Ueda de la BOJ fait face à des obstacles pour relever les taux après un changement de signalisation du marché

Le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Kazuo Ueda, rencontre une situation plus difficile concernant l'augmentation des taux d'intérêt au cours de la seconde moitié de son mandat de cinq ans, car Sanae Takaichi, membre de la Chambre des représentants du Japon et critique des hausses de taux d'intérêt, a remporté la direction du parti au pouvoir.

Bien qu'Ueda fasse face à un choix difficile, la banque centrale a démontré sa préparation pour sa première hausse des taux d'intérêt depuis janvier. Cette hausse des taux d'intérêt devrait avoir lieu plus tard ce mois-ci.

Cependant, après la victoire de Takaichi, si Ueda décide de procéder à la hausse, il pourrait mécontenter un haut fonctionnaire qui pourrait souhaiter avoir plus d'influence sur les futures décisions de la Banque du Japon. 

Ueda fait face à une situation difficile dans la décision de hausses de taux d'intérêt

Au cours de la seconde partie de son mandat, Ueda est susceptible d'être jugé par des individus non seulement sur la quantité de hausses de taux d'intérêt qu'il peut effectuer, mais aussi sur la manière dont il peut maintenir l' indépendance de la banque centrale.

Concernant la situation, des rapports de sources fiables ont souligné que si le gouverneur de la BOJ décide de ne pas augmenter les taux, comme les conseillers économiques de Takaichi l'avaient suggéré plus tôt, les analystes spéculent qu'il soutient l'approche critique de Takaichi envers les hausses de taux d'intérêt.

Par conséquent, cela pourrait encore diminuer la valeur du yen, posant un défi significatif pour Ueda et Takaichi concernant les questions de devise alors qu'ils attendent la prochaine réunion de politique monétaire prévue dans les deux prochains mois.

Dans une déclaration, Tsuyoshi Ueno, économiste en chef au NLI Research Institute, a souligné qu'il a remarqué une perspective émergente d'une hausse des taux d'intérêt en octobre, suite aux signaux forts de la BOJ et aux rapports sur les progrès économiques. Cependant, Ueno a également soulevé des préoccupations selon lesquelles les taux croissants deviendraient plus difficiles en raison de la victoire de Takaichi.

Pendant ce temps, Ueda a montré son dévouement à s'attaquer aux impacts résiduels du grand programme de relance de la BOJ alors que le pays s'adapte à une augmentation l'inflation.

De manière intéressante, il a déjà dépassé les attentes en mettant en œuvre des stratégies telles que la fin de l'influence de la banque sur les rendements obligataires, la réduction de ses gros achats et la cessation d'autres actifs risqués. De plus, il prévoit de vendre des fonds négociés en bourse avant d'atteindre le milieu de son mandat.

Beaucoup pensent qu'augmenter lentement les taux à partir de niveaux négatifs a du sens car l'inflation se produit toujours.

La victoire de Takaichi soulève des préoccupations concernant les hausses de taux d'intérêt 

Lorsque la Banque du Japon a décidé de relever les taux d'intérêt l'année dernière, Takaichi a qualifié le plan d'« idiot », amenant les investisseurs à penser qu'elle arrêterait les hausses de taux si elle devenait première ministre. Cela survient alors qu'elle devrait être élue première ministre lors d'un vote parlementaire mi-octobre.

« Ueda a bien fait la première moitié de son mandat, mais je pense que Takaichi sera plus dure avec lui », a déclaré Ueno. Il a fait cette remarque en référence à sa tendance à s'impliquer dans les plans de la BOJ chaque fois qu'ils envisagent de modifier les paramètres de politique.

En réponse à la situation, les investisseurs ont considérablement réduit leurs attentes pour le mouvement de la BOJ ce mois-ci. D'autre part, les swaps à terme d'une semaine il y a ont signalé une probabilité de 68 % d'une hausse en octobre, suite à l'approbation de deux membres du conseil d'une augmentation en septembre, et un membre généralement accommodant a semblé plus faucon. Plus tard, cette probabilité est tombée à un peu plus de 20 %.

Le conseiller économique de Takaichi a grandement soutenu ce changement lundi cette semaine. Cela est arrivé après qu'Etsuro Honda ait déclaré aux journalistes qu'il pourrait être trop tôt pour une hausse ce mois-ci.