A oferta monetária M2 dos EUA atinge novo recorde, impulsionando o BTC

A oferta monetária M2 nos EUA atingiu um novo recorde de US$ 21,94 trilhões. Essa oferta monetária cresceu rapidamente em 2025, um indicador que vem sendo acompanhado de perto devido ao seu impacto no mercado de criptomoedas. 

A oferta monetária M2 dos EUA expandiu para um novo recorde, com US$ 21,94 trilhões em circulação. A métrica M2 está intimamente correlacionada com o desempenho de ativos, incluindo o Bitcoin, o que pode sinalizar ganhos contínuos para as criptomoedas. 

A métrica começou a subir a partir de uma mínima de US$ 20,7 trilhões em 2023, coincidindo com o ressurgimento das criptomoedas após o longo mercado de baixa. A expansão do M2 coincide com a iminência de outra do teto da dívida . O Fed pode ter que continuar com a flexibilização monetária, aumentando ainda mais o M2 disponível e impulsionando a confiança do mercado.

O BTC ainda segue de perto a tendência do M2

Ao longo do tempo, o BTC demonstrou correlação tanto com a oferta global quanto com a oferta M2 nos EUA. O BTC apresentou um atraso de alguns meses em relação ao indicador, sendo especialmente reativo a uma redução na oferta M2. Um atraso semelhante é observado na expansão do BTC, que fica defasada em relação ao crescimento da oferta M2 em 3 a 6 meses. 

Em uma escala de tempo mais curta, a oferta monetária global M2 previu a alta do BTC em abril, quando o preço rompeu e revisitou níveis acima de US$ 100.000. Em algumas ocasiões, a alta do preço do BTC ocorre apenas 1 a 2 semanas após mudanças na oferta monetária. 

O BTC já apresentou altas expressivas durante períodos de baixo crescimento do M2, mas esses aumentos são agora vistos como sinais de bolha. Se o preço do BTC se aproximar mais da oferta de M2, os efeitos podem ser uma tendência mais sustentável, quando o mercado ainda não atingiu o pico de uma bolha de curto prazo.

A oferta monetária global M2 expande-se mais gradualmente

A oferta monetária global M2 tem se expandido mais gradualmente nos últimos cinco anos, com base em dados dos quatro principais bancos centrais. 

Em julho de 2025, a oferta monetária M2 atingiu US$ 93,69 trilhões, crescendo 7,45% no último ano. O recente crescimento do Bitcoin supera em muito a oferta monetária, graças à liquidez adicional direcionada proveniente das stablecoins. No entanto, a sensação geral de inflação crescente e a euforia do mercado de ações também estão se traduzindo na expansão das criptomoedas. 

Embora a atividade com criptomoedas esteja altamente concentrada nos EUA, a China também pode ser uma fonte crescente de liquidez. A oferta monetária M2 da China vem se expandindo na última década, sem desacelerações, mesmo durante a pandemia de Covid-19. Como resultado, a oferta M2 da China ultrapassa US$ 44 trilhões, mais que o dobro da liquidez dos EUA. 

A liquidez global está sendo observada com ainda mais atenção em relação ao BTC e seu potencial desempenho no segundo semestre de 2025. O BTC é visto atualmente como estando em desvantagem, enquanto as tendências do M2 podem impulsionar o preço para novos picos de até US$ 150.000 por BTC. 

O desempenho recente do BTC levanta questões sobre o efeito da demanda. O gráfico M2 é visto como um possível gatilho, onde as compras corporativas e de ETFs são muito pequenas para impulsionar as avaliações. O crescimento global do M2, no entanto, coincide com um período de incerteza, embora ainda possa afetar os preços nominais de todos os ativos.