Wall Street draine le Bitcoin des plateformes d’échange, selon Fidelity

La faim de Wall Street pour le Bitcoin vide les plateformes d’échange de crypto-monnaies, et Fidelity Investments indique que le rythme s’accélère. Dans un post sur X jeudi, Fidelity a déclaré :

« Nous avons constaté une baisse de l’offre de Bitcoin sur les plateformes d’échange en raison des achats par des entreprises publiques, une tendance que nous anticipons s’accélérer dans un avenir proche. »

Les chiffres sont brutaux. Seuls 2,6 millions de Bitcoin restent sur toutes les plateformes d’échange combinées, le plus bas depuis novembre 2018. Depuis novembre 2024, plus de 425 000 Bitcoin ont été retirés des plateformes de trading.

Depuis l’élection américaine, les entreprises publiques ont collectées acquis près de 350 000 Bitcoin. Et rien qu’en 2025, ces entreprises ont acheté en moyenne plus de 30 000 Bitcoin par mois.

Le calendrier de ces flux coïncide avec la récente hausse du prix du Bitcoin, qui a atteint environ 95 000 $ plus tôt cette semaine. Mais le véritable champ de bataille est Binance, qui détient environ 40 % de l’ensemble du marché spot au détail et agit comme un indicateur de l’humeur des investisseurs particuliers.

Entre le 6 et le 10 avril, les entrées de Bitcoin sur Binance ont dépassé 15 000, tandis que le prix stagnait entre 85 000 $ et 87 000 $. Ce type de mouvement signifie généralement que les gens vendaient leurs pièces, probablement pour réaliser des profits ou payer des impôts. Puis la marée a tourné.

Entre le 19 et le 23 avril, le flux s’est inversé. Binance a vu 15 000 Bitcoin quitter la plateforme, et le prix a bondi à 93 000 $ et au-delà. Ce schéma est classique : les pièces qui quittent les plateformes d’échange signifient que les gens les stockent en privé, pas qu’ils vendent. C’est de l’accumulation, pas de la panique.

Après le 18 avril, les réserves sur les plateformes d’échange ont commencé à chuter rapidement, réduisant la pression de vente à court terme et offrant au marché plus de marge de manœuvre pour monter.

Un autre point de données : le ratio des baleines sur les plateformes d’échange est tombé sous 0,3 le 23 avril, montrant que les petits investisseurs particuliers sont de retour et que les grands acteurs reculent. Cette mesure suit l’activité dominée par les gros traders. 

En dessous de 0,3 signifie que moins de baleines déplacent des pièces, et que le flux est davantage piloté par les particuliers. Cela est souvent considéré comme un cadre plus stable, où le prix n’est pas manipulé par quelques portefeuilles massifs.

Les positions courtes restent exposées au-dessus de 92K, la liquidité étant fine

La grande purge est intervenue lorsque les positions longues utilisant un fort effet de levier ont été liquidées entre 82 000 $ et 88 000 $, éliminant les mains faibles. Actuellement, les vendeurs à découvert sont exposés au-dessus de 92 000 $. 

Si un événement déclenche un short squeeze — qu’il s’agisse d’un nouvel achat d’ETF, d’un changement de politique de la Réserve fédérale ou d’un choc sur les marchés émergents — cette liquidité fine pourrait propulser le Bitcoin au-delà de 98 000 $, voire dans les six chiffres.

Cependant, le carburant pour un tel mouvement n’est pas entièrement présent. La demande de Bitcoin spot est en baisse. Au cours des 30 derniers jours, la demande a diminué de 146 000 Bitcoin. C’est une baisse plus lente que le 27 mars, lorsque la demande s’était effondrée de 311 000 Bitcoin, mais c’est toujours une baisse. 

Pire, l’élan de la demande — qui suit les achats des nouveaux détenteurs par rapport aux anciens — chute plus rapidement. Il est maintenant en baisse de 642 000 Bitcoin, le niveau le plus faible depuis octobre 2024. Sans l’élan des nouveaux acheteurs, le prix a plus de mal à maintenir ses gains.

Les choses ne sont pas meilleures du côté des ETF. Les Bitcoin spot basés aux États-Unis ETF n’ont pas fait grand-chose depuis fin mars. Les entrées quotidiennes oscillent entre -5 000 et +3 000 Bitcoin, loin des entrées quotidiennes de plus de 8 000 Bitcoin observées en novembre et décembre 2024 lorsque le prix était sur sa première course vers 100 000 $.

Pour comparaison, les ETF ont vendu 10 000 Bitcoin nets en 2025. À cette période en 2024, ils avaient acheté 208 000 Bitcoin nets. C’est une baisse majeure, et tant que ce chiffre ne change pas, il est difficile de plaider en faveur d’un rallye soutenu.

Du côté de la liquidité, il y a une certaine croissance, mais elle reste molle. La capitalisation boursière de l’USDT, utilisée par les traders pour évaluer la liquidité globale, a augmenté de 2,9 milliards de dollars au cours des 60 derniers jours. C’est positif, mais insuffisant. Le Bitcoin a tendance à monter en flèche lorsque la capitalisation boursière de l’USDT augmente de plus de 5 milliards de dollars et reste au-dessus de sa moyenne mobile à 30 jours. Ce n’est pas le cas actuellement.