La hausse de 18 % de Super Micro après une perspective IA forte peut-elle compenser un manque à gagner sur les revenus ?

Les actions de Super Micro Computer ont bondi de 18 % en trading prolongé mardi après la publication de ses prévisions pour le T3 de l'exercice fiscal 2026. Cependant, les revenus de l'entreprise pour le trimestre ont techniquement manqué les estimations hautes, bien qu'ils soient finalement solides. 

Super Micro a manqué sa cible de revenus d'environ 2 milliards de dollars, mais les investisseurs étaient heureux de voir les bénéfices battre les attentes de 22 cents par action.

Selon le détail, les revenus se sont établis à 10,24 milliards de dollars, en deçà de l'estimation de 12,33 milliards de dollars. Les bénéfices par action, en revanche, se sont établis à un impressionnant 84 cents.

Le PDG Charles Liang a attribué le manque à gagner sur les revenus à la préparation des clients, notant qu'ils manquaient de puissance et de réseau nécessaires pour leur déploiement cloud. Cependant, il reste optimiste quant à la récupération des revenus manqués à l'avenir. 

David Weigand, responsable financier chez Super Micro, a également expliqué que les problèmes de chaîne d'approvisionnement et la hausse des prix de la mémoire ont contribué aux chiffres de revenus plus faibles.

Ce qui a fait monter l'action n'était pas le manque à gagner sur les revenus rétrospectif, mais les perspectives forward liées à la demande croissante d'infrastructure IA. Super Micro a publié une perspective qui a dépassé les attentes du marché, associant des ventes projetées plus fortes à des perspectives de bénéfices optimistes.

Super Micro pense pouvoir gagner plus de 12 milliards de dollars lors de son T4 fiscal 2026

Malgré l'absence de réalisation des objectifs, les revenus de Super Micro ont bondi ont progressé de 123 % en glissement annuel au cours du troisième trimestre fiscal 2026. Le PDG Liang a également souligné que leur stratégie globale de centres de données prend vraiment de l'ampleur.

Il a affirmé : « Notre reprise des marges et la croissance rapide de notre activité DCBBS démontrent que notre entreprise reste robuste », ajoutant qu'ils pourraient bientôt satisfaire la forte demande des clients de l'IA et des entreprises.

Conformément aux prévisions du T3, la rentabilité de Super Micro a également connu un bond spectaculaire, les marges brutes s'établissant à 10,1 %, dépassant largement l'estimation de Wall Street de 6,75 %.

L'entreprise prévoit de réaliser des ventes nettes de 11,0 milliards de dollars et 12,5 milliards de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice 2026 se terminant le 30 juin 2026.

Les prévisions de l'entreprise situent également ses bénéfices ajustés dans une fourchette comprise entre 0,65 dollar et 0,79 dollar. La direction fonde ces prévisions par action sur un taux d'imposition d'environ 19,4 % (PCGR) et 20,4 % (hors PCGR), en utilisant un nombre d'actions allant jusqu'à 712 millions.

De plus, l'entreprise mise toujours gros sur la demande en IA, bien qu'elle ait ajusté son objectif de revenus annuel, passant de plus de 40 milliards de dollars à une fourchette débutant à 38,9 milliards de dollars.

Le cofondateur de Super Micro a été inculpé pour l'expédition illégale de serveurs alimentés par Nvidia

Plus récemment, cependant, l'entreprise a été impliquée dans plusieurs controverses. Comme Cryptopolitan l'avait précédemment rapporté, les procureurs fédéraux du district sud de New York ont allégué que des personnes liées à un fabricant américain de serveurs avaient expédié illégalement des milliards de dollars de serveurs alimentés par Nvidia vers la Chine.

Super Micro n'a pas été nommée directement dans l'acte d'accusation, mais l'entreprise a admis que les accusés comprenaient un dirigeant cofondateur, un gestionnaire et un contractuel. 

Selon les procureurs, le cofondateur de SuperMicro, Yih-Shyan « Wally » Liaw, aurait organisé un plan pour tromper les auditeurs avec des milliers de serveurs fictifs, utilisant supposément des sèche-cheveux pour retirer les étiquettes des boîtes destinées à la Chine.

Néanmoins, jusqu'à présent, l'entreprise semble s'être dissociée des conclusions des procureurs. Plus tôt cette année, Liang avait déclaré : « Il semble que Supermicro ait été victime des complots élaborés orchestrés par ces individus, qui ont trompé à la fois les autorités fédérales et notre équipe de conformité interne. » 

Il a ajouté que Wally Liaw n'est plus affilié à l'entreprise et a démissionné du conseil d'administration. Néanmoins, il a offert de coopérer avec les autorités et a annoncé une enquête interne dirigée par le directeur indépendant principal du conseil, Scott Angel, et la présidente du comité d'audit du conseil, Tally Liu.

Brian Burke, conseiller du conseil d'administration, a toutefois mis en garde, indiquant que les résultats de l'enquête interne pourraient perturber la valeur de l'entreprise et la composition de son personnel. 

Plus récemment, cependant, Liang a soutenu que la plupart des clients restent fidèles à l'entreprise, malgré l'affaire. « Pour le moment, je ne ressens personnellement aucune impression négative », a-t-il déclaré, ajoutant qu'ils maintiennent de solides relations avec Broadcom et Nvidia.