Coinbase 在第二季度开始时保持“中性”，因为新的机构动能到来

Coinbase Institutional 是由美国最大加密公司 Coinbase 运营的面向投资者和机构的集成解决方案平台。Coinbase 已向希望市场清晰度的投资者表明，在给出中性市场展望后，目前没有任何清晰的信息可提供。

Coinbase Institutional 指出不断变化的宏观条件是导致预测高度不可靠的原因。

根据 Coinbase 的说法，伊朗的冲突扰乱了财政和货币刺激的预期，并推动投资者以自 2020 年以来未见的速度转向现金。

Coinbase 引用了美国银行基金经理调查，该调查发现现金持有量在一个月内几乎上升了一个百分点至 4.3%，这是五年来最快的“干火药”积累速度。

研究部门还指出，监管发展，包括美国加密货币市场结构法案的进展和量子计算的进步，完全从属于地缘政治噪音。

比特币表现更好吗？

比特币 最近表现出一定程度的镇定，引起了部分分析师的注意，在一天内最高攀升至 72,000 美元。Coinbase 指出，该加密货币经历了一次标准差下跌，与同期标普 500 指数三到四个标准差的下跌相比，这是一次温和的回调。

美国现货比特币 ETF 第一季度净流出了约 5 亿美元，这是比特币自 2018 年以来最糟糕的第一季度表现，从 1 月高点下跌了近 24%。然而，3 月带来了 13.2 亿美元的流入反弹，提供了一些信号表明机构买家并未放弃它。

Coinbase 避免看涨预测

根据 Farside Investors.

发布的数据，美国现货比特币 ETF 在 4 月 6 日记录了约 4.71 亿美元的净流入，这是六周多来最强的单日流入。BlackRock 的 IBIT 以 1.819 亿美元领先，其次是 Fidelity 的 FBTC 为 1.473 亿美元，ARK Invest 的 ARKB 为 1.188 亿美元。这是今年第六大的每日流入总额。

机构持有的现货比特币 ETF 资产现在占总资产的估计 38%，而一年前为 24%，对冲基金、养老基金和注册投资顾问共同持有超过 400 亿美元的份额。

Coinbase 是许多吸引机构资本的 ETF 的主经纪商和托管人，这使其处于其拒绝预测的流动的中心。

当 摩根士丹利比特币 ETF 于 4 月 8 日星期三通过纽约证券交易所上市通知正式生效时，另一机构动能消息传来。

这使其成为第一家直接发行现货比特币 ETF 而不是分销外部资产管理公司产品的主要美国银行。