A TotalEnergies alertou que os mercados globais de petróleo estão caminhando para um excesso de oferta, à medida que a Opep+ aumenta a produção enquanto a demanda continua a enfraquecer.
O alerta veio na quinta-feira, durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre da empresa, na qual foi detalhado como a Arábia Saudita e seus aliados da Opep+ estão injetando petróleo de volta no sistema, numa tentativa de conquistar participação de mercado. Ao mesmo tempo, a desaceleração das economias nos principais mercados está reduzindo o consumo. O resultado: excesso de petróleo e poucos compradores.
Segundo a TotalEnergies, o mercado enfrenta agora uma “oferta abundante” em um ambiente frágil, moldado pelas políticas tarifárias de Donald Trump e pela instabilidade geopolítica generalizada. A empresa afirmou que espera que os preços do petróleo se mantenham na faixa de US$ 60 a US$ 70 por barril, pressionados por esse desequilíbrio entre o aumento da produção e a demanda estagnada.
Os lucros ficam aquém do esperado devido ao impacto do GNL
Os resultados do segundo trimestre da TotalEnergies mostraram exatamente o quanto esse cenário está afetando os lucros. O lucro líquido do segundo trimestre caiu 30% em relação ao ano anterior, para US$ 2,7 bilhões. Esse valor ficou abaixo das expectativas dos analistas. A empresa também registrou uma queda de 20% nos lucros de sua divisão de GNL (Gás Natural Liquefeito), impactada pela queda nos preços do petróleo e do gás.
Ainda assim, o grupo optou por manter seus dividendos estáveis em € 0,85 por ação. Também confirmou que continuará com seu plano de recompra de ações de US$ 2 bilhões até o terceiro trimestre e manteve sua previsão de investimentos para 2025 entre US$ 17 bilhões e US$ 17,5 bilhões.
Mas isso teve um custo. A dívida aumentou de US$ 20 bilhões para US$ 26 bilhões durante o mesmo período. Parte desse aumento se deveu à aquisição da empresa alemã de energias renováveis VSB. A outra parte veio do aumento da produção de petróleo em 3%.
O mercado de petróleo também não está seguindo nenhuma tendência clara. No mesmo dia em que a TotalEnergies divulgou seu relatório, o petróleo Brent subiu US$ 0,79, atingindo US$ 69,30 por barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA subiu US$ 0,83, para US$ 66,08. Os ganhos foram atribuídos ao progresso nas negociações comerciais e a uma tron do que a esperada nos estoques de petróleo bruto dos EUA.
Janiv Shah, analista da Rystad, afirmou: "A redução dos estoques de petróleo bruto dos EUA e as negociações comerciais estão dando algum suporte aos preços". Ele se referia aos dados da Administração de Informação de Energia (EIA) que mostravam uma redução semanal de 3,2 milhões de barris, o que diminuiu os estoques totais de petróleo bruto dos EUA para 419 milhões.
Os analistas previam uma redução menor, de 1,6 milhão de barris, o que torna o número notável.
Negociações comerciais, alterações nos estoques e crescente pressão sobre as grandes petrolíferas
Embora os estoques estejam diminuindo nos EUA, o panorama geral ainda parece instável. Dois diplomatas em Bruxelas disseram na quarta-feira que os EUA e a UE estão discutindo um possível acordo comercial, que pode incluir uma tarifa base de 15% sobre as importações da UE e exceções para alguns setores.
Se for bem-sucedido, seguirá a mesma estrutura usada no acordo com o Japão . Mas, por enquanto, não há acordo final, apenas um impulso inicial.
Enquanto isso, grandes empresas de energia como a BP também estão sentindo a pressão. A BP alertou recentemente que espera lucros menores devido à queda nos preços do petróleo e do gás. Todo o setor está agora sendo puxado em duas direções: continuar pagando dividendos aos acionistas ou reagir ao enfraquecimento dos fundamentos. A TotalEnergies, por enquanto, parece estar tentando fazer as duas coisas.
As tensões globais também estão obscurecendo o caminho a seguir. Hiroyuki Kikukawa, estrategista-chefe da Nissan Securities Investment, afirmou: "A incerteza em relação às negociações comerciais entre EUA e China e às negociações de paz entre Ucrânia e Rússia está limitando novos ganhos". Ele previu que os preços do WTI permaneceriam estagnados na mesma faixa de US$ 60 a US$ 70, coincidindo com a perspectiva da TotalEnergies.
