Todas as razões pelas quais o desejo da Tether de possuir a Juventus não fazem absolutamente nenhum sentido

A tentativa da Tether de assumir o controle total da Juventus se enquadra como uma das decisões mais sem sentido na história do futebol, porque por que esses caras estão tentando comprar uma equipe que a família Agnelli mantém há mais de um século?

A Tether apresenta uma proposta em dinheiro vivo para comprar a participação de 65,4% da Exor por €2,66 por ação, avaliando o clube em cerca de €1,1 bilhão. A oferta dá à Juventus um prêmio de 21% sobre seu fechamento de sexta-feira em Milão. A Tether também diz que adicionará €1 bilhão para o desenvolvimento do clube e promete comprar todas as ações restantes a um preço "pelo menos igual" à sua oferta inicial.

A Exor rejeitou a proposta imediatamente. A Exor diz que o conselho "rejeita unanimemente" a oferta. John Elkann, CEO da empresa, diz: "A Juventus faz parte da minha família há 102 anos", e acrescenta que quatro gerações "a criaram, fortaleceram, cuidaram dela em momentos difíceis e a celebraram em momentos felizes".

John também diz: "Juventus — nossa história, nossos valores — não está à venda."

Os Agnellis mantêm a Juventus enquanto a Tether aumenta a pressão

A oferta surge enquanto os Agnellis avaliam possíveis disposições, incluindo uma revisão da Gedi Gruppo Editoriale, mas a Juventus não faz parte desse processo. A família controla a equipe há mais de cem anos.

O momento também encontra a Juventus em um momento difícil. O clube está em sétimo lugar na Serie A e corre o risco de perder a competição europeia, o que afetaria a receita de mídia e comercial. A equipe não correspondeu ao nível que tinha durante sua sequência de nove títulos consecutivos da Serie A, que terminou em 2021.

Os problemas vão além do campo. Em 2023, a federação de futebol da Itália retirou 10 pontos da Juventus após uma investigação sobre como ela contabilizou as transferências de jogadores. As ações da Juventus caíram 27% este ano.

Nada disso impede a Tether. A empresa de criptomoedas agora possui 11,5% da equipe, uma participação que construiu a partir de fevereiro, e quer controle total.

Paolo Ardoino, CEO da Tether, diz: "Para mim, a Juventus sempre fez parte da minha vida. Cresci com esta equipe." Paolo também diz que a comunicação entre os acionistas tem sido "muito, muito limitada".

A Tether traz dinheiro enquanto a Exor mantém sua identidade

A lacuna entre os dois lados é ampla. A Exor tem um valor patrimonial líquido de €36,4 bilhões e detém Ferrari, Stellantis e Christian Louboutin. A Juventus representa uma pequena fatia do valor geral da Exor.

A Tether vem de um contexto totalmente diferente. Começou em 2014, operou sem escritórios públicos por anos e abriu sua sede oficial em El Salvador em janeiro. A empresa não tem conselho independente e compartilha pouco sobre sua estrutura.

Mesmo assim, a Tether obtém um lucro enorme. O USDT, a stablecoin, é o token mais usado em criptomoedas. A última atestação da Tether mostra $181 bilhões em ativos, incluindo $135 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA.

O lucro ultrapassa $10 bilhões nos primeiros nove meses de 2025. A Tether também investe em áreas como IA e agricultura à medida que se expande além das criptomoedas.