- a16z 加密合伙人 Arianna Simpson 警告称，过多加密公司转向交易平台减少了构建具有防御性业务的机会。
- 普通合伙人迈尔斯·詹宁斯认为，即将出台的加密货币市场结构监管有望解决因多年法律不确定性而导致的行业扭曲问题。
- 监管的明确性与战略耐心将决定哪些企业能够实现长期成功。
a16z 加密通用合伙人 Arianna Simpson 分享了对于企业急于进入交易业务的担忧，警告称这可能会影响行业的增长潜力。
成功的企业正越来越多地扩展到交易行业，但 a16z 加密高管认为，交易应作为获利的手段，而非整个商业模式。
为何更多的交易平台令人担忧？
风险投资公司 Andreessen Horowitz 的加密部门警告区块链创业者，他们急于进入 交易平台 可能会影响行业的创新潜力和可持续增长。
在 指导 2026 年面向加密构建者发布的报告中，a16z 加密高管表示，交易服务应作为增加收入的手段，而非最终的商业模式。
a16z 的加密合伙人 Arianna Simpson 指出，除了稳定币和核心基础设施外，几乎所有成功的加密公司要么已经开始提供交易服务，要么计划提供此类服务。
随着所有公司实施相同的策略，行业中只有少数主导企业能够蓬勃发展。
Simpson 表示，这类似于创始人的“棉花糖测试”。那些抵制立即根据市场需求提供产品诱惑的个人，从长远来看可能会建立更有价值的公司。
她强调，虽然交易发挥着重要的市场功能，但公司应专注于产品市场契合度中的“产品”部分，而不是将交易视为最终目标。
a16z 加密政策团队成员 Miles Jennings 指出，法律不确定性是过去十年在美国构建区块链网络的最大障碍之一。该国的证券法被拉伸并以强制的方式执行，迫使创始人进入为传统公司而非去中心化网络设计的监管体系。
Jennings 表示，缺乏明确的监管导致了行业扭曲。例如，产品战略被风险缓解所取代，工程师让位于律师。创始人被建议避免透明度，代币分配变得在法律上随意，治理结构变得具有表演性，而组织设计优先考虑法律保护而非功能性。
最严重的问题是，代币的设计旨在避免经济价值，且缺乏可扩展的商业模式。与此同时，忽视监管问题的项目往往表现优于那些善意构建的项目。
监管清晰度能否促成更好的区块链网络？
预期的监管框架将允许区块链网络在清晰的合规指南下透明运营，而不是为了规避法律风险而改变其结构。
一旦监管标准在整个行业中统一适用，那些优先考虑合规和可持续模式的良好意愿构建者可以在更公平的竞争环境中竞争。
加密行业在2026以强劲势头进入 比特币表现 和机构采用率增长的强劲势头进入 ⟦N1⟧，但成功商业模式集中在交易平台这一事实表明，行业可能比预期更早地趋于收敛。
高盛发布了一份报告，将监管改革确定为 2026 年机构加密采用的最大催化剂。他们指出，加密基础设施公司可以从生态系统增长中受益，同时面临较少的交易周期风险。
该银行的调查数据显示，35% 的机构将监管不确定性视为采用的最大障碍，而 32% 的人认为监管清晰度是首要催化剂。
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Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
