Executivos da a16z Crypto alertam contra a concorrência homogênea entre plataformas de negociação

A sócia geral da a16z Crypto, Arianna Simpson, compartilhou preocupações sobre empresas apressando-se para entrar no negócio de negociação, alertando que isso pode estar afetando as chances de crescimento da indústria. 

Empresas bem-sucedidas estão cada vez mais se expandindo para a indústria de negociação, mas executivos da a16z Crypto acreditam que a negociação deve ser uma via para gerar lucro, e não o negócio em si. 

Por que mais plataformas de negociação são uma preocupação? 

A divisão de cripto da firma de capital de risco Andreessen Horowitz alertou empreendedores de blockchain que a pressa em direção a plataformas de negociação pode estar afetando o potencial de inovação e crescimento sustentável da indústria. 

Em um orientação Publicado para construtores de cripto em 2026, executivos da a16z Crypto disseram que as ofertas de negociação devem ser um meio de aumentar a receita, mas não um modelo de negócio final.

A sócia da a16z Crypto, Arianna Simpson, apontou que quase todas as empresas de cripto bem-sucedidas, fora as de stablecoins e infraestrutura central, já começaram a oferecer ou estão planejando oferecer serviços de negociação. 

Com empresas implementando estratégias idênticas, apenas um punhado de empresas dominantes pode prosperar na indústria. 

Simpson disse que isso é semelhante a um "teste do marshmallow" para fundadores. Indivíduos que resistem à tentação de fornecer produtos imediatamente de acordo com o mercado podem construir empresas mais valiosas a longo prazo.

Ela enfatizou que, embora a negociação sirva a uma importante função de mercado, as empresas devem focar na parte de "produto" do ajuste produto-mercado, em vez de tratar a negociação como seu destino final.

Miles Jennings, membro da equipe de políticas da a16z Crypto, identificou que a incerteza jurídica tem sido uma das maiores barreiras para a construção de redes blockchain nos Estados Unidos ao longo da última década. As leis de valores mobiliários do país foram interpretadas e aplicadas de maneira que forçam os fundadores a sistemas regulatórios projetados para empresas tradicionais, em vez de redes descentralizadas.

Jennings disse que a falta de regulamentação clara levou a distorções na indústria. Por exemplo, a estratégia de produto foi substituída pela mitigação de riscos, e os engenheiros ficaram em segundo plano em relação aos advogados. Os fundadores foram aconselhados a evitar a transparência, as distribuições de tokens tornaram-se legalmente arbitrárias, as estruturas de governança tornaram-se performativas e os designs organizacionais priorizaram a proteção legal em vez da funcionalidade. 

O problema mais grave é que os tokens foram projetados para evitar valor econômico e careciam de modelos de negócios escaláveis. Enquanto isso, projetos que ignoraram as preocupações regulatórias muitas vezes superaram aqueles que construíram de boa-fé.

A clareza regulatória permitirá redes blockchain melhores?

A estrutura regulatória antecipada permitiria que as redes blockchain operassem de forma transparente, com diretrizes de conformidade claras, em vez de ter que alterar suas estruturas para evitar riscos legais. 

Construtores de boa-fé que priorizaram a conformidade e modelos sustentáveis podem competir em condições mais iguais quando os padrões regulatórios forem aplicados uniformemente em toda a indústria.

A indústria de cripto entrou 2026 com um impulso significativo devido ao desempenho do Bitcoin e à crescente adoção institucional, mas a concentração de modelos de negócios bem-sucedidos em torno de plataformas de negociação sugere que a indústria pode estar convergindo muito mais cedo do que o esperado. 

O Goldman Sachs publicou um relatório identificando a reforma regulatória como o maior catalisador para a adoção institucional de cripto em 2026. Eles observaram que as empresas de infraestrutura de cripto poderiam se beneficiar do crescimento do ecossistema, enfrentando menos exposição aos ciclos de negociação. 

Os dados da pesquisa do banco mostram que 35% das instituições identificaram a incerteza regulatória como o maior obstáculo à adoção, enquanto 32% veem a clareza regulatória como o principal catalisador.