Может ли 18-процентный рост акций Super Micro после сильного прогноза по ИИ компенсировать недобор выручки?

Акции Super Micro Computer подорожали на 18% во внебиржевых торгах во вторник после выпуска руководства по третьему кварталу финансового 2026 года. При этом выручка компании за квартал технически не достигла верхней границы оценок, хотя и осталась на достойном уровне. 

Super Micro недобрала по выручке около $2 млрд, но инвесторов порадовало превышение прибыли на акцию ожиданий на 22 цента.

Согласно детализации, выручка составила мягкие $10,24 млрд против ожидаемых $12,33 млрд. Прибыль на акцию, напротив, оказалась впечатляющей — 84 цента.

Генеральный директор Чарльз Лян объяснил недостижение плановых показателей выручки недостаточной готовностью клиентов, отметив, что им не хватает необходимой вычислительной мощности и сетевой инфраструктуры для развертывания облачных решений. Однако он сохраняет оптимизм в отношении того, что упущенная выручка будет компенсирована в будущем. 

Дэвид Вайганд, финансовый руководитель Super Micro, также пояснил, что сбои в цепочке поставок и рост цен на память с расширенными характеристиками способствовали снижению показателей выручки.

Рост акций был обусловлен не отставанием по выручке за прошлый период, а позитивным прогнозом, связанным с резким ростом спроса на инфраструктуру для ИИ. Super Micro представила прогноз, превзошедший ожидания рынка, сочетая более высокие прогнозы продаж с оптимистичными ориентирами по прибыли.

Super Micro ожидает получить более 12 млрд долларов США в четвертом квартале финансового 2026 года

Несмотря на невыполнение целевых показателей, общая выручка Super Micro вскочили выросла на 123% год к году в третьем квартале финансового 2026 года. Генеральный директор Лян также отметил, что их комплексная стратегия развития центров обработки данных набирает обороты.

Он заявил: «Восстановление маржинальности и стремительный рост нашего бизнеса DCBBS демонстрируют устойчивость нашей компании», добавив, что вскоре они смогут удовлетворить высокий спрос со стороны клиентов в сфере ИИ и корпоративного сектора.

Согласно прогнозам на третий квартал, прибыльность Super Micro также совершила огромный скачок: валовая маржа составила 10,1%, значительно превысив оценку Уолл-стрит в 6,75%.

Компания прогнозирует чистую выручку в размере 11,0 млрд долларов и 12,5 млрд долларов за четвертый квартал финансового 2026 года, завершающийся 30 июня 2026 года.

Прогноз компании также предполагает скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от 65 до 79 центов. Руководство основывает эти прогнозы на расчетной ставке налога около 19,4% (по GAAP) и 20,4% (не по GAAP), используя количество акций до 712 миллионов.

Более того, компания по-прежнему делает ставку на высокий спрос на ИИ, хотя снизила годовой целевой показатель выручки с более чем 40 млрд долларов до диапазона, начинающегося с 38,9 млрд долларов.

Сооснователь Super Micro был обвинен в незаконной поставке серверов на базе Nvidia

Однако в последнее время компания оказалась вовлечена в несколько скандалов, как ранее сообщалось Cryptopolitan, федеральные прокуроры Южного округа Нью-Йорка заявили, что лица, связанные с американским производителем серверов, незаконно отправили миллиарды долларов стоимостью серверов на базе Nvidia в Китай.

Super Micro не была названа напрямую в обвинительном заключении, но компания признала что среди ответчиков были исполнительный соучредитель, менеджер и подрядчик. 

По версии прокуроров, соучредитель SuperMicro И-Шян «Уолли» Ляо разработал план обмана аудиторов с помощью тысяч фиктивных серверов, allegedly используя фены для снятия этикеток с коробок, предназначенных для Китая.

Тем не менее, на данный момент компания, похоже, дистанцируется от выводов прокуратуры. В начале этого года Лян заявил: «Похоже, что Supermicro стала жертвой изощрённых схем, организованных этими лицами, которые ввели в заблуждение как федеральные органы власти, так и нашу внутреннюю службу комплаенса». 

Он также отметил, что Уолли Ляо больше не связан с компанией и ушёл с поста члена совета директоров. Тем не менее, он предложил сотрудничать с правоохранительными органами и объявил о проведении внутреннего расследования под руководством ведущего независимого директора совета директоров Скотта Энджела и председателя аудиторского комитета совета директоров Талли Лю.

Брайан Бёрк, советник совета директоров, однако, предупредил, что результаты внутреннего расследования могут негативно сказаться на стоимости компании и составе её сотрудников. 

Недавно, однако, Лян утверждал, что большинство клиентов по-прежнему лояльны фирме, несмотря на дело. «В данный момент я лично не испытываю негативных чувств», — сказал он, добавив, что у компании по-прежнему крепкие отношения с Broadcom и Nvidia.