История с Gemini Earn завершается: SEC отказывается от преследования

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) сделала важный шаг в судебном иске против Gemini Trust Company из-за провала программы Gemini Earn. Надзорное ведомство прекратило дело против компании. Этот шаг положил конец одному из самых пристально наблюдаемых дел о регулировании криптовалют, возникшему после обвала рынка в 2022 году.

В совместном заявлении, поданном в пятницу, SEC и Gemini попросили федеральный суд прекратить дело с запретом на повторное рассмотрение. Это означает, что агентство не может выдвигать те же претензии снова. Долгий судебный процесс находился в подвешенном состоянии с января 2023 года. Он также знаменует закрытие еще одной крупной юридической битвы в индустрии цифровых активов в эпоху правления Трампа. Gemini управляется братьями-близнецами Тайлером Винклевоссом и Кэмероном Винклевоссом. 

SEC завершает дело Gemini Earn, но предупреждает других

Согласно пресс-релизу, SEC заявила, что ее решение является упражнением в дискреционных полномочиях. В качестве причины было указано 100-процентное возвратное предоставление криптоактивов в натуральной форме Gemini Earn клиентам. Однако агентство также указало на предыдущие урегулирования на уровне штатов и с регуляторами, связанные с этой программой. Тем временем агентство предположило, что это прекращение дела не сигнализирует о каком-либо сдвиге в политике правоприменения.

Корпоративные заявление отметил, что это решение не отражает позицию SEC по другим делам. Это касается кредитования криптовалют или продуктов с доходностью.

Программа Gemini Earn была запущена в феврале 2021 года. Она позволяла пользователям получать доходность, предоставляя криптоактивы в долг Genesis Global Capital. Gemini выступала в качестве фронтенда и взимала комиссии с пользователей. Позже, в ноябре 2022 года, Genesis заморозила вывод средств. Этот шаг последовал за крахом FTX, который спровоцировал масштабный кризис ликвидности на рынке криптовалют. 

В рамках Gemini Earn клиенты предоставляли в долг биткоин и другие токены Genesis. Взамен они получали процентные выплаты, при этом комиссия Gemini достигала 4,29%. Gemini заявляла, что клиенты были проинформированы о рисках. Компания утверждала, что Genesis несла ответственность за решения о кредитовании и убытки.

Genesis заявила, что не может выполнить запросы на выкуп. Это привело к блокировке активов клиентов на сумму более 900 миллионов долларов на тот момент. Из-за остановки пострадало около 340 000 пользователей Gemini Earn. Однако два месяца спустя Genesis подала на банкротство.

Урегулирование с Genesis

SEC начала действия и подала в суд на Gemini и Genesis в январе 2023 года. Агентство утверждало, что компании продавали незарегистрированные ценные бумаги розничным инвесторам. Оно утверждало, что Gemini Earn функционировала как инвестиционный контракт в соответствии с федеральным законодательством.

Gemini отвергла обвинения и заявила, что Earn была кредитным соглашением, а не выпуском ценных бумаг. Однако Genesis не оспаривала факты, но позже достигла отдельного урегулирования. Сообщается, что Genesis согласилась выплатить гражданский штраф в размере 21 миллиона долларов. Она сделала это без признания или отрицания вины. 

Урегулирование между SEC и Gemini не разрешило претензии. Обе стороны продемонстрировали некоторый прогресс в сентябре 2025 года. Агентство согласилось в принципе урегулировать дело. Адвокаты обеих сторон заявили, что соглашение полностью разрешит спор при условии одобрения комиссией.

Раскрытие информации об урегулировании в деле произошло через несколько дней после того, как Gemini завершила первичное публичное размещение акций (IPO). Биржа привлекла 425 миллионов долларов, а оценка IPO составила около 3,3 миллиарда долларов.

После месяцев переговоров клиенты Gemini Earn в конечном итоге восстановили свои активы. Восстановление было произведено в натуральной форме, а не в денежной. Этот фактор сыграл важную роль в решении SEC прекратить дело.