Исполнители a16z crypto предупреждают о рисках однородной конкуренции торговых платформ

Генеральный партнер a16z crypto Arianna Simpson выразила обеспокоенность по поводу компаний, спешащих войти в торговый бизнес, предупредив, что это может негативно сказаться на возможностях роста отрасли. 

Успешные компании все чаще расширяют свое присутствие в торговой отрасли, но руководители a16z crypto считают, что торговля должна быть способом получения прибыли, а не всем бизнесом целиком 

Почему рост числа торговых платформ вызывает обеспокоенность? 

Крипто-подразделение венчурной фирмы Andreessen Horowitz предупредило блокчейн-предпринимателей, что их спешка в сторону торговых платформ может негативно сказаться на потенциале отрасли в области инноваций и устойчивого роста. 

В прогнозной оценке В документе, опубликованном для крипто-разработчиков в 2026 году, руководители a16z crypto заявили, что торговые предложения должны быть средством увеличения доходов, но не конечной бизнес-моделью.

Партнер a16z по крипто-направлению Arianna Simpson отметила, что почти каждая успешная крипто-компания, за исключением стейблкоинов и базовой инфраструктуры, либо уже начала предлагать торговые услуги, либо планирует это сделать. 

При реализации компаниями идентичных стратегий в отрасли смогут процветать лишь несколько доминирующих компаний. 

Симпсон сказала, что это похоже на «маршмеллоу-тест» для основателей. Те, кто сопротивляется искушению немедленно предоставлять продукты в соответствии с рынком, могут в долгосрочной перспективе создать более ценные компании.

Она подчеркнула, что, хотя торговля выполняет важную рыночную функцию, компаниям следует сосредоточиться на части «продукт» в концепции соответствия продукта рынку, а не рассматривать торговлю как свою конечную цель.

Майлс Дженнингс, член команды политики a16z crypto, отметил, что правовая неопределенность была одним из самых больших препятствий для создания блокчейн-сетей в Соединенных Штатах на протяжении последнего десятилетия. Законы страны о ценных бумагах растягивались и применялись таким образом, что заставляли основателей вписываться в регуляторные системы, разработанные для традиционных компаний, а не децентрализованных сетей.

Дженнингс сказал, что отсутствие четких регуляций привело к искажениям в отрасли. Например, стратегия продукта была заменена смягчением рисков, а инженеры отошли на второй план перед юристами. Основателям советовали избегать прозрачности, распределение токенов стало юридически произвольным, структуры управления — показными, а организационные дизайны ставили юридическую защиту выше функциональности. 

Наиболее проблематичным было то, что токены проектировались так, чтобы избегать экономической ценности, и им не хватало масштабируемых бизнес-моделей. Тем временем проекты, игнорировавшие регуляторные вопросы, часто показывали лучшие результаты, чем те, которые строились в доброй вере.

Позволит ли ясность в регулировании создание лучших блокчейн-сетей?

Ожидаемая регуляторная рамка позволит блокчейн-сетям работать прозрачно с четкими руководящими принципами соответствия, вместо того чтобы менять свои структуры, чтобы избежать юридических рисков. 

Строители в доброй вере, которые приоритизировали соответствие требованиям и устойчивые модели, смогут конкурировать на более равных условиях, когда регуляторные стандарты будут применяться единообразно по всей отрасли.

Крипто-индустрия вошла в 2026 с значительным импульсом от показателей Биткоина и растущего институционального принятия, но концентрация успешных бизнес-моделей вокруг торговых платформ предполагает, что отрасль может converge (сходиться) гораздо раньше, чем ожидалось. 

Goldman Sachs выпустила отчет, в котором реформа регулирования названа главным катализатором институционального принятия крипто-активов в 2026 году. Они отметили, что компании, занимающиеся крипто-инфраструктурой, могут воспользоваться ростом экосистемы, сталкиваясь с меньшей экспозицией к торговым циклам. 

Данные опроса банка показывают, что 35% институтов назвали регуляторную неопределенность главным препятствием для принятия, в то время как 32% видят в ясности регулирования главный катализатор.