A estratégia (MSTR) está cotada a mais de US$ 400 antes da divulgação do relatório trimestral

As ações da Strategy (MSTR) atingiram seu maior valor do ano, ultrapassando a marca de US$ 400 pela primeira vez desde o terceiro trimestre de 2024. A valorização das ações ocorreu antes da divulgação do relatório trimestral, prevista para depois do fechamento do mercado em 1º de maio. 

A Strategy (MSTR) esteve entre as ações mais negociadas em 1º de maio, antes da divulgação dos resultados trimestrais da empresa. A MSTR valorizou-se nos últimos dias, mas ultrapassou a marca de US$ 400 pela primeira vez em 2025. 

As ações da MSTR subiram 33,75% no acumulado do ano, sendo negociadas a US$ 400,72. O preço das ações chegou a atingir um pico de US$ 401,10. Em abril, a MSTR teve seu maior ganho desde novembro de 2024, recuperando o ímpeto da alta anterior do Bitcoin. Michael Saylor, presidente executivo da Strategy, observou que, até o momento, a MSTR teve um desempenho superior ao do Bitcoin. 

O $MSTR valorizou mais de 3000% desde a adoção do Bitcoin . pic.twitter.com/ZqBKMHG999

— Michael Saylor (@saylor) 1 de maio de 2025

As ações da MSTR registraram um volume de negociação de US$ 2 bilhões em 90 minutos logo após a abertura do mercado americano. Os papéis subiram 5,52% nas primeiras horas da manhã, superando outras ações do setor de tecnologia. A valorização das ações, que começou em abril, foi de mais de 70%, sem recuos nas últimas três semanas.

O desempenho da MSTR superou os ganhos líquidos do BTC no acumulado do ano. As ações da MSTR valorizaram-se à medida que a Strategy anunciava compras semanais de BTC, mas o último dia levou a uma alta ainda maistron. A MSTR superou as ações de tecnologia, que estavam pressionadas pelas negociações da guerra comercial com os EUA. 

A valorização do MSTR coincidiu com a recuperação contínua do BTC, que chegou a US$ 97.002,72. A expectativa é que a principal criptomoeda recupere em breve o patamar de US$ 100.000, o que aumentará ainda mais a exposição do MSTR. A Strategy expandiu suas reservas para 2,63% da oferta total de BTC, tornando-se uma das maiores detentoras individuais. A recente valorização do MSTR também reacende o dilema sobre se possuir MSTR é melhor do que manter BTC sob custódia própria.

Será que a MSTR consegue passar por um aperto rápido?

A MSTR ainda está longe de sua máxima de 12 meses, de US$ 542,99. A recente alta é vista como uma reação de curto prazo ao relatório de resultados ou como um possível short squeeze, com base em dados sobre posições vendidas a descoberto em ações da MSTR e apostas contra a Strategy. 

No passado, a MSTR apresentou sinais limitados de um short squeeze, levando a altas acima do nível de US$ 400. No entanto, os traders alertaram que é improvável que a MSTR repita o cenário da GameStop e dependa de uma retenção irracional de ações. 

Um mecanismo com efeito de short squeeze é o capital alocado ao MSTY. O ticker representa um ETF que vende a descoberto ações da MSTR. 

A MSTR está prestes a sofrer uma forte queda porque bilhões de dólares em capital estão, sem que o investidor saiba, em posições vendidas a descoberto em busca de "rendimento" (MSTY).

-Joe Burnett, MSBA (@IIICapital) 1º de maio de 2025

Além disso, os traders venderam a descoberto os tickers de derivativos MSTU e MSTX, também atrelados ao desempenho do MSTR. Se o MSTR continuar a subir, alguns desses traders podem ter que fechar ou zerar suas posições. Algumas das posições vendidas já foram encerradas, mas outros detentores podem continuar sofrendo perdas. Anteriormente, o próprio Saylor havia incentivado a venda a descoberto de MSTR para demonstrar confiança na direção das ações e no potencial de longo prazo do BTC.

Outro cenário possível para a MSTR é que a alta se estabilize após a divulgação dos resultados trimestrais, diminuindo o entusiasmo. Algumas previsões apontam para uma queda de mais de US$ 350 para as ações da MSTR após a divulgação dos resultados.