Несмотря на перемирие в отношении тарифов, экономика Китая остается уязвимой

Официальная статистика показала, что производственная активность в Китае в июне сократилась третий месяц подряд. В настоящее время на политиков оказывается давление с целью увеличения внутреннего спроса на фоне довольно хрупкого торгового соглашения с США. 

Индекс PMI в июне составил 49,7, что немного выше майских показателей (49,5), однако он по-прежнему остается ниже порогового значения в 50, которое, согласно данным Национального бюро статистики, означает экономический рост.

Китая впервые опустились в отрицательную зону в апреле после обострения торгового спора с Соединенными Штатами, в результате которого пошлины на некоторые товары выросли до 145%. Хотя на прошлой неделе обе стороны договорились отменить часть этих пошлин, вторая по величине экономика мира по-прежнему сталкивается с неопределенными торговыми перспективами, даже несмотря на то, что она стремится стимулировать потребительские расходы на фоне охлаждения рынка недвижимости и растущих рисков дефляции.

Экономика Китая продолжает спад 

Рост потребительских цен замедлялся четыре месяца подряд, вплоть до мая. «В большей степени это отражается на внутреннем спросе», — сказал Дэн Ван из Eurasia Group. Дэн также добавил: «Дефляция в Китае углубляется, ценовая война между секторами усиливается»

Китайский экспорт в США в мае резко сократился, показав самое значительное падение с начала пандемии COVID-19, хотя в целом экспорт вырос. Индекс экспортных заказов PMI в июне остался на уровне 47,7, что соответствуетtrac, но значительно выше апрельского минимума, когда он упал до самого низкого уровня с конца 2022 года.

«Вероятно, экспортные заказы отражают восстановление спроса в США после торгового перемирия между США и Китаем», — сказал Цзичунь Хуан, экономист по Китаю в Capital Economics. 90-дневная пауза в отношении американских тарифов , распространяющаяся на десяток других торговых партнеров, истекает в следующую среду.

Согласно данным Национального бюро статистики (НБС), розничные продажи в Китае в мае также выросли. Однако сохраняются опасения по поводу потребительских расходов, что порождает разговоры о дальнейших мерах стимулирования. Власти неоднократно снижали процентные ставки и предпринимали шаги для укрепления доверия к рынку жилья, где цены на дома продолжают падать, а признаки восстановления ослабевают.

«Политики, скорее всего, будут выжидать и следить за развитием торговой войны», — сказал Чживей Чжан, главный экономист Pinpoint Asset Management, указывая на некоторые улучшения в экспорте. «Дефляционное давление сохраняется, и рынок труда находится в состоянии стресса»

Помимо производственного сектора, индекс PMI для непроизводственного сектора в июне (который охватывает сферу услуг и строительство) вырос до 50,5 с 50,3 в мае. Индекс PMI для строительства поднялся до 52,8, а сводный индекс PMI для сферы услуг и производства составил 50,7.

Ограничения на экспорт редкоземельных элементов затрагивают и другие виды продукции

Ограничения и контроль за экспортом в Китае теперь распространяются не только на магниты и редкоземельные элементы, официально названные официальными лицами, но и угрожают более широким сбоям в цепочках поставок, ставя под сомнение утверждения США о том, что недавнее торговое перемирие устранило задержки с поставками.

В апреле китайские власти начали запрашивать экспортные лицензии на 7 редкоземельных металлов, а также на магнитные материалы, связанные с этими металлами, в ответ на американские пошлины. 10 июня Соединенные Штаты заявили, что достигли соглашения с Китаем об ускорении поставок редкоземельных металлов, что привело к возобновлению трехмесячного торгового соглашения, достигнутого в Женеве.

Однако, по словам руководителей компаний в Китае и на Западе, китайские торговые представители, а также таможенники, требуют дополнительных проверок и независимого тестирования химических веществ на продукцию, изначально не включенную в список контролируемых товаров.

Представители другой китайской фирмы упомянули, что компания «сильно пострадала», а логистические компании «отказываются заниматься перевозкой магнитов». Эта фирма поставляет продукцию клиентам в различных областях, включая промышленную фильтрацию, пищевую промышленность,tronкомпоненты, магнитные сепараторы и производство одежды.

В ответ на ограничения, введенные США, Пекин за последние два года также расширил контроль над различными стратегическими материалами, имеющими решающее значение для производства микросхем. К ним относятся германий, графит, вольфрам, галлий и сурьма.