Wall Street está drenando Bitcoin das exchanges, diz Fidelity

A fome da Wall Street por Bitcoin está secando as exchanges de criptomoedas, e a Fidelity Investments diz que o ritmo só está ficando mais rápido. Em uma publicação no X na quinta-feira, a Fidelity disse:

"Vimos a oferta de bitcoin nas exchanges caindo devido a compras de empresas públicas — algo que antecipamos acelerar no futuro próximo."

Os números são brutais. Apenas 2,6 milhões de Bitcoin permanecem em todas as exchanges combinadas, o menor desde novembro de 2018. Desde novembro de 2024, mais de 425.000 Bitcoin foram removidos das plataformas de negociação.

Desde as eleições nos EUA, empresas públicas recolhidas quase 350.000 Bitcoin. E apenas em 2025, essas empresas tiveram uma média de mais de 30.000 compras de Bitcoin por mês.

O cronograma desses fluxos está alinhado com a recente alta do preço do Bitcoin, que atingiu cerca de US$ 95.000 no início desta semana. Mas o verdadeiro campo de batalha é a Binance, que detém cerca de 40% de todo o mercado spot varejista e atua como um rastreador de humor para os jogadores varejistas.

Entre 6 e 10 de abril, os fluxos de entrada de Bitcoin para a Binance superaram 15.000, enquanto o preço estava estagnado entre US$ 85.000 e US$ 87.000. Esse tipo de movimento geralmente significa que as pessoas estavam despejando suas moedas, provavelmente realizando lucros ou pagando impostos. Então a maré mudou.

Entre 19 e 23 de abril, o fluxo se inverteu. A Binance viu 15.000 Bitcoin saírem, e o preço disparou para US$ 93.000 e acima. Esse padrão é clássico: moedas saindo das exchanges significam que as pessoas estão armazenando-as privadamente, não vendendo. Isso é acumulação, não pânico.

Após 18 de abril, as reservas nas exchanges começaram a cair rapidamente, reduzindo a pressão de venda de curto prazo e dando ao mercado mais espaço para se mover para cima.

Outro ponto de dados — a Razão de Baleias da Exchange — caiu abaixo de 0,3 em 23 de abril, mostrando que os jogadores varejistas menores estão de volta à ação e os grandes jogadores estão dando um passo atrás. Essa métrica rastreia quanta atividade é dominada por grandes traders. 

Abaixo de 0,3 significa que menos baleias estão movendo moedas, e o fluxo é mais impulsionado pelo varejo. Isso é frequentemente visto como uma configuração mais estável, onde o preço não é empurrado por algumas carteiras massivas.

Os shorts permanecem expostos acima de $92K à medida que a liquidez fica fina

A grande liquidação ocorreu quando posições longas alavancadas foram destruídas entre US$ 82.000 e US$ 88.000, eliminando mãos fracas. Agora, os vendedores a descoberto estão expostos acima de US$ 92.000. 

Se qualquer coisa desencadear um squeeze — seja a compra renovada de ETFs, uma mudança na política do Federal Reserve ou um choque nos mercados emergentes — essa liquidez fina pode enviar o Bitcoin voando acima de US$ 98.000 ou até mesmo para seis dígitos.

Ainda assim, o combustível para esse tipo de movimento não está todo lá. A demanda spot por Bitcoin caiu. Nos últimos 30 dias, a demanda caiu em 146.000 Bitcoin. Isso é uma queda mais lenta do que em 27 de março, quando a demanda havia colapsado em 311.000 Bitcoin, mas ainda é uma diminuição. 

Pior, o momento da demanda — que rastreia as compras de novos detentores em comparação com os antigos — está caindo mais rápido. Agora está em baixa de 642.000 Bitcoin, o nível mais fraco desde outubro de 2024. Sem o momento dos novos compradores, o preço tem mais dificuldade em manter os ganhos.

As coisas não são melhores no lado do ETF. Os ETFs spot de Bitcoin baseados nos EUA ETFs não fizeram muito desde o final de março. As entradas diárias estão oscilando entre -5.000 e +3.000 Bitcoin, longe dos mais de 8.000 entradas diárias vistas em novembro e dezembro de 2024, quando o preço estava em sua primeira corrida em direção a US$ 100.000.

Para comparação, os ETFs venderam 10.000 Bitcoin líquidos em 2025. Até este momento em 2024, eles haviam comprado 208.000 Bitcoin líquidos. Isso é uma queda significativa, e até que esse número mude, é difícil fazer o caso por um rally sustentado.

Na frente da liquidez, há um pouco de crescimento, mas ainda é fraco. A capitalização de mercado do USDT, que os traders usam para medir a liquidez geral, cresceu US$ 2,9 bilhões nos últimos 60 dias. Isso é positivo, mas não o suficiente. O Bitcoin tende a subir fortemente quando a capitalização de mercado do USDT salta em mais de US$ 5 bilhões e permanece acima de sua média móvel de 30 dias. Agora, isso não está acontecendo.