Между Bitcoin и его ETF сложились довольно непростые отношения: взгляните сами

Динамика взаимоотношений между Bitcoin и биржевыми фондами (ETF) не так уж и безоблачна, как некоторые пытаются представить. Далеко не так. Нам внушили, что ETF станут волшебной палочкой, способной укротить резкие колебания цены Bitcoin. И вот мы наблюдаем волатильность, от которой закружится голова даже у самых опытных криптоэнтузиастов. Прошлая неделя стала тому подтверждением: Bitcoin достиг рекордного максимума, затем резко упал, а потом, в неожиданном повороте событий, достойном мыльной оперы, снова поднялся на новый пик.

Американские горки: волатильность Bitcoinвышла из-под контроля

Появление Bitcoin ETF на американском рынке вызвало волну ажиотажа. Идея была проста: внедрение регулируемого, привычного инвестиционного инструмента позволит большему числу людей инвестировать в Bitcoin, потенциально сглаживая его печально известные колебания цены. Однако реальность оказалась иной. Вместо того чтобы успокоить обстановку, появление ETF, похоже, лишь подлило масла в огонь.

Аналитик Citi Дэвид Гласс указал на парадокс: несмотря на ожидания снижения волатильности с появлением ETF, мы наблюдаем обратное. В чем причина? Резкий рост кредитного плеча. Трейдеры занимают больше средств, чтобы делать крупные ставки на Bitcoin, особенно в преддверии таких событий, как халвинг, которые исторически приводят к росту цен. Эта лихорадка кредитной торговли отражается в стремительном росте ставок финансирования фьючерсных контрактов на Bitcoin ,tracуровней, невиданных с начала 2021 года. Высокие ставки финансирования свидетельствуют об интенсивном спросе на этиtrac, указывая на то, что многие вступают в игру, надеясь не упустить выгодные ценовые движения.

Более того, количество открытых позиций по Bitcoin достигло рекордных показателей. Это может показаться хорошей новостью, поскольку больше открытых позиций означает большую ликвидность. Однако это также сулит потенциальную волатильность. Новые ETF, начавшие торговлю в январе, были высоко оценены за их потенциал предложить более безопасный путь в криптовалюту для тех, кто интересуется ETF. Тем не менее, учитывая, что Bitcoinцена биткоина себя как американские горки, возникает вопрос, действительно ли слово «безопасный» здесь уместно.

Палка о двух концах: ETF и динамика рынка

С одной стороны, ETF действительно делают Bitcoin более доступным, привлекая не только индивидуальных инвесторов, но и крупные институциональные фонды. Этот приток cash должен способствовать определению цены, делая рынок более эффективным. Однако Дэвид Гласс предполагает, что, хотя мы можем увидеть некоторое затишье по мере стабилизации ставок финансирования, путь к этому отнюдь не будет гладким. Заемные средства в системе могут привести к серьезным потрясениям на этом пути.

Несмотря на нынешние потрясения, свет в конце тоннеля есть. Ожидается, что ETF будут приносить стабильный приток средств, особенно из пенсионных счетов, которыеmaticраспределяют средства, подобно тому, как это происходит с акциями в рамках пенсионного плана 401k. Этот стабильный приток инвестиций со временем может уменьшить влияние резких колебаний цен, вызванных трейдерами, использующими импульсную стратегию, которые усиливают волатильность.

Путь Bitcoinв 2024 году был поистинеmatic, цены колебались с невероятной силой. Это вызвало предупреждения инвесторов о возможности резких коррекций, если текущая тенденция подъемов и спадов продолжится. Уровни поддержки находятся под пристальным наблюдением, и значительное падение с текущих цен не исключено.

Несмотря на эти трудности, общие перспективы для Bitcoin остаются оптимистичными. Популярность Bitcoin ETF на Уолл-стрит, несмотря на то, что они не принесли миллионеров с такой же стремительной скоростью, как во время предыдущего бычьего рынка, свидетельствует о зрелости рынка. Текущее ралли привело к росту цены Bitcoinна 70%, при этом установлены новые рекорды. Более медленные темпы появления миллионеров могут указывать на то, что мы всё ещё находимся на ранней стадии игры, и лучшие времена ещё впереди.

Аналитики рынка ожидают, что целевые цены достигнут 150 000 долларов, чему способствуют продолжающийся приток средств в ETF и предстоящее сокращение предложения (халвинг). Ожидается, что это сокращение предложения, запрограммированная функция Bitcoin, подтолкнет цены еще выше, поскольку спрос превысит доступное предложение. Однако, поскольку инвесторы стремятся cash ожидаемый рост, мы также наблюдаем накопление ордеров на продажу, что указывает на осторожный подход многих, стремящихся зафиксировать прибыль вблизи этих исторических максимумов.