Банк Франции выступает за надзор ESMA над регулированием криптовалют в ЕС

Банк Франции удвоил свои призывы к Европейскому союзу передать полномочия по надзору за крупными компаниями, занимающимися криптоактивами, Европейскому органу по ценным бумагам и рынкам (ESMA). 

Губернатор центрального банка Франции Франсуа Вийерой де Гало, выступая на Fintech Forum ACPR-AMF в Париже в четверг, заявил, что базирующаяся в Париже ESMA должна получить полномочия по прямому надзору за эмитентами криптоактивов в рамках регламента ЕС Markets in Crypto-Assets (MiCA). 

«Я также выступаю, наряду с президентом AMF, за европейский надзор за эмитентами криптоактивов, осуществляемый ESMA», заявил он, утверждая, что централизация гарантирует, что блок ЕС будет иметь единообразное соблюдение правил регулирования криптовалют и ИИ.

Вийерой де Гало сказал участникам, что разрешение каждому национальному регулятору интерпретировать и применять MiCA индивидуально создаст несправедливое преимущество для некоторых криптокомпаний, расширяющих свое присутствие по всему континенту. 

«Внедрение MiCA является решительным шагом вперед, но его эффективность требует более унифицированного подхода, если мы хотим защитить европейских инвесторов и обеспечить равные условия», — объяснилгубернатор центрального банка.

AMF предупреждает о «регуляторном шопинге»

MiCA, вступивший в силу в начале этого года, позволяет криптокомпаниям подавать заявки на лицензии у национальных регуляторов, которые могут использоваться как «паспорта» для работы во всех 27 государствах-членах ЕС. 

Однако, по мнению французского центрального банка, эта система несогласована в том, как страны предоставляют и контролируют лицензии, что приведет к тому, что компании выберут юрисдикции с более мягкими стандартами.

Президент французского органа по ценным бумагам и рынкам (AMF) Мари-Анн Барбат-Лаяни сказала Reuters в сентябре, что криптоплатформы «занимаются регуляторным шопингом по всей Европе, пытаясь найти слабое звено, которое даст им лицензию с меньшими требованиями, чем у других».

Барбат-Лаяни предупредила, что Франция может рассмотреть возможность блокировки прав «паспортизации» компаний, лицензированных в других странах ЕС, Cryptopolitan сообщал.

«Мы не исключаем возможность отказа в выдаче паспорта ЕС. Это очень сложно юридически и не очень хороший сигнал для единого рынка, это немного похоже на «атомное оружие»… но это все еще возможность, которую мы держим в резерве», — резюмировала она.

AMF не раскрыла, какие компании могут быть затронуты или на каких правовых основаниях будет активирован предлагаемый закон.

Губернатор центрального банка говорит о финансовой суверенности и угрозе со стороны стейблкоинов США

В своем выступлении в Париже адресаВийерой де Гало также затронул вопрос доминирования стейблкоинов, обеспеченных долларом, назвав их «угрозой монетарной независимости Европы». Он назвал MiCA «слабым в регулировании» за разрешение нескольким эмитентам одного и того же стейблкоина работать в рамках европейского торгового блока.

По мнению французского финансового политика, распространение стейблкоинов, выпущенных за пределами ЕС, подрывает евро и создает зависимость от неевропейских нерегулируемых субъектов. 

«Эта система выиграла бы от гораздо более строгого регулирования многоэмитентности одного и того же стейблкоина из и за пределами Европейского союза», — сказал он. «Это снизило бы риски арбитража в случае стресса на рынке».

Поддержка Италии и Австрии, ответные меры Мальты

Позиция Франции в отношении надзора за криптовалютами поддерживается Италией и Австрией, которые также призвали ESMA взять на себя надзорные функции. Три страны совместно представили позиционный документ ЕС в начале этого года, сообщив комиссии, что централизованный надзор предотвратит пробелы в правоприменении и защитит инвесторов.

Однако Финансовая служба Мальты (MFSA) заявила, что предпочитает большую координацию между национальными регуляторами, а не централизацию надзора под эгидой ESMA. 

«Мы считаем, что централизация на этом этапе лишь добавит дополнительный уровень бюрократии, что может затруднить эффективность в период, когда ЕС активно стремится повысить свою конкурентоспособность», — сказал представитель MFSA в интервью агентству Reuters.

В апреле 2025 года был запущен процесс взаимной проверки ESMA, который выявил, что MFSA не adequately оценила риски при выдаче лицензии неназванной криптокомпании. Мальтийский регулятор защитил свои правила и заявил, что он «гордится тем, что является ранним сторонником регулирования цифровых активов».