Глава Банка Японии Уэда сталкивается с препятствиями при повышении ставок после смены рыночных сигналов

Губернатор Банка Японии (BOJ) Казуо Уэда сталкивается с более сложной ситуацией в отношении повышения процентных ставок во второй половине своего пятилетнего срока, поскольку Санаэ Такаичи, член Палаты представителей Японии и критик повышения ставок, выиграла лидерство в правящей партии.

Хотя Уэда сталкивается с трудным выбором, центральный банк продемонстрировал готовность к своему первому повышению процентных ставок с января. Это повышение, как ожидается, произойдет позже в этом месяце.

Однако после победы Такаичи, если Уэда решит продолжить повышение, он может расстроить высокопоставленного чиновника, который может желать большего влияния на будущие решения Банка Японии. 

Уэда сталкивается с трудной ситуацией при принятии решений о повышении процентных ставок

В течение второй половины своего срока Уэда, вероятно, будет оцениваться людьми не только по тому, насколько сильно он может повысить процентные ставки, но и по тому, насколько эффективно он сможет сохранить независимость центрального банка.

Что касается ситуации, сообщения из надежных источников подчеркивают, что если губернатор BOJ решит не повышать ставки, как ранее предлагали экономические советники Такаичи, аналитики предполагают, что он поддерживает критический подход Такаичи к повышению ставок.

Следовательно, это может еще больше обесценить йену, создав серьезную проблему как для Уэды, так и для Такаичи в вопросах валюты, пока они ждут следующего заседания по политике, запланированного на ближайшие два месяца.

В заявлении Цуёси Уэно, главный экономист исследовательского института NLI, отметил, что он заметил появляющуюся перспективу повышения процентных ставок в октябре после сильных сигналов от BOJ и отчетов об экономическом прогрессе. Однако Уэно также выразил обеспокоенность тем, что повышение ставок станет более сложным из-за победы Такаичи.

Тем временем Уэда продемонстрировал свою приверженность решению оставшихся последствий крупной программы стимулов BOJ, поскольку страна адаптируется к растущей инфляцией.

Интересно, что он уже превзошел ожидания, внедрив такие стратегии, как прекращение влияния банка на доходность облигаций, сокращение его крупных покупок и прекращение других рискованных активов. Кроме того, он планирует продать биржевые фонды (ETF) до достижения середины своего срока.

Многие считают, что медленное повышение ставок с отрицательных уровней имеет смысл, поскольку инфляция все еще сохраняется.

Победа Такаичи вызывает опасения по поводу повышения процентных ставок 

Когда Банк Японии в прошлом году решил повысить процентные ставки, Такаичи назвала этот план «глупым», что заставило инвесторов подумать, что она остановит повышение ставок, если станет премьер-министром. Это происходит в то время, как ожидается, что она будет избрана премьер-министром на парламентских выборах в середине октября.

«Уэда хорошо справился в первой половине своего срока, но я думаю, что Такаичи будет к нему более строга», — сказал Уэно. Он сделал это замечание, имея в виду ее склонность вмешиваться в планы BOJ, когда они рассматривают внесение изменений в настройки политики.

Реагируя на ситуацию, инвесторы резко снизили свои ожидания относительно движения BOJ в этом месяце. С другой стороны, свопы на следующий день неделю назад сигнализировали о вероятности повышения в октябре на 68% после одобрения двумя членами правления повышения в сентябре, и один обычно голубиный член звучал более ястребино. Позже эта вероятность упала чуть более чем до 20%.

Экономический советник Такаичи в значительной степени поддержал этот сдвиг в понедельник на этой неделе. Это произошло после того, как Эцуро Хонда сообщил репортерам, что повышение в этом месяце может быть преждевременным.