Комиссии Ethereum падают до исторических минимумов по мере ослабления спроса на спотовый ETH в США

В сети Ethereum, крупной платформы смарт-контрактов, комиссии за транзакции достигли почти исторических минимумов в 0,16 gwei, или примерно $0,01 за транзакцию. Однако это сигнализирует о более зрелой и масштабируемой инфраструктуре, готовой к сложным реальным сценариям использования.

Ежедневно в сети Ethereum происходит более 1 миллиона транзакций. На этой неделе ежедневные транзакции выросли до 1,6 миллиона. Но даже со всеми обновлениями сети эти транзакции не бесплатны. Газ-комиссии все еще должны быть оплачены в нативном токене Ethereum, Ether ($ETH).

Согласно Milkroad, агрегатор блокчейн-данных, газ-комиссии были немного выше для обмена токенов — $0,15, и для продаж невзаимозаменяемых токенов (NFT) — $0,27. 

Это приписывается Обновление Pectra внедренному в мае, что удвоило емкость blob для сетей второго уровня (L2) при одновременном снижении комиссий за транзакции на L2 примерно на 50%. Больше транзакций было перемещено с основного сетевого уровня этим обновлением, что дополнительно снизило затраты.

Кроме того, Dencun, последнее крупное обновление Ethereum, также снизило комиссии за транзакции на L2 и переместило больше транзакций на уровень L1. 

Однако это пока не самая дешевая сеть. Новые блокчейн-сети предлагают гораздо более низкие комиссии за транзакции и могут обрабатывать больше транзакций с более высокой скоростью. Например, сеть Solana взимает около $0,00025 за транзакцию, как сообщал сообщает Cryptopolitan.

Спрос на спотовый ETH в США снижается

Спрос на Ethereum со стороны инвесторов из США значительно замедлился за последнюю неделю. Это снижение подтверждается в новом отчете, в котором отмечается, что приток средств в ETF на Ethereum почти застопорилась с середины августа, что подчеркивает сдержанность уверенности инвесторов.

С другой стороны, индикаторы Coinbase Premium свидетельствуют о снижении аппетита инвесторов к экспозиции в ETH. Этот метрика отслеживает разницу между ценами на Ethereum на Coinbase и мировыми средними значениями. Она упала почти до нуля. Это сигнализирует о снижении внутреннего давления на покупку. 

Аналогичным образом, базис фьючерсов CME на ETH с шестью месяцами до истечения срока упал примерно до 3%, что является трехмесячным минимумом и указывает на то, что институциональные инвесторы менее готовы платить премию за плечевые позиции.

Аналитики связывают охлаждение спроса с закрытием арбитражной возможности Grayscale, которая изначально привлекала приток средств при запуске спотовых ETF на Ethereum. Неделя, завершившаяся 26 сентября, ознаменовалась рекордным оттоком средств из США в размере примерно 796 млн долларов, сконцентрированным в ETH от Grayscale.

По мере сужения этой арбитражной возможности большая часть ранней миграции с устаревших продуктов исчезла. Отток средств возобновился примерно 23–24 октября, при этом неделя, завершившаяся 27 октября, зафиксировала чистый отток примерно в 169 млн долларов по всем американским ETP на Ether.

Более широкие макроэкономические условия также оказали давление на институциональный риск аппетит. Рост доходности облигаций и неопределенность вокруг политики Федеральной резервной системы США привели к тому, что инвесторы вывели средства из активов с высокой бета-волатильностью, таких как ETH. 

В то же время относительное отставание Ethereum от некоторых других криптовалют снизило спекулятивный интерес среди трейдеров, которые ранее искали более сильную динамику.

Исторический паттерн Ethereum сигнализирует о бычьих сделках перед закрытием года

Ethereum входит в ноябрь с осторожным оптимизмом. Вторая по капитализации криптовалюта снизилась примерно на 5% за последние 24 часа.

Однако исторически ноябрь благоприятствовал Ethereum, в среднем принося ежемесячную прибыль в размере 6,93%, а ралли 2024 года на 47,4% стало одним из лучших месяцев в истории. По этой причине аналитики считают, что ноябрьская статистика Ethereum указывает на бычий тренд. 

🐳🦈 Киты и акулы Ethereum, владеющие от 100 до 10 000 $ETH, наконец показывают признаки уверенности. После того как эта группа вылила -1,36 млн между 5 и 16 октября, они вернули обратно почти 1/6 этой суммы. Позитивный знак для #2 по капитализации криптовалюты. pic.twitter.com/tg1BWu60Lq

— Santiment Intelligence (@SantimentData) 24 октября 2025 г.

Это подтверждается китами, которые тихо наращивают позиции. Согласно данным Santiment, кошельки, хранящие от 1 000 до 100 000 ETH, увеличили свой баланс с 99,28 млн до 100,92 млн ETH к октябрю, демонстрируя стабильные покупки даже после ежемесячного снижения цены на 7%. Это эквивалентно добавлению 1,64 млн ETH, что составляет примерно 6,4 млрд долларов по текущей цене.

Тем временем весь криптовалютный рынок немного упал после того, как Джером Пауэлл, председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы, намекнул, что снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов в октябре может стать последним таким снижением в 2025 году.