CFTC получит республиканское большинство, так как комиссар-демократ покидает пост

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) увидит крупный политический сдвиг после ухода комиссара-демократа Кристи Голдсмит Ромео. Ромео сказала, что она уйдет, как только Конгресс подтвердит Брайана Квинтенца, который в настоящее время является глобальным руководителем по политике в венчурной фирме Andreessen Horowitz.

Квинтенцу все еще нужно получить подтверждения от Сената США — и голосование еще не назначено — прежде чем он сможет занять место исполняющего обязанности председателя Кэролайн Фам.

Если Сенат подтвердит Квинтенца, комиссар Кристин Джонсон останется единственным демократом в комиссии.

Республиканское большинство может повлиять на подход CFTC к надзору за рынком, включая ее позицию по цифровым активам и финансовым деривативам.

Не более трех комиссаров могут быть из одной политической партии одновременно, что означает, что после присоединения Квинтенца последнее место должно быть заполнено демократом.

Голдсмит Ромео активно участвовала в своей работе в качестве федерального чиновника

У Кристи Голдсмит Ромео 23 года работы в федеральной службе, и она занимала высокие посты в различных финансовых регуляторных агентствах. До присоединения к CFTC она работала в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и в Специальном инспекторе по программе помощи проблемным активам (TARP) в Министерстве финансов США. На протяжении всей своей карьеры она выступала за финансовую стабильность, целостность рынка и защиту инвесторов.

В заявлении о своей отставке Голдсмит Ромео сказала, что она благодарна за возможность служить и подчеркнула свою приверженность разумному финансовому регулированию. Затем она отметила, насколько сила финансовых рынков США, которую она назвала «завистью мира», во многом обязана регулированию на протяжении всей истории.

Как председатель CFTC, Голдсмит Ромео направляла рынок деривативов через расширения и геополитические шоки. Она ставила во главу угла целостность и устойчивость рынка и устраняла недостатки в инфраструктуре финансовых рынков. После подготовки ее работа сосредоточилась на стабильности братских рынков и улучшении регуляторного надзора.

Голдсмит Ромео также внесла ключевой вклад в смягчение рисков, связанных с новыми финансовыми технологиями за пределами традиционных финансовых рынков. Как спонсор Технологического консультативного комитета CFTC, она возглавляла усилия по предотвращению мошенничества и усилению кибербезопасности в таких новых областях, как искусственный интеллект (AI) и блокчейн.

Путь Голдсмит Ромео в федеральной карьере, отмеченный как первый комиссар LGBTQ+ в CFTC, резко изменился после победы Трампа, так как ранее она была кандидатом президента Джо Байдена на пост главы Федеральной корпорации страхования депозитов, хотя Сенат так и не проголосовал по этому вопросу.

Республиканцы доминируют, меняя баланс сил в CFTC

Отставка Голдсмит Ромео имеет важные политические и регуляторные аспекты. Ее уход смещает баланс сил в CFTC еще ближе к контролю со стороны республиканцев, что потенциально может повлиять на то, как агентство будет контролировать рынки, связанные с праздниками.

Кандидат президента Трампа, Брайан Квинтенц, должен вернуться в комиссию, но с иной регуляторной философией. Например, бывший комиссар лоббировал создание более благоприятной для бизнеса регуляторной среды, что радикально изменило бы подход CFTC к деривативам, товарам и цифровым активам.

Рынок криптовалют — один из секторов, наиболее сильно затронутых таким изменением. В последние годы CFTC все чаще берет на себя широкую роль по надзору за финансовыми продуктами, связанными с криптовалютами, а законопроект, находящийся на рассмотрении в Конгрессе, расширил бы ее юрисдикцию еще больше. Уход Голдсмит Ромео, которая была стабилизирующей силой для тех, кто стремился наложить отпечаток регулирования на индустрию, и, возможно, в ближайшее время подтверждение кандидатуры Квинтенца, выдвинутого Байденом, создали бы рецепт для более дружественной отрасли.

Траектория карьеры Голдсмит Ромео отражает более широкие политические силы, формирующие то, кто управляет финансовыми рынками. Она была кандидатом президента Джо Байдена на пост главы FDIC, но ее номинация не прошла через Сенат. Затяжной период номинации также иллюстрирует партийные препятствия для заполнения ключевых постов в финансовых регуляторных органах.

Новый состав CFTC также может повлиять на ключевые регуляторные решения. Агентство регулирует рынки деривативов в США, включая фьючерсы, опционы и свопы, и играет crucial роль в глобальной финансовой стабильности. При более сильном республиканском большинстве CFTC может принять более невмешательский подход к регулированию, ставя во главу угла эффективность рынка в ущерб строгому соблюдению требований.

Однако смена руководства также приносит неопределенность. Институциональные инвесторы и другие участники будут внимательно изучать новую CFTC на рынке, поскольку она определяет направление своей регуляторной практики, управления рисками и финансовых инноваций. Политика комиссии затронет все: от сельскохозяйственных товаров до энергетических рынков и финансовых деривативов, влияя на широкий спектр экономики.

В марте прошлого года Квинтенц раскритиковал SEC под руководством Гэри Генслера за то, как она обращалась с правовым статусом Ether. Регулятор был непоследователен в правоприменении, поскольку в октябре 2023 года он одобрил биржевые фонды (ETF) на фьючерсы Ether, что, по словам Квинтенца, является признанием того, что это не ценная бумага.