В 2025 году криптокомпании совершили полный круг, начав привлекать финансирование посредством официальных первичных публичных размещений акций (IPO). Ожидается, что публичные запуски продолжатся и в 2026 году.
Криптовалютные компании больше не привлекают средства посредством продажи токенов. Вместо этого в 2025 году возникла новая тенденция, когда крупные организации проводили первичные публичные размещения акций (IPO). Некоторые компании даже ранее запускали токены, хотя эти активы не получили достаточной известности.
Одной из причин перехода к IPO является утрата доверия к привлечению средств. Крупнейший сезон IPO 2018 года породил проекты со значительными финансовыми резервами, которые так и не выпустили продукт.
Впоследствии публичные продажи, IDO и другие способы привлечения средств также не принесли результата. Новые токены столкнулись со снижением доверия и ликвидности. Токены, привлеченные проектами, поддерживаемыми венчурным капиталом, также пострадали от инсайдерской продажи, что привело к завышению количества токенов в свободном обращении за счет разблокировки.
С другой стороны, IPO придало проекту большую легитимность, одновременно обеспечив компании доступ к гораздо большей ликвидности фондового рынка.
Какие IPO стали крупнейшими в 2025 году?
Серия IPO 2025 года отразила последние тенденции на криптовалютном рынке. CoreWeave стала крупнейшим IPO года, достигнув оценки в 23 миллиарда долларов, а после нескольких месяцев торгов — в 42 миллиарда долларов. Продажа акций отражает способность майнинговых компаний перейти к инфраструктуре на основе искусственного интеллекта.
Самой известной криптокомпанией, проведшей IPO, стала Circle, привлекшая более 18 миллиардов долларов в ходе IPO и оценивавшаяся более чем в 20 миллиардов долларов к концу 2025 года.
IPO компании Figure Technology стало третьим по величине и наиболее успешным, привлекая 5,3 млрд долларов и достигнув текущей оценки в 9,7 млрд долларов. Как Circle, так и Figure воспользовались тенденцией объединения блокчейн-решений с традиционными финансами.
Криптовалютные платформы eToro и Gemini стали двумя крупнейшими IPO, цены которых упали ниже цены размещения. Это отразило замедление розничной торговли и переход к другим источникам прибыли, включая децентрализованную деятельность и услуги, приносящие комиссионные.
Централизованные биржи продолжат тенденцию проведения IPO в 2026 году
Криптовалютные компании не отказались от пути к IPO. В целом, ожидания сильногоtronIPO в 2026 году задают темп и для криптокомпаний.
Одной из категорий компаний станут криптовалютные биржи. Следующая волна кандидатов на IPO исходит от бирж, которые адаптировались к новым правилам и превратились вtronторговые центры.
Централизованные биржи рассматривают возможность проведения IPO в 2026 году
По мере развития криптовалют, следующая волна на IPO (#CEX) смещается от ажиотажа к инфраструктуре. #CEX с высокой ликвидностью и развитой нормативно-правовой базой готовятся к листингу в 2026 году. pic.twitter.com/wSHFoLgWbd
— 🇺🇦 CryptoDiffer – StandWithUkraine 🇺🇦 (@CryptoDiffer) 23 декабря 2025 г.
Криптовалютные биржи также способствуют оживлению европейского рынка IPO, который функционирует с осторожным оптимизмом. Биржи и криптокомпании рассматриваются как источник быстрой прибыли, причем более легитимным способом по сравнению с торговлей токенами.
Однако IPO не является автоматическимmatic для всех платформ. После нескольких месяцев спекуляций Ripple объявила, что не планирует проводить IPO в ближайшем будущем.
Первичное публичное размещение акций (IPO) рассматривается как признак зрелости криптоиндустрии. Однако сектор также извлек несколько суровых уроков из запуска токенов вместо акций, поскольку многие проекты оказались втянуты в дорогостоящие многолетние судебные разбирательства.
