La hausse de 18 % du cours de l'action de Super Micro, suite à des perspectivestronmatière d'IA, peut-elle compenser un chiffre d'affaires inférieur aux attentes ?

L'action de Super Micro Computer a bondi de 18 % mardi après la clôture, suite à la publication de ses prévisions pour le troisième trimestre de son exercice fiscal 2026. Cependant, le chiffre d'affaires de la société pour le trimestre est techniquement inférieur aux estimations les plus optimistes, même s'il reste globalement solide. 

Super Micro a manqué son objectif de chiffre d'affaires d'environ 2 milliards de dollars, mais les investisseurs se sont réjouis de constater que les bénéfices ont dépassé les attentes de 22 cents par action.

D'après le détail des résultats, le chiffre d'affaires s'est établi à 10,24 milliards de dollars, en deçà des prévisions de 12,33 milliards. Le bénéfice par action, quant à lui, a atteint un niveau remarquable de 84 cents.

Le PDG, Charles Liang, a imputé le manque à gagner à l'état de préparation des clients, soulignant qu'ils ne disposaient pas de la puissance et du réseau nécessaires au déploiement de leur solution cloud. Il reste toutefois optimiste quant à un éventuel rattrapage de ce manque à gagner à terme. 

David Weigand, responsable financier chez Super Micro, a également expliqué que les problèmes d'approvisionnement et la hausse des prix de la mémoire ont contribué à la baisse des revenus.

Ce qui a fait grimper le cours de l'action, ce n'est pas le chiffre d'affaires inférieur aux prévisions, mais les perspectives d'avenir liées à la forte demande en infrastructures d'IA. Super Micro a publié des prévisions supérieures aux attentes du marché, associant des projections de ventestronrobustes à des prévisions de bénéfices optimistes.

Super Micro estime qu'elle pourrait réaliser un bénéfice de plus de 12 milliards de dollars au cours de son quatrième trimestre fiscal 2026

Malgré un objectif non atteint, le chiffre d'affaires de Super Micro a globalement bondi de 123 % sur un an au troisième trimestre de son exercice fiscal 2026. Le PDG, Liang, a également noté que leur stratégie globale en matière de centres de données prenait véritablement de l'ampleur.

Il a affirmé : « Le redressement de nos marges et la croissance rapide de notre activité DCBBS démontrent que notre entreprise reste robuste », ajoutant qu'ils pourraient bientôt satisfaire latrondemande des clients du secteur de l'IA et des entreprises.

Conformément aux prévisions du troisième trimestre, la rentabilité de Super Micro a également fait un bond spectaculaire, avec des marges brutes atteignant 10,1 %, dépassant largement les estimations de Wall Street (6,75 %).

L'entreprise prévoit qu'elle pourrait réaliser un chiffre d'affaires net de 11,0 milliards de dollars et de 12,5 milliards de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice 2026 se terminant le 30 juin 2026.

Les prévisions de l'entreprise situent également son bénéfice ajusté entre 65 et 79 cents. La direction fonde ces prévisions par action sur un taux d'imposition d'environ 19,4 % (normes GAAP) et 20,4 % (normes non-GAAP), pour un nombre d'actions pouvant atteindre 712 millions.

De plus, l'entreprise continue de miser gros sur la demande en IA, même si elle a revu à la baisse son objectif de chiffre d'affaires annuel, le faisant passer de plus de 40 milliards de dollars à une fourchette débutant à 38,9 milliards de dollars.

Le cofondateur de Super Micro a été inculpé pour envoi illégal de serveurs équipés de cartes graphiques Nvidia

Plus récemment, cependant, l'entreprise a été mêlée à plusieurs controverses. Comme l'a précédemment rapporté Cryptopolitande plusieurs milliards de dollars d'une valeur des serveurs équipés de cartes graphiques Nvidia .

Super Micro n'était pas directement citée dans l'acte d'accusation, mais la société a admis que les accusés comprenaient un cofondateur exécutif, un gérant et untrac. 

Selon les procureurs, le cofondateur de SuperMicro, Yih-Shyan « Wally » Liaw, a orchestré un plan visant à tromper les auditeurs avec des milliers de serveurs factices, utilisant prétendument des sèche-cheveux pour retirer discrètement les étiquettes des boîtes destinées à la Chine.

Néanmoins, jusqu'à présent, l'entreprise semble se désolidariser des conclusions des procureurs. Plus tôt cette année, Liang avait déclaré : « Il semble que Supermicro ait été victime des stratagèmes élaborés mis en place par ces individus, qui ont trompé à la fois les autorités fédérales et notre équipe de conformité interne. » 

Il a également précisé que Wally Liaw n'est plus affilié à la société et a démissionné du conseil d'administration. Il a néanmoins proposé de coopérer avec les autorités et annoncé une enquête interne menée par l'administrateurdent principal, Scott Angel, et la présidente du comité d'audit, Tally Liu.

Brian Burke, conseiller du conseil d'administration, a toutefois averti que les conclusions de l'enquête interne pourraient perturber la valeur de l'entreprise et la composition de son personnel. 

Plus récemment, Liang a toutefois affirmé que la plupart des clients restaient fidèles à l'entreprise, malgré l'affaire. « Pour l'instant, je n'éprouve personnellement aucun sentiment négatif », a-t-il déclaré, ajoutant qu'ils entretenaient toujours d'tronrelations avec Broadcom et Nvidia.