Os analistas da Artemis e da a16z divulgaram dados para moderar o entusiasmo em torno dos pagamentos x402 e do comércio com IA assistida por agentes, chamando a atenção para dados de participantes do setor de agentes de IA que parecem inflar a atividade e a taxa de crescimento.
Uma análise de dados compilada e compartilhada por Noah Levine, parceiro da a16z no setor de criptomoedas, destacou a aparente imprecisão nos dados da x402.org que a Bloomberg apresentou em uma reportagem de 7 de março sobre empresas de stablecoins que estão " construindo sistemas de pagamento para um futuro com agentes de IA autônomos que realizam transações em stablecoins".
A Artemis corroborou essa opinião ao relembrar uma análise anterior feita por seu analista interno, Lucas, que "criou um filtro de lavagem de dinheiro para o volume de transações x402, sinalizando carteiras que realizavam transações repetidamente consigo mesmas ou transferiam fundos entre endereços".
Artemis: A maioria dos números x402 que estão circulando são ruído
Lucas, da Artemis Analytics, não acreditou no alarde quando manchetes afirmavam que as transações x402 representavam 19% de todas as transações na rede Base, a Ethereum L2 desenvolvida pela corretora Coinbase.
No relatório de dezembro de 2025, ele observou como a atividade do x402 começou a ganhar força no final de outubro, destacando que a Base processou cerca de 89% do volume de mais de US$ 335 milhões e 86% das 92 milhões de transações.
Embora Solana e BNB Chain também tenham começado a entrar no mercado de pagamentos com IA automatizada, os analistas continuam a insistir que os números reais, excluindo o "volume manipulado" — estatísticas artificiais infladas por meio de negociações fictícias e negociações com as próprias mãos —, não são tão impressionantes assim.
Lucas afirmou que, em dezembro, cerca de 48% das transações e 81% do volume de transações estavam diretamente ligados a transações fraudulentas, e que esses números poderiam ser ainda maiores.
Há também o problema de manter a consistência entre diferentes plataformas de monitoramento. Enquanto o x402.org reportou um volume de transações de US$ 24 milhões em 30 dias, o Allium Labs mal ultrapassou US$ 3 milhões no mesmo período. Essa mesma métrica fica abaixo de US$ 2 milhões no Artemis, o que Levine atribui ao fato de " a infraestrutura de medição ainda estar em estágio inicial".
Mas nem tudo se resume a volume de jogos
Embora a inflação dos volumes de negociação ganhe as manchetes, nem tudo se resume a uma tentativa explícita de manipular o volume. Parte desse volume provém, na verdade, de testes legítimos de produtos realizados pelas equipes de desenvolvimento.
Como Lucas destacou em dezembro, "o declínio gradual no tamanho das transações" é um sinal positivo de que os pagamentos x402 estão apresentando resultados positivos a longo prazo.
Levine concorda, apontando para a “infraestrutura que está sendo construída em torno” do ecossistema de pagamentos x402. Ele citou as integrações da Stripe , Cloudflare , Google e Vercel como sinais de progresso.
Erik Reppel, chefe de engenharia da Coinbase Developer Platform, responsável pelo desenvolvimento do x402, compartilha da mesma opinião. Citando dados da Artemis, Reppel insistiu que as 78.000 transações do dia anterior representam um crescimento de aproximadamente 108% ao mês.
O otimismo ignora a queda em relação aos picos de dezembro, quando os volumes diários consistentemente ultrapassaram dois milhões, com o volume real permanecendo acima de um milhão durante a maior parte do mês. Em vez disso, ele está comparando com o ano anterior, quando 402 transações totalizaram apenas 158 transações em toda a semana.
Quanto a Lucas, seu otimismo depende de o x402 atender a quatro requisitos críticos para alcançar a taxa de adoção que gigantes da tecnologia como Stripe , Cloudflare , Google e Vercel apostam que o comércio automatizado (agente) alcançará.
O padrão dent de agente ERC-8004 já é um passo na direção certa para alcançar a confiança, que é fundamental para verificar a confiabilidade de um servidor.
Por enquanto, os outros três critérios, “descoberta”, “adoção pelos comerciantes” e “mais padrões”, continuam sendo áreas de crescimento que contribuirão para a construção de “um dos exemplos mais claros de como criptomoedas, finanças tradicionais e tecnologia estão se fundindo” em um ecossistema de pagamentos completo.
