Аналитики предупреждают: увольнение Пауэлла разрушит рынки и подорвет доверие к США

Если Трамп действительно уволит Пауэлла, ждите хаоса. Именно такой резкий прогноз дают аналитики Уолл-стрит, юристы и даже некоторые люди, близкие к Белому дому.

Новый исследовательский отчет от Wolfe Research излагает ситуацию предельно ясно: «Это будет полный беспорядок». Рынки рухнут, доходности взлетят, а США мгновенно потеряют доверие. Нет элегантного способа подать это в позитивном свете; увольнение Пауэлла до истечения его срока действия спички поджигает под всю экономику.

В среду утром ситуация выглядела шаткой для председателя ФРС после того, как высокопоставленный чиновник Белого дома сообщил CNBC, что Трамп на ужине с республиканскими законодателями накануне заявил, что, скорее всего, уволит Пауэлла «скоро». Так и задумывалось. Но к вечеру Трамп развернулся на 180 градусов перед репортерами.

«Мы не планируем этого делать», — заявил он заявил. Затем, как обычно, он оставил дверь широко открытой: «Я не исключаю ничего… но думаю, что это крайне маловероятно, если только он не окажется замешан в мошенничестве».

Аналитики говорят, что рынки рухнут, а за этим последуют судебные иски

Тобин Маркус и Чутун Чжу из Wolfe Research заявили, что увольнение почти наверняка вызовет распродажу акций и резкий рост доходности долгосрочных облигаций. Почему? Потому что это будет сигналом о том, что Фед ФРС больше не независима, а инвесторы этого не любят.

Юридическая битва начнется немедленно. Если Трамп попытается принудительно уволить Пауэлла, председатель ФРС, вероятно, подаст в суд. Wolfe Research отмечает: «Если Трамп перейдет к реальным действиям по увольнению Пауэлла, а не просто окажет на него давление с просьбой уйти в отставку, Пауэлл, presumably, подаст в суд, чтобы остановить это».

Они также допустили возможность того, что Пауэлл может быть временно отстранен от дел на время судебного разбирательства. Иными словами, даже если он в итоге выиграет, рынкам все равно придется функционировать без председателя ФРС в течение нескольких месяцев.

Это не будет первой битвой Трампа против глав независимых агентств. Wolfe отмечает, что во время увольнений во втором сроке Трампа несколько комиссаров агентств подавали в суд после своего увольнения. Никто из них не выиграл.

Но вот в чем дело: Пауэлл — не просто комиссар. Он глава самого мощного центрального банка в мире, это совершенно другой уровень власти. Этого определенно достаточно, чтобы изменить юридическое поле.

Критики предупреждают, что доверие и контроль над инфляцией рухнут

Роджер Альтман, основатель Evercore и бывший заместитель министра финансов при Клинтоне, не стал смягчать формулировки. Он назвал идею увольнения Пауэлла «ужасной». Выступая на CNBC, Альтман сказал: «Вокруг много плохих идей. Но увольнение президентом председателя ФРС… это одна из самых худших идей».

Его аргумент прост: независимые центральные банки работают, политические — нет. Он привел в пример Турцию и Аргентину, где лидеры контролируют центральные банки, а инфляция вышла из-под контроля.

Роджер также усомнился, что Пауэлл добровольно уйдет в отставку. «Я не думаю, что председатель Пауэлл согласится с просьбой уйти», — сказал он. Это означает, что юридический путь, вероятно, неизбежен — и, скорее всего, messy.

Даже Джим Крамер вмешался в дискуссию. Наблюдая за реакцией рынков на слухи об увольнении, он заявилзаявил: «Надеюсь, сегодня — последний день, когда Трамп нападает на Джея Пауэлла». Он добавил: «Охота на Пауэлла навредит только Трампу, так же как это вредит рынкам».

Джим отметил, что срок полномочий Пауэлла истекает через десять месяцев, поэтому Трамп мог бы просто подождать. Рынки были взвинчены. Dow закрылся ростом на 0,53%, S&P вырос на 0,32%, а Nasdaq поднялся на 0,26%. Но не дайте зеленым цифрам себя обмануть: весь день царила серьезная обеспокоенность тем, что Трамп на этот раз действительно решится на этот шаг.

Джим резюмировал так: «Что президент Трамп получит, если попытается уволить Пауэлла? Думаю, мы увидели это сегодня: ничего. Фондовый рынок будет потрясен. Долгосрочные процентные ставки вырастут. Какой президент захочет такого развития событий?»