加密货币公司在2025年完成了一个完整的轮回，开始通过正式的首次公开募股（IPO）寻求融资。预计2026年公开募股还将继续。.
加密货币公司不再通过代币销售筹集资金。取而代之的是，2025年出现了一种新趋势，即大型企业完成首次公开募股（IPO）。一些公司此前甚至发行过代币，但这些资产并未获得足够的曝光度。.
IPO之所以成为融资热潮的原因之一，是人们对传统融资方式失去了信任。2018年规模最大的IPO季催生了一些资金雄厚的项目，但这些项目最终却未能交付任何产品。.
此后，公开发售、IDO和其他融资方式也未能创造价值。新发行的代币面临信任度和流动性下降的问题。风投支持的项目发行的代币也受到内部人士抛售的影响，通过解锁机制人为地抬高了代币流通量。.
另一方面，IPO 为该项目赋予了更多合法性，同时也使公司暴露于更大的股票市场流动性之中。.
2025年规模最大的IPO有哪些？
2025 年的 IPO 系列反映了加密货币市场的最新趋势。CoreWeave 是当年规模最大的 IPO ，估值达到 230 亿美元，经过数月的交易后估值更是高达 420 亿美元。此次 IPO 的成功也体现了矿业公司向人工智能基础设施转型的能力。
最引人注目的加密货币原生公司是 Circle，该公司通过 IPO 筹集了超过 180 亿美元，到 2025 年底估值超过 200 亿美元。.
Figure Technology是规模第三大、最成功的IPO，融资53亿美元，目前估值 97亿美元。Circle和Figure都顺应了将区块链解决方案与传统金融相结合的趋势。
加密货币平台eToro和Gemini是两家IPO发行价跌破发行价的主要交易所。这两家交易所的股价下跌反映了零售交易的放缓以及资金来源转向其他途径，包括去中心化活动和手续费服务。.
中心化交易所将在2026年继续保持IPO趋势
加密货币公司并未放弃上市之路。总体而言，tron的 年IPO 也为其他加密货币公司树立了榜样。
其中一类公司将是加密货币交易所。下一波IPO候选公司将来自那些已经适应新规并转型为tron的交易中心的交易所。.
中心化交易所正在探索2026年进行IPO的可能性
随着加密货币日趋成熟，下一波 IPO 候选项目（中心化交易所）正从炒作转向基础设施建设。 中心化交易所 流动性充足且监管稳固的 /wSHFoLgWbd
— 🇺🇦 CryptoDiffer – StandWithUkraine 🇺🇦 (@CryptoDiffer) 2025年12月23日
加密货币交易所也推动了欧洲IPO市场的复苏，该市场目前正以谨慎乐观的态度运作。与代币交易相比，交易所和加密货币公司被视为一种更合法、更快捷的获利途径。.
然而，IPO并非matic 所有平台的必然选择。经过数月的猜测， Ripple 近期 没有IPO计划。
IPO被视为加密货币行业走向成熟的标志。该行业也从发行代币而非股票的过程中吸取了一些惨痛的教训，因为多个项目因此陷入了旷日持久且代价高昂的诉讼。.
