS Мэдлин Дженкинс возглавила команду из 11 аналитиков, подготовивших 103-страничный отчёт для клиентов. Группа описывает рынок как фрагментированный и незрелый. Тем не менее, они выделяют три чёткие области, где технология может иметь наибольшее значение.

Эти области — молекулярное моделирование, оптимизация и ИИ, а также криптография. UBS считает, что эти сценарии использования объясняют, почему Уолл-стрит обращает на это направление пристальное внимание.

Аналитики отмечают, что прогресс был медленным и полным препятствий, но недавние результаты выделяются на общем фоне. По их словам, отрасль начинает демонстрировать реальные технические достижения.

В отчёте говорится, что, используя поведение очень малых частиц, квантовые вычисления могут обеспечить огромную вычислительную мощность при значительно более низкой стоимости по сравнению с современными системами. UBS оценивает, что полное преимущество может быть реализовано в 2030-х годах.

На этом этапе для сопоставления выходных данных со стандартным оборудованием потребуется эквивалент 10²¹ GPU. UBS считает, что создание новых систем может стоить всего десятки миллионов долларов.

В отчёте объясняется, что существует несколько способов создания кубита, который является базовой единицей квантовой информации.

В настоящее время лидируют два подхода: сверхпроводящие кубиты и кубиты на захваченных ионах. Дженкинс отмечает, что эти два пути сужают круг лидеров до небольшой группы компаний. Alphabet и IBM фокусируются на сверхпроводящих архитектурах. Microsoft и Amazon предлагают смешанные решения через облачные платформы.

Стратегии крупных технологических компаний сталкиваются с волатильными «чистыми» игроками

UBS называет Google, входящий в состав Alphabet, пионером в области квантового программного обеспечения и коррекции ошибок. В отчёте упоминается чип Willow, выпущенный в декабре 2024 года.

UBS сообщает, что Willow снизил количество ошибок по мере добавления кубитов. Он также выполнил стандартную тестовую задачу менее чем за пять минут. По оценкам UBS, для выполнения той же задачи на топовом классическом суперкомпьютере потребовалось бы около 10 септиллионов лет.

Microsoft и Amazon выбирают более широкие пути. Microsoft работает с небольшими производителями оборудования, такими как IonQ, а также исследует топологическую архитектуру. UBS считает, что эта архитектура может привести к созданию более быстрого и стабильного кубита, если она будет реализована по плану.

Amazon также поддерживает несколько подходов через свои облачные сервисы. UBS рекомендует покупать акции Microsoft и Amazon. Для Alphabet рейтинг нейтральный. Дженкинс отмечает, что исход зависит от того, какая архитектура кубита окажется успешной первой.

UBS также выделяет публичные компании, специализирующиеся исключительно на этом направлении. К ним относятся IonQ, D-Wave Quantum и Rigetti Computing. Акции этих компаний демонстрировали резкий рост, за которым следовали крутые падения. IonQ является крупнейшей из группы. Её рыночная стоимость превысила $17 млрд.

Акции выросли на 72% за последний год по среду, а затем упали на 34% с середины октября. Данные FactSet показывают скорректированный бета-коэффициент IonQ на уровне 2,37. UBS отмечает, что это означает, что акции движутся более чем в два раза сильнее, чем широкий рынок.