O Banco da França pressiona para que a ESMA supervisione a regulamentação de criptomoedas na UE

O Banco da França reiterou seu apelo para que a União Europeia transfira os poderes de supervisão das principais empresas de criptoativos para a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA). 

O governador do Banco Central da França, François Villeroy de Galhau, falando no Fórum Fintech da ACPR-AMF em Paris na quinta-feira, disse que a ESMA, com sede em Paris, deveria receber autoridade para supervisionar diretamente os emissores de criptoativos no âmbito da estrutura de Mercados de Criptoativos (MiCA) da UE. 

“Eu também defendo, juntamente com odent da AMF, a supervisão europeia dos emissores de criptoativos, realizada pela ESMA”, afirmou, alegando que a centralização garantiria que o bloco da UE tivesse uma aplicação uniforme das regras para a regulamentação de criptomoedas e IA.

Villeroy de Galhau disse aos participantes que permitir que cada regulador nacional interprete e aplique a MiCA individualmente causaria uma vantagem injusta para algumas empresas de criptomoedas que estão expandindo sua atuação pelo continente. 

“A implementação do MiCA é um passo decisivo, mas a sua eficácia exige uma abordagem mais unificada se quisermos proteger os investidores europeus e manter condições equitativas”,explicou o governador do banco central.

AMF alerta para a "busca por regulamentações oportunistas"

A MiCA, que entrou em vigor no início deste ano, permite que empresas de criptomoedas solicitem licenças de reguladores nacionais, as quais podem ser usadas como "passaportes" para operar nos 27 estados-membros da UE. 

No entanto, segundo o banco central francês, o quadro legal é inconsistente na forma como os países concedem e supervisionam as licenças, o que leva as empresas a optarem por jurisdições com padrões menos rigorosos.

A presidente da Autoridade dos Mercados Financeiros (AMF) da França, Marie-Anne Barbat-Layani,dent à Reuters em setembro que as plataformas de criptomoedas estavam "buscando brechas regulatórias por toda a Europa, tentando encontrar um ponto fraco que lhes permita obter uma licença com menos exigências do que as outras"

Barbat-Layani alertou que a França poderia considerar bloquear os direitos de "passaporte" de empresas licenciadas em outros países da UE, Cryptopolitan informou.

“Não descartamos a possibilidade de recusar o passaporte da UE. É muito complexo do ponto de vista jurídico e não seria um bom sinal para o mercado único, é um pouco como a 'arma atômica'... mas ainda é uma possibilidade que mantemos em reserva”, concluiu ela.

A AMF não divulgou quais empresas poderiam ser afetadas nem sob quais fundamentos jurídicos a lei proposta seria ativada.

Governador do banco central discute soberania financeira e ameaça das stablecoins americanas

Em seu discurso, Villeroy de Galhau também falou sobre a proeminência das stablecoins lastreadas em dólar, chamando-as de “ameaça à independência monetária da Europa”. Ele classificou a MiCA como “regulamentarmente frágil” por permitir que vários emissores da mesma stablecoin operem dentro do bloco comercial europeu.

Segundo o responsável pela política financeira francesa, a proliferação de stablecoins emitidas fora da UE prejudica o euro e cria dependência de entidades não europeias e não regulamentadas. 

“Este quadro regulamentar beneficiaria de uma regulamentação muito mais rigorosa da emissão múltipla da mesma stablecoin dentro e fora da União Europeia”, afirmou. “Isso reduziria os riscos de arbitragem em caso de instabilidade no mercado.”

Apoio da Itália e da Áustria, retaliação de Malta

A posição da França sobre a supervisão das criptomoedas é apoiada pela Itália e pela Áustria, que também solicitaram que a ESMA assuma responsabilidades de supervisão. Os três países apresentaram conjuntamente um documento de posição à UE no início deste ano, argumentando que a supervisão centralizada evitaria lacunas na aplicação da lei e protegeria os investidores.

No entanto, a Autoridade de Serviços Financeiros de Malta (MFSA) afirmou que prefere uma maior coordenação entre os reguladores nacionais à centralização da supervisão sob a responsabilidade da ESMA. 

“Acreditamos que a centralização nesta fase apenas introduziria uma camada adicional de burocracia, o que poderia prejudicar a eficiência num período em que a UE está ativamente empenhada em aumentar a sua competitividade”, disse à Reuters.

A revisão por pares da ESMA, iniciada em abril de 2025, concluiu que a MFSA não havia avaliado adequadamente os riscos ao conceder uma licença a uma empresa de criptomoedas não identificada. O regulador maltês defendeu seus regulamentos e afirmou ter “orgulho de ser um dos pioneiros na regulamentação de ativos digitais”