BOJ-Chef Ueda steht nach veränderten Marktsignalen vor Hürden bei der Zinserhöhung

Der Gouverneur der Bank von Japan (BOJ), Kazuo Ueda, sieht sich in der zweiten Hälfte seiner fünfjährigen Amtszeit mit einer schwierigeren Situation hinsichtlich steigender Zinssätze konfrontiert, da Sanae Takaichi, ein Mitglied des japanischen Repräsentantenhauses und Kritikerin von Zinserhöhungen, die Führung in der regierenden Partei übernommen hat.

Während Ueda vor einer schwierigen Entscheidung steht, hat die Zentralbank ihre Bereitschaft zur ersten Zinserhöhung seit Januar demonstriert. Diese Zinserhöhung wird voraussichtlich noch in diesem Monat erfolgen.

Sollte Ueda jedoch nach Takaichis Sieg beschließen, die Zinserhöhung durchzusetzen, könnte er einen hochrangigen Beamten verärgern, der möglicherweise mehr Einfluss auf die zukünftigen Entscheidungen der Bank von Japan ausüben möchte. 

Die Ueda steht bei der Entscheidung über Zinserhöhungen vor einer schwierigen Situation

Im späteren Verlauf seiner Amtszeit wird Ueda von den Bürgern voraussichtlich nicht nur danach beurteilt werden, wie stark er die Zinssätze erhöhen kann, sondern auch danach, wie effektiv er wahren Unabhängigkeit der Zentralbank.

Was die Situation betrifft, so haben Berichte aus zuverlässigen Quellen hervorgehoben, dass, wenn der Gouverneur der Bank von Japan beschließt, die Zinsen nicht zu erhöhen, wie es Takaichis Wirtschaftsberater zuvor vorgeschlagen hatten, Analysten spekulieren, dass er Takaichis kritische Haltung gegenüber Zinserhöhungen unterstützt.

Folglich könnte dies den Wert des Yen weiter mindern und sowohl Ueda als auch Takaichi in Währungsfragen vor eine erhebliche Herausforderung stellen, da sie auf die nächste politische Sitzung warten, die in den nächsten zwei Monaten stattfinden soll.

In einer Stellungnahme wies Tsuyoshi Ueno, Chefökonom des NLI Research Institute, darauf hin, dass er nach dentronSignalen der Bank of Japan und den Berichten über die wirtschaftliche Entwicklung eine steigende Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober sehe. Ueno äußerte jedoch auch Bedenken, dass die Zinserhöhungen aufgrund des Wahlsiegs von Takaichi schwieriger werden könnten.

In der Zwischenzeit hat Ueda sein Engagement bei der Bewältigung der Nachwirkungen des großen Konjunkturprogramms der Bank von Japan unter Beweis gestellt, während sich das Land an die steigende Inflation.

Interessanterweise hat er die Erwartungen bereits übertroffen, indem er Strategien wie die Beendigung des Einflusses der Bank auf die Anleiherenditen, die Reduzierung ihrer Großkäufe und die Einstellung anderer risikoreicher Anlagen umgesetzt hat. Darüber hinaus plant er, noch vor der Hälfte seiner Amtszeit börsengehandelte Fonds zu verkaufen.

Viele glauben, dass eine langsame Erhöhung der Zinssätze von negativen Niveaus aus sinnvoll ist, da die Inflation ja weiterhin besteht.

Takaichis Sieg weckt Besorgnis über Zinserhöhungen 

Als die japanische Zentralbank im vergangenen Jahr die Zinsen anheben wollte, bezeichnete Takaichi den Plan als „dumm“, was bei Anlegern die Annahme nährte, sie würde die Zinserhöhungen stoppen, sollte sie Premierministerin werden. Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem ihre Wahl zur Premierministerin durch das Parlament Mitte Oktober erwartet wird.

„Ueda hat in der ersten Hälfte seiner Amtszeit gute Arbeit geleistet, aber ich denke, Takaichi wird strenger mit ihm umgehen“, sagte Ueno. Er bezog sich damit auf ihre Tendenz, sich in die Pläne der Bank von Japan einzumischen, wann immer diese Änderungen der politischen Rahmenbedingungen erwägt.

Angesichts der aktuellen Lage haben Anleger ihre Erwartungen an die Zinserhöhungen der Bank of Japan (BOJ) in diesem Monat drastisch gesenkt. Overnight-Swaps signalisierten vor einer Woche noch eine 68-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober, nachdem zwei Vorstandsmitglieder eine Erhöhung im September befürwortet und ein normalerweise eher taubenhaftes Mitglied sich nun restriktiver geäußert hatte. Später sank diese Wahrscheinlichkeit auf etwas über 20 Prozent.

Takaichis Wirtschaftsberater unterstützte diese Kursänderung am Montag dieser Woche nachdrücklich. Dies geschah, nachdem Etsuro Honda gegenüber Reportern erklärt hatte, es sei möglicherweise noch zu früh für eine Erhöhung in diesem Monat.