Coinbase сохраняет «нейтральный» статус на фоне нового институционального импульса во втором квартале

Coinbase Institutional, платформа интегрированных решений для инвесторов и институциональных клиентов, управляемая крупнейшей криптовалютной компанией США Coinbase, дала понять инвесторам, надеющимся на ясность на рынке, что такой ясности нет, опубликовав нейтральный прогноз.

Coinbase Institutional указала на меняющиеся макроэкономические условия как на причину высокой ненадежности прогнозов.

По данным Coinbase, конфликт в Иране нарушил ожидания в отношении фискальных и монетарных стимулов и вынудил инвесторов перейти в кэш темпами, невиданными с 2020 года.

Coinbase сослалась на опрос управляющих фондами Bank of America, который показал, что доля кэша выросла почти на один процентный пункт до 4,3% за один месяц, что стало самым быстрым накоплением «сухого пороха» за пять лет.

Исследовательское подразделение также отметило, что регуляторные изменения, включая прогресс в принятии законопроекта о структуре криптовалютного рынка США и достижения в области квантовых вычислений, полностью отошли на второй план из-за геополитического шума.

Держится ли Биткоин лучше?

Биткоин недавно продемонстрировал определенную степень устойчивости, что привлекло внимание некоторых аналитиков, сумев подняться до $72 000 в течение дня. Coinbase отмечает, что криптовалюта пережила снижение на одно стандартное отклонение, что является скромной коррекцией по сравнению с трех-четырехсигмовым падением индекса S&P 500 за тот же период.

США спотовые ETF на биткоин закрыли первый квартал с чистым оттоком около $500 млн, что стало худшим результатом первого квартала для биткоина с 2018 года, завершив период снижением почти на 24% от январских максимумов. Однако в марте произошел приток средств в размере $1,32 млрд, что дает некоторые сигналы о том, что институциональные покупатели не отказались от него.

Coinbase избегает бычьих прогнозов

США спотовые ETF на биткоин зафиксировали чистый приток примерно в $471 млн 6 апреля, что стало самым сильным дневным притоком за более чем шесть недель, согласно данным, опубликованным Farside Investors.

BlackRock’s IBIT лидировал с притоком $181,9 млн, за ним последовал FBTC от Fidelity на $147,3 млн и ARKB от ARK Invest на $118,8 млн. Это стало шестым по величине дневным притоком за год.

Институциональное владение спотовыми ETF на биткоин теперь составляет оценочные 38% от общих активов, по сравнению с 24% год назад, при этом хедж-фонды, пенсионные фонды и зарегистрированные инвестиционные консультанты совместно владеют акциями на сумму более $40 млрд.

Coinbase выступает в качестве прайм-брокера и кастодиана для многих ETF, привлекающих этот институциональный капитал, и это ставит ее в центр потоков, которые она отказывается прогнозировать.

Еще один институциональный импульс появляется, когда ETF на биткоин от Morgan Stanley становится доступным с среды, 8 апреля, согласно уведомлению NYSE.

Это делает его первым крупным американским банком, выпустившим спотовый ETF на биткоин напрямую, а не распространяющим продукты внешних управляющих активами.