O que vem a seguir para as criptomoedas? A SEC de Gary Gensler visou o quê?

O ano é 2024; o Bitcoin está estabelecendo novos máximos históricos, e a administração pró-cripto de Trump ainda nem assumiu o cargo. Gary Gensler, que sufocou empresas de criptomoedas como a Binance e sitiou tokens como o XRP, compartilhou seus planos de se aposentar. 

Durante todo o seu mandato, a SEC de Gensler enfrentou críticas por sufocar a inovação, não fornecer estruturas regulatórias claras e regular por meio de processos judiciais. E, no estilo de Gensler, ele anunciou que se aposentaria no mesmo dia em que o ex-presidente retornou ao cargo. 

Os mercados reagiram positivamente à renúncia de Gensler da liderança da SEC, especialmente tokens como o XRP, que foram atingidos por diferentes ondas de pressão regulatória da SEC. 

Ripple (XRP) tornou-se o principal alvo da campanha regulatória de Gensler

O caso da SEC contra a Ripple é uma das batalhas legais mais contenciosas que marcaram o tempo de Gensler na SEC. A agência alegou que a Ripple levantou US$ 1,3 bilhão por meio da venda não registrada de XRP, que ela considerava um valor mobiliário. 

A Ripple lutou contra isso, e em julho de 2023, um tribunal concedeu à Ripple uma vitória parcial ao decidir que o XRP não é um valor mobiliário quando vendido em exchanges, mas pode ser em vendas institucionais. O caso ainda está em andamento, com uma conferência pré-julgamento agendada para 19 de dezembro de 2024 e a seleção do júri marcada para 21 de janeiro de 2025. 

Nada está certo ainda, mas o token XRP respondeu de forma muito positiva às condições atuais do mercado. Ele superou a marca de US$ 1 após ficar preso em faixas sub-zero por um longo período. Agora, é o 6º token mais valioso na CoinMarketCap, com uma capitalização de mercado de US$ 83,13 bilhões. 

Cada pequena vitória da Ripple foi anunciada como grande para a indústria de criptomoedas. Agora, a Ripple pode se concentrar em sua 2025 visão de “posicionar-se como um provedor líder de ativos digitais para instituições financeiras globalmente.” 

Coinbase e outros sobreviventes da SEC 

A SEC processou a Coinbase em junho de 2023. A agência acusou a exchange de operar uma bolsa de valores não registrada e de oferecer certos tokens considerados valores mobiliários, incluindo Solana (SOL), Cardano (ADA) e Polygon (MATIC).

A Securities and Exchange Commission obteve uma grande vitória em seu processo contra a Coinbase em março deste ano, quando um juiz determinou que a alegação da SEC de que a exchange de criptomoedas participou de vendas não registradas de valores mobiliários poderia ser julgada por um júri no processo.

O caso continua arrastando-se, pois a Coinbase mantém que cumpriu as leis e pede regulamentações de criptomoedas mais concisas. 

A Coinbase pode finalmente conseguir deixar esse processo para trás e focar em recuperar sua dominância posição no mercado norte-americano. 

Outra exchange que passou pelo crivo da SEC foi a Binance e seu CEO, Changpeng Zhao. CZ foi investigado por alegações de má gestão dos fundos dos clientes, de enganar investidores e de operar bolsas de valores não registradas. 

CZ foi para a prisão, a Binance encerrará seu stablecoin BUSD até o final do ano, e a exchange tem muito a recuperar nos Estados Unidos. 

Tanto a Binance quanto a SEC têm uma rara oportunidade de recomeçar sob novas administrações. 

A SEC também estava, segundo relatos, investigando o envolvimento da Ethereum Foundation no staking de Ethereum e nas vendas de tokens, ao considerar se ETH deve ser classificado como um valor mobiliário. Sob nova liderança, essa linha de ação pode ser descontinuada, mas só o tempo dirá. 

A Robinhood recebeu um Aviso Wells no início deste ano por listar tokens como Solana (SOL), que a SEC considera valores mobiliários. 

Avançando para o final de novembro, o diretor jurídico da Robinhood, Dan Gallagher, está em posição de se eximir de ser considerado para liderar a SEC. 

O que vem a seguir?

Agora que se espera que a SEC passe para uma liderança mais favorável às criptomoedas, a indústria de criptomoedas rapidamente direcionou seus esforços para moldar a regulamentação. 

Empresas de criptomoedas como Ripple, Circle e Kraken estão atualmente fazendo lobby por uma vaga no conselho consultivo de criptomoedas prometido por Trump, que disse que fará parte de sua nova administração. 

“Está sendo detalhado, mas antecipo que os principais executivos das empresas de bitcoin e criptomoedas da América serão representados”, disse David Bailey, CEO da Bitcoin Magazine, que conversou com o presidente eleito sobre a política de Bitcoin.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, reuniu-se com Trump a portas fechadas para expressar interesse em fazer parte do conselho. Outros, como o CEO da Circle, Jeremy Allaire, disseram abertamente ao New York Times que queriam fazer parte do conselho, segundo um porta-voz da empresa.

O conselho de criptomoedas provavelmente ficará sob o Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, que coordena e implementa as políticas econômicas do Presidente, ou sob um aparato separado da Casa Branca, disseram fontes.

O conselho aconselhará o POTUS sobre a política de ativos digitais, trabalhará com o Congresso na legislação de criptomoedas, criará a reserva de Bitcoin prometida por Trump e coordenará entre agências, incluindo a Securities and Exchange Commission, a Commodity Futures Trading Commission e o Tesouro. 

A comissária Hester Peirce ou Mark Uyeda podem ocupar a posição de presidente da SEC, que logo ficará vaga. Acredita-se que os dois sejam mais tolerantes com a indústria de criptomoedas. 

Tal nomeação poderia dissipar o mau sangue entre a indústria de criptomoedas e a SEC, abrindo caminho para uma postura regulatória mais favorável. No entanto, só o tempo mostrará a extensão da reforma regulatória sob nova liderança.