- أتمت شركات العملات المشفرة عدة طروحات عامة رئيسية في 2025، حيث حققت CoreWeave وCircle وFigure أكبر النجاحات.
- تشكيلة من منصات تداول العملات المشفرة تستعد لإجراء طروحات عامة في 2026، مستفيدة من الاتجاه العام نحو الطروحات العامة.
- انتقلت شركات العملات المشفرة إلى نموذج الطرح العام بعد سنوات من إطلاق الرموز غير المنظم.
أتمت شركات العملات المشفرة دائرة كاملة في عام 2025، حيث سعت إلى التمويل من خلال الطروحات العامة الأولية الرسمية. ومن المتوقع أن تستمر الطروحات العامة في عام 2026.
لم تعد شركات العملات المشفرة تجمع الأموال من خلال مبيعات الرموز المميزة. بدلاً من ذلك، ظهرت اتجاه جديد في عام 2025، حيث أتمت كيانات كبرى طروحاتها العامة الأولية. كان لدى بعض الشركات حتى طروحات رموز سابقة، على الرغم من أن الأصول لم تحقق التعرض الكافي.
أحد أسباب التحول إلى الطرح العام الأولي هو فقدان الثقة في جمع الأموال. موسم الطرح العام الأولي الأكبر في عام 2018 أنشأ مشاريع ذات صناديق كبيرة، لكنها لم تقدم منتجاً أبداً.
بعد ذلك، فشلت المبيعات العامة، وعروض الطرح اللامركزي (IDO)، وعمليات جمع الأموال الأخرى في خلق قيمة. واجهت الرموز الجديدة انخفاضاً في الثقة والسيولة. كما عانت الرموز التي جمعتها مشاريع مدعومة من رأس المال الجريء من مبيعات داخلية، مما أدى إلى تضخم المعروض من الرموز من خلال عمليات الإلغاء.
من ناحية أخرى، منح الطرح العام الأولي شرعية أكبر للمشروع بينما تعرض الشركة لسيولة سوق الأسهم الأكبر بكثير.
ما هي أكبر الطروحات العامة الأولية في 2025؟
عكست سلسلة الطروحات العامة الأولية لعام 2025 الاتجاهات الأخيرة في سوق العملات المشفرة. كانت CoreWeave الأكبر الطرح العام الأولي في ذلك العام، حيث وصلت إلى تقييم بقيمة 23 مليار دولار، وتقييم بقيمة 42 مليار دولار بعد أشهر من التداول. يعكس البيع قدرة شركات التعدين على التحول إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
كانت شركة Circle، وهي شركة أصلية في مجال العملات المشفرة، الأكثر بروزاً في إجراء طرح عام أولي، حيث جمعت أكثر من 18 مليار دولار في الطرح، وبلغ تقييمها أكثر من 20 مليار دولار في نهاية عام 2025.
كانت Figure Technology ثالث أكبر وأفضل طرح عام أولي نجاحاً، حيث جمعت 5.3 مليار دولار، مع تقييم حالي يبلغ 9.7 مليار دولار. استغلت كل من Circle وFigure اتجاه دمج حلول البلوكشين مع التمويل التقليدي.
كانت منصتا العملات المشفرة eToro وGemini الطرحين العامين الأوليين الرئيسيين اللذين انخفضت أسهمهما تحت سعر العرض. تعكس البورصات تباطؤ التداول بالتجزئة والتحول إلى مصادر أخرى للأرباح، بما في ذلك النشاط اللامركزي والخدمات المولدة للرسوم.
ستستمر البورصات المركزية في اتجاه الطرح العام الأولي في 2026
لم تتخلَ شركات العملات المشفرة عن مسار الطرح العام الأولي. بشكل عام، فإن التوقعات لسنة قوية في الطرح العام الأولي في 2026 تحدد وتيرة شركات العملات المشفرة أيضاً.
ستكون إحدى فئات الشركات هي البورصات المشفرة. تأتي الموجة التالية من مرشحي الطرح العام الأولي من البورصات التي تكيفت مع اللوائح الجديدة، وتحولت إلى مراكز تداول قوية.
البورصات المركزية تستكشف الطرح العام الأولي في 2026
مع نضوج العملات المشفرة، تتحول موجة المرشحين التالية لـ #IPO (#CEX) من الهypes إلى البنية التحتية. تستعد #CEXs ذات السيولة العميقة والأساس التنظيمي القوي لطروحاتها العامة في عام 2026. pic.twitter.com/wSHFoLgWbd
— 🇺🇦 CryptoDiffer – StandWithUkraine 🇺🇦 (@CryptoDiffer) 23 ديسمبر 2025
توسع البورصات المشفرة أيضاً في سوق الطرح العام الأولي الأوروبي المتعافي، الذي يعمل بتفاؤل حذر. تُنظر إلى البورصات وشركات العملات المشفرة على أنها مصدر لأرباح سريعة، بطريقة أكثر شرعية مقارنة بتداول الرموز.
ومع ذلك، فإن الطرح العام الأولي ليس حلاً تلقائياً لجميع المنصات. بعد أشهر من التكهنات، ذكرت Ripple . أنها لا تخطط لطرح عام أولي في المستقبل القريب.
يُنظر إلى الطروحات العامة الأولية على أنها علامة على نضج صناعة العملات المشفرة. تعلم القطاع أيضاً دروساً قاسية في إطلاق رمز بدلاً من سهم، حيث تم القبض على مشاريع متعددة في دعاوى قضائية مكلفة استمرت لسنوات.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هريستينا فاسيليفا
تختص هريستينا فاسيليفة بالأخبار المتعلقة بالتمويل اللامركزي (DeFi)، والأعمال، والاقتصاد. حصلت على ماجستير في الفلسفة من جامعة صوفيا، بعد إتمامها درجة البكالوريوس لمدة 4 سنوات في إدارة الأعمال، والصحافة، والاتصال الجماهيري. عملت لأحد الصحف الرائدة في البلاد، حيث غطت أخبار السلع والنتائج للشركات. حاليًا، تعمل هريستينا ككاتبة أخبار مساهمة في موقع Cryptopolitan.
