- Krypto-Unternehmen haben 2025 mehrere große Börsengänge abgeschlossen, wobei CoreWeave, Circle und Figure den größten Erfolg verbuchten.
- Eine Reihe von Kryptobörsen bereitet sich auf IPOs im Jahr 2026 vor und nutzt dabei den allgemeinen Trend zu öffentlichen Angeboten.
- Krypto-Unternehmen sind nach Jahren unregulierter Token-Emissionen zum IPO-Modell übergegangen.
Krypto-Unternehmen haben im Jahr 2025 einen vollständigen Kreislauf durchlaufen und suchten Finanzierungen über offizielle Börsengänge (Initial Public Offerings). Es wird erwartet, dass die öffentlichen Starts auch 2026 anhalten werden.
Krypto-Unternehmen werben nicht mehr durch Token-Verkäufe um Kapital. Stattdessen entstand 2025 ein neuer Trend, bei dem große Unternehmen ihre Börsengänge abschlossen. Einige dieser Unternehmen hatten bereits frühere Token-Verkäufe durchgeführt, obwohl die Vermögenswerte nicht die erforderliche Sichtbarkeit erlangten.
Einer der Gründe für den Wechsel zu IPOs ist der Vertrauensverlust bei der Kapitalbeschaffung. Die größte IPO-Saison von 2018 schuf Projekte mit erheblichen Kassenbeständen, die jedoch nie ein Produkt lieferten.
Anschließend scheiterten auch öffentliche Verkäufe, IDOs und andere Finanzierungsmaßnahmen daran, Wert zu schaffen. Neue Token standen vor sinkendem Vertrauen und sinkender Liquidität. Die von VC-finanzierten Projekten emittierten Token litten ebenfalls unter Insider-Verkäufen, wodurch das Token-Angebot durch Freigaben künstlich aufgebläht wurde.
Ein IPO verlieh dem Projekt andererseits mehr Legitimität und setzte das Unternehmen gleichzeitig der viel größeren Liquidität des Aktienmarktes aus.
Welche waren die größten IPOs im 2025?
Die IPO-Serie von 2025 spiegelte die jüngsten Trends im Kryptomarkt wider. CoreWeave war der größte IPO des Jahres, erreichte eine Bewertung von 23 Mrd. USD und eine Bewertung von 42 Mrd. USD nach einigen Monaten des Handels. Der Verkauf spiegelte die Fähigkeit von Mining-Unternehmen wider, sich auf KI-Infrastruktur umzustellen.
Das bemerkenswerteste krypto-native Unternehmen, das einen Börsengang durchführte, war Circle, das über 18 Mrd. USD bei der IPO einwarb und gegen Ende 2025 auf über 20 Mrd. USD bewertet wurde.
Figure Technology war der drittgrößte und erfolgreichste IPO, der 5,3 Mrd. USD einbrachte, mit einer aktuellen Bewertung von $9.7 Mrd.. Sowohl Circle als auch Figure nutzten den Trend, Blockchain-Lösungen mit dem traditionellen Finanzwesen zu verbinden.
Die Krypto-Plattformen eToro und Gemini waren die beiden großen IPOs, die unter ihren Angebotspreis fielen. Die Börsen spiegelten die Verlangsamung des Einzelhandelshandels und die Verschiebung hin zu anderen Gewinnquellen wider, einschließlich dezentraler Aktivitäten und gebührengenerierender Dienste.
Zentralisierte Börsen setzen den IPO-Trend im 2026 fort
Krypto-Unternehmen haben den Weg zum IPO nicht aufgegeben. Insgesamt sind die Erwartungen an ein starkes IPO-Jahr im 2026 setzen auch für Krypto-Unternehmen den Takt vor.
Eine der Unternehmenskategorien wird Kryptobörsen sein. Die nächste Welle von IPO-Kandidaten stammt von Börsen, die sich an neue Vorschriften angepasst und sich zu starken Handelszentren entwickelt haben.
Zentralisierte Börsen, die einen IPO im 2026 prüfen
Während die Krypto-Branche reift, verschiebt sich die nächste Welle von #IPO-Kandidaten (#CEX) von Hype zu Infrastruktur. #CEXs mit tiefer Liquidität und regulatorischer Fundierung positionieren sich für Börsengänge im Jahr 2026. pic.twitter.com/wSHFoLgWbd
— 🇺🇦 CryptoDiffer – StandWithUkraine 🇺🇦 (@CryptoDiffer) 23. Dezember 2025
Kryptobörsen erweitern auch den wiederbelebten europäischen IPO-Markt, der mit vorsichtigem Optimismus operiert. Die Börsen und Krypto-Unternehmen werden als Quelle für schnelle Gewinne angesehen, auf eine legitimere Weise im Vergleich zum Token-Handel.
Ein IPO ist jedoch keine automatische Lösung für alle Plattformen. Nach Monaten der Spekulation hatte Ripple ankündigte keine Pläne für einen IPO in naher Zukunft.
IPOs werden als Zeichen einer reifenden Krypto-Branche angesehen. Die Branche hat auch einige harte Lektionen beim Start eines Tokens anstelle einer Aktie gelernt, da mehrere Projekte in teure, jahrelange Rechtsstreitigkeiten verwickelt waren.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
