هل يمكن لارتفاع أسهم شركة سوبر مايكرو بنسبة 18% بعد التوقعات القويةtronالاصطناعي أن يعوض انخفاض الإيرادات؟

ارتفعت أسهم شركة سوبر مايكرو كمبيوتر بنسبة 18% في التداولات الممتدة يوم الثلاثاء بعد إصدار توقعاتها للربع الثالث من سنتها المالية 2026. ومع ذلك، فإن إيرادات الشركة لهذا الربع جاءت أقل من التقديرات العليا، على الرغم من أنها كانت جيدة في النهاية. 

لم تحقق شركة سوبر مايكرو هدفها من الإيرادات بحوالي ملياري دولار، لكن المستثمرين كانوا سعداء برؤية الأرباح تتجاوز التوقعات بمقدار 22 سنتًا للسهم الواحد.

بحسب التفاصيل، بلغت الإيرادات 10.24 مليار دولار، وهو رقم أقل من التقديرات البالغة 12.33 مليار دولار. في المقابل، استقر ربح السهم عند مستوى ممتاز بلغ 84 سنتًا.

أرجع الرئيس التنفيذي تشارلز ليانغ انخفاض الإيرادات إلى عدم جاهزية العملاء، مشيرًا إلى افتقارهم إلى الطاقة والشبكات اللازمة لنشر خدماتهم السحابية. ومع ذلك، لا يزال متفائلًا بإمكانية تعويض الإيرادات المفقودة لاحقًا. 

وأوضح ديفيد ويغاند، المسؤول المالي في شركة سوبر مايكرو، أن اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع أسعار الذاكرة ساهما في انخفاض أرقام الإيرادات.

لم يكن السبب الرئيسي لارتفاع سعر السهم هو انخفاض الإيرادات عن التوقعات السابقة، بل التوقعات المستقبلية المرتبطة بالطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فقد أصدرت شركة سوبر مايكرو توقعات فاقت توقعات السوق، حيث جمعت بين مبيعات متوقعةtronوتوقعات أرباح متفائلة.

تتوقع شركة سوبر مايكرو أن تحقق أرباحاً تتجاوز 12 مليار دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2026

على الرغم من عدم تحقيق الهدف، إلا أن إيرادات شركة سوبر مايكرو قفزت بنسبة 123% على أساس سنوي في الربع الثالث من السنة المالية 2026. كما أشار الرئيس التنفيذي ليانغ إلى أن استراتيجية مراكز البيانات الشاملة الخاصة بهم تكتسب زخماً حقيقياً.

وأكد قائلاً: "إن تعافي هامش الربح لدينا والنمو السريع لأعمالنا في مجال خدمات الأعمال الرقمية القائمة على الائتمان يوضحان أن أعمالنا لا تزال قوية"، مضيفاً أنهم قد يتمكنون قريباً من تلبية الطلبtronمن عملاء الذكاء الاصطناعي والمؤسسات.

وفقًا لتوجيهات الربع الثالث، حققت ربحية شركة سوبر مايكرو قفزة هائلة أيضًا، حيث وصلت هوامش الربح الإجمالية إلى 10.1٪، متجاوزة بذلك تقديرات وول ستريت البالغة 6.75٪.

تتوقع الشركة أنها قد تحقق صافي مبيعات بقيمة 11.0 مليار دولار و12.5 مليار دولار للربع الرابع من السنة المالية 2026 المنتهية في 30 يونيو 2026.

تتوقع الشركة أيضاً أن تتراوح أرباحها المعدلة بين 65 و79 سنتاً. ويستند كبار المسؤولين في هذه التوقعات للسهم الواحد على معدل ضريبي يبلغ حوالي 19.4% (وفقاً للمعايير المحاسبية المقبولة عموماً) و20.4% (وفقاً للمعايير غير المقبولة عموماً)، وذلك باستخدام عدد أسهم يصل إلى 712 مليون سهم.

علاوة على ذلك، لا تزال الشركة تراهن بقوة على الطلب على الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أنها حولت هدف إيراداتها السنوية من أكثر من 40 مليار دولار إلى نطاق يبدأ من 38.9 مليار دولار.

تم توجيه الاتهام إلى أحد مؤسسي شركة سوبر مايكرو بتهمة الشحن غير القانوني لخوادم تعمل بمعالجات إنفيديا

لكن في الآونة الأخيرة، تورطت الشركة في العديد من القضايا المثيرة للجدل. وكما ذكر موقع Cryptopolitan، ادعى المدعون الفيدراليون في المنطقة الجنوبية من نيويورك أن أفراداً مرتبطين بشركة أمريكية لتصنيع الخوادم قاموا بشحن بقيمة خوادم تعمل بتقنية إنفيديا .

لم يتم ذكر اسم شركة Super Micro بشكل مباشر في لائحة الاتهام، لكن الشركة اعترفت بأن المتهمين شملوا أحد المؤسسين التنفيذيين ومديرًاtrac. 

وبحسب المدعين العامين، فإن المؤسس المشارك لشركة SuperMicro، يي شيان "والي" لياو، دبر خطة لخداع المدققين بآلاف الخوادم الوهمية، وزُعم أنه استخدم مجففات الشعر لتهريب الملصقات من الصناديق المخصصة للصين.

مع ذلك، يبدو أن الشركة حتى الآن تنأى بنفسها عن نتائج تحقيقات المدعين العامين. وفي وقت سابق من هذا العام، صرّح ليانغ قائلاً: "يبدو أن شركة سوبر مايكرو قد وقعت ضحيةً للمخططات المعقدة التي دبرها هؤلاء الأفراد، والتي خدعت كلاً من السلطات الفيدرالية وفريق الامتثال الداخلي لدينا" 

وأضاف أن والي لياو لم يعد مرتبطًا بالشركة وقد استقال من مجلس الإدارة. ومع ذلك، فقد عرض التعاون مع السلطات وأعلن عن تحقيق داخلي بقيادة سكوت أنجيل، كبير المديرينdent في مجلس الإدارة، وتالي ليو، رئيسة لجنة التدقيق.

لكن برايان بيرك، مستشار مجلس الإدارة، حذر من أن نتائج التحقيق الداخلي قد تؤثر سلباً على قيمة الشركة وتكوين موظفيها. 

لكن في الآونة الأخيرة، أكد ليانغ أن معظم العملاء ما زالوا مخلصين للشركة رغم القضية. وقال: "في هذه اللحظة، لا أشعر شخصياً بأي مشاعر سلبية"، مضيفاً أن لديهم علاقاتtronمع شركتي برودكوم وإنفيديا.