Coinbase maintient sa position « neutre » alors que le deuxième trimestre débute avec un nouvel élan institutionnel

Coinbase Institutional, la plateforme de solutions intégrées pour les investisseurs et les institutions exploitée par Coinbase, la plus grande entreprise de cryptomonnaies aux États-Unis, a fait savoir aux investisseurs en quête de clarté sur le marché qu'il n'y en a aucune à apporter après avoir présenté une perspective neutre pour le marché.

Coinbase Institutional a pointé du doigt l'évolution des conditions macroéconomiques comme étant responsable du manque de fiabilité des prévisions.

Selon Coinbase, le conflit en Iran a bouleversé les prévisions de mesures de relance budgétaire et monétaire et a poussé les investisseurs vers cash à un rythme inédit depuis 2020.

Coinbase a cité l'enquête de Bank of America auprès des gestionnaires de fonds, qui a révélé que cash détenues ont augmenté de près d'un point de pourcentage pour atteindre 4,3 % en un seul mois, soit l'accumulation de liquidités la plus rapide en cinq ans.

Le département de recherche a également souligné que l'évolution de la réglementation, y compris les progrès concernant un projet de loi américain sur la structure du marché des cryptomonnaies et les avancées en matière d'informatique quantique, a été entièrement subordonnée au contexte géopolitique.

Bitcoin résiste-t-il mieux ?

Bitcoin a récemment fait preuve d'une certaine stabilité qui a attiré l'attention de certains analystes, atteignant jusqu'à 72 000 $ en une seule journée. Coinbase note que la cryptomonnaie a connu un repli d'un écart-type, un repli modeste comparé à la baisse de trois à quatre écarts-types enregistrée par le S&P 500 sur la même période.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont clôturé le premier trimestre avec des sorties nettes d'environ 500 millions de dollars, soit la pire performance trimestrielle du Bitcoindepuis 2018, terminant la période en baisse de près de 24 % par rapport aux sommets de janvier. Cependant, le mois de mars a enregistré un rebond des entrées de capitaux de 1,32 milliard de dollars, signe que les investisseurs institutionnels ne l'ont pas abandonné.

Coinbase évite les prévisions optimistes

au comptant américains Bitcoin ont enregistré des entrées nettes d'environ 471 millions de dollars le 6 avril, leur plustronentrée en une seule journée depuis plus de six semaines, selon les données publiées par Farside Investors.

Le fonds IBIT de BlackRock a enregistré la plus forte hausse avec 181,9 millions de dollars, suivi par FBTC de Fidelity (147,3 millions de dollars) et ARKB d'ARK Invest (118,8 millions de dollars). Il s'agit du sixième plus important volume d'entrées de capitaux en une journée sur l'année.

La détention institutionnelle d'ETF Bitcoin au comptant représente désormais environ 38 % des actifs totaux, contre 24 % un an plus tôt, les fonds spéculatifs, les fonds de pension et les conseillers en placement enregistrés détenant collectivement plus de 40 milliards de dollars d'actions.

Coinbase joue le rôle de courtier principal et de dépositaire pour de nombreux ETF qui attirent ces capitaux institutionnels, ce qui la place au cœur même des flux qu'elle refuse de prévoir.

Un autre élément de dynamique institutionnelle se profile avec de Morgan Stanley, Bitcoin de l'ETF le lancement, à compter du mercredi 8 avril,

Cela en fait la première grande banque américaine à émettre directement un ETF Bitcoin au comptant plutôt que de distribuer des produits de gestionnaires d'actifs externes.