Федеральная резервная система назвала государственный долг США в размере 36 триллионов долларов крупнейшим риском для финансовой стабильности, отодвинув инфляцию и геополитическую напряженность на второй план.
опроса центрального банка , проведенного сотрудниками Федерального резервного банка Нью-Йорка в период с августа по октябрь, результаты которого были включены в его последний полугодовой отчет о финансовой стабильности.
Хотя Федеральная резервная система сохраняла спокойствие в отношении банковского сектора, называя его «надежным и устойчивым», остальная часть системы, похоже, не столь стабильна. Хедж-фонды используют кредитное плечо на рекордно высоком уровне, а домохозяйства — особенно те, у кого низкий кредитный рейтинг — отстают в выплате автокредитов и кредитных карт.
Федеральная резервная система заявила, что уровень просроченной задолженности в этих регионах «выше среднего», что еще больше усиливает давление на экономику.
Сломанная проблема стоимостью 36 триллионов долларов, которую все игнорируют
Государственный долг США накопил 36 триллионов долларов — цифру, которую невозможно игнорировать. Процентные платежи по этому огромному долгу выросли на 240 миллиардов долларов только в 2024 финансовом году, превысив расходы на оборону и программу Medicare.
Бюджетный defiза год? Потрясающая цифра в 1,834 триллиона долларов, что делает его третьим по величине в истории Америки. Ситуацию усугубляет прогноз независимого Бюджетного управления Конгресса о том, что к 2027 году отношение долга к ВВП превысит 106%, побив рекорды, установленные в 1946 году.
И на этом всё не остановится. Бюджетное управление Конгресса предупреждает, что это соотношение будет продолжать расти в течение десятилетий, если политики не изменят курс. Истекающие налоговые льготы, бюджетные ограничения и надвигающаяся борьба за государственного долга в 2025 году только подольют масла в огонь.
Майя МакГинес,dent Комитета за ответственный федеральный бюджет, заявила: «Процентные платежи превышают наши расходы почти по каждой статье бюджета». Она раскритиковала законодателей за то, что они относятся к этим показателям как к обычному положению дел, и призвала к серьезным реформам, чтобы остановить бюджетные траты.
Несмотря на предупреждения Федеральной резервной системы, правительство, похоже, застряло в замкнутом круге, когда тратит больше, чем собирает. Расходы на социальное обеспечение выросли на 107 миллиардов долларов в 2024 году, в то время как расходы на Medicare увеличились на 25 миллиардов долларов.
Эти социальные программы, крайне важные, но дорогостоящие, стареют вместе с населением США. Без реформ они обречены на банкротство.
Стейблкоины под пристальным вниманием ФРС
Федеральная резервная система не ограничилась традиционными финансами. стейблкоины . Рынок этих цифровых активов вырос до 170 миллиардов долларов по состоянию на ноябрь 2024 года, что лишь немного меньше пикового значения апреля 2022 года.
Однако Федеральная резервная система назвала стейблкоины «структурно уязвимыми для массового изъятия вкладов» и раскритиковала отсутствие надежной федеральной нормативно-правовой базы для их поддержки, несмотря на большие ожидания реального регулирования приdent Дональде Трампе.
Но Федеральная резервная система не является большим поклонником Трампа, и на то есть веские причины.dent критиковал их решение и насмехался над ними годами, как при жизни, так и после ухода с должности.
Тем временем на рынках облигаций царит хаос. Доходность 10-летних казначейских облигаций резко выросла за последние месяцы, несмотря на то, что ФРС снизила ставки на 75 базисных пунктов в этом году. Премия за срок погашения казначейских облигаций (по сути, то, что инвесторы требуют за владение долгосрочными ценными бумагами) находится на уровне, близком к самому высокому с 2010 года.
Волатильность процентных ставок также зашкаливает из-за неопределенности в отношении экономического роста, инфляции и бесконечного потока государственного долга.
Федеральная резервная система отметила, что, хотя риски, связанные с финансированием, снизились с момента публикации последнего отчета, они по-прежнему «значительны». Рынок облигаций с его резкими колебаниями и стремительно растущей доходностью вряд ли кого-либо успокоит. волатильности остается выше исторических норм, что ясно показывает, что экономические перспективы отнюдь не стабильны.
