L'action Strategy (MSTR) se négocie à plus de 400 $ avant la publication du rapport trimestriel

L'action Strategy (MSTR) a atteint son plus haut niveau de l'année, franchissant la barre des 400 $ pour la première fois depuis le troisième trimestre 2024. Cette hausse intervient avant la publication du rapport trimestriel, attendu après la fermeture des marchés le 1er mai. 

Strategy (MSTR) figurait parmi les titres les plus échangés le 1er mai, avant la publication des résultats trimestriels de l'entreprise. L'action MSTR a progressé ces derniers jours et a franchi la barre des 400 $ pour la première fois en 2025. 

L'action MSTR a progressé de 33,75 % depuis le début de l'année, s'échangeant à 400,72 $. Elle a brièvement culminé à 401,10 $. En avril, MSTR a enregistré sa plus forte hausse depuis novembre 2024, retrouvant l'engouement suscité par la précédente flambée du Bitcoin. Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a souligné que MSTR a jusqu'à présent surperformé le Bitcoin. 

le cours de $MSTR a augmenté de plus de 3 000 % Bitcoin Standard, pic.twitter.com/ZqBKMHG999

— Michael Saylor (@saylor) 1er mai 2025

L'action a enregistré un volume d'échanges de 2 milliards de dollars en 90 minutes seulement après l'ouverture du marché américain. Elle a progressé de 5,52 % en début de matinée, surpassant ainsi les autres valeurs technologiques. L'action a ainsi prolongé sa dynamique haussière d'avril, où son cours avait bondi de plus de 70 %, sans connaître de repli ces trois dernières semaines.

La performance de MSTR a dépassé les gains nets du BTC depuis le début de l'année. Le cours de l'action MSTR a progressé suite aux annonces hebdomadaires d'achats de BTC par Strategy, mais la dernière journée a été marquée par une hausse encore plustron. MSTR a surperformé les valeurs technologiques, pénalisées par les négociations commerciales américaines. 

La hausse du MSTR a coïncidé avec la reprise du BTC, qui a atteint 97 002,72 $. La cryptomonnaie phare devrait bientôt franchir la barre des 100 000 $, ce qui augmentera encore la popularité du MSTR. Strategy a porté ses réserves à 2,63 % de l'offre totale de BTC, devenant ainsi l'un des plus importants détenteurs individuels. Cette récente hausse relance également le débat : est-il plus avantageux de posséder du MSTR que de détenir ses propres BTC ?.

MSTR peut-il supporter une compression courte ?

L'action MSTR est encore loin de son sommet des 12 derniers mois, à 542,99 $. La récente hausse est interprétée soit comme une réaction à court terme au rapport sur les résultats, soit comme un possible phénomène de « short squeeze » (compression des positions courtes) compte tenu des données relatives aux ventes à découvert d'actions MSTR et aux paris contre Strategy. 

Par le passé, MSTR a montré des signes limités de compression des positions courtes, entraînant des hausses au-dessus de 400 $. Cependant, les investisseurs ont averti que MSTR ne devrait pas reproduire le scénario de GameStop et dépendre d'une détention irrationnelle. 

Un mécanisme ayant pour effet de provoquer une compression des positions courtes est le capital alloué à MSTY. Ce symbole représente un ETF qui vend à découvert MSTR. 

MSTR est préparé à une compression car des milliards de dollars de capitaux sont inconsciemment vendus à découvert pour obtenir du « rendement » (MSTY).

– Joe Burnett, MSBA (@IIICapital) 1er mai 2025

Par ailleurs, des traders ont vendu à découvert les produits dérivés MSTU et MSTX, également liés à la performance de MSTR. Si la hausse de MSTR se poursuit, certains de ces traders pourraient être contraints de clôturer ou de racheter leurs positions. Certaines positions courtes ont déjà été clôturées, mais d'autres détenteurs pourraient continuer à subir des pertes. Auparavant, Saylor lui-même avait encouragé les tentatives de vente à découvert de MSTR afin de témoigner de sa confiance dans l'évolution du cours et le potentiel à long terme du Bitcoin.

L'autre scénario possible pour MSTR est que la hausse s'essouffle après la publication des résultats trimestriels, tempérant ainsi l'enthousiasme ambiant. Certains observateurs anticipent même une chute du cours de MSTR sous la barre des 350 $ après la conférence téléphonique sur les résultats.