Coreia do Sul limitará participações acionárias nas quatro maiores exchanges para menos de 20%
- A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul planeja limitar as participações de acionistas majoritários a 15-20% nas quatro maiores exchanges de criptomoedas do país.
- Os proprietários atuais, incluindo Song Chi-hyung, presidente da Upbit, e Cha Myung-hoon, presidente da Coinone, serão obrigados a vender partes significativas de suas participações.
- A regulamentação visa evitar a concentração dos lucros das exchanges em pequenos grupos.
O governo da Coreia do Sul está impondo restrições rigorosas de propriedade às suas maiores exchanges de criptomoedas sob a Lei do Framework de Ativos Digitais.
A Comissão de Serviços Financeiros planeja impor um limite nas ações que os proprietários das exchanges de criptomoedas podem possuir, forçando aqueles que já possuem acima do limite proposto a vender suas ações.
A Coreia do Sul planeja forçar os proprietários de exchanges de criptomoedas a vender suas ações
De acordo com documentos obtido pela KBS da Assembleia Nacional, a Comissão de Serviços Financeiros agora classifica as exchanges que atendem a mais de 11 milhões de usuários como “infraestrutura central” para a distribuição de ativos virtuais. Essa classificação se aplica a exchanges como Upbit, Bithumb, Coinone e Korbit.
A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul está preparando nova legislação que limitaria a propriedade individual de ações com direito a voto entre 15% e 20%. As regulamentações atuais da Lei do Mercado de Capital limitam a propriedade de exchanges alternativas a 15%, mas permitem exceções de até 30% apenas com a aprovação explícita da Comissão de Serviços Financeiros ou para fundos de oferta pública.
A Comissão de Serviços Financeiros afirmou que “há um problema em que um pequeno número de fundadores e acionistas exerce controle excessivo sobre a operação da exchange”. Eles também adicionaram que “lucros operacionais enormes, como taxas, estão concentrados em indivíduos específicos.”
O que isso significa para os proprietários atuais de exchanges?
A Upbit opera por meio de uma empresa chamada Dunamu e detém a maior participação de mercado no país. O presidente Song Chi-hyung atualmente possui cerca de 25% da empresa, o que significa que, sob as novas regras, ele precisaria vender entre 5% e 10% de suas ações.
Conforme relatado pela Cryptopolitan, a Dunamu está atualmente buscando uma fusão com a Naver Financial por meio de uma troca de ações abrangente, mas as novas restrições de propriedade são “uma grande variável” na conclusão do acordo.
A Bithumb Holdings atualmente possui 73% das ações da exchange Bithumb. Sob as regulamentações propostas, a empresa será forçada a vender mais da metade de sua participação na empresa. Uma venda maciça dessa natureza pode mudar quem controla a empresa e como ela opera.
O presidente da Coinone, Cha Myung-hoon, detém 54% da empresa, muito acima de qualquer limite proposto. Cumprir os novos requisitos forçaria ele a vender mais de 34% de suas participações.
Representantes do setor de criptomoedas argumentam que o governo está ultrapassando as diretrizes razoáveis do mercado e implementando regulamentação excessiva. Eles também argumentam que forçar os proprietários a vender suas participações viola os direitos básicos de propriedade.
Os críticos apontam que a lei tem a intenção de ajudar as empresas de criptomoedas a crescer e proteger os consumidores, mas esse sistema prejudicará ambos os objetivos.
Há também uma crescente preocupação sobre o que acontece com as ações que os proprietários devem vender. Se grandes quantidades de ações de exchanges forem lançadas no mercado de uma só vez, isso pode derrubar os preços. Os acionistas minoritários atuais podem perder valor em seus investimentos. Encontrar compradores para participações tão grandes também pode se provar difícil.
As regras propostas também não explicam claramente se empresas estrangeiras serão permitidas a comprar as ações, apesar de várias empresas globais de criptomoedas expressarem interesse no mercado coreano.
Enquanto isso, a Coreia do Sul entra em 2026 com seu quadro de regulamentação de criptomoedas emaranhado. Embora haja um amplo consenso sobre o quadro geral da legislação, o controvérsias relativo à emissão de stablecoins desacelerou sua conclusão. O Banco da Coreia assumiu o papel de que, para garantir a estabilidade das operações e o controle regulatório, apenas estruturas de consórcio onde os bancos tenham pelo menos uma participação majoritária de 51% seriam permitidas para emitir stablecoins.
A desaceleração na legislação é acompanhada por um aumento da atenção política ao mercado de criptomoedas em Coreia do Sul. Kim Byung-ki, o líder do plenário do Partido Democrata governante, está sob pressão para renunciar após ser acusado de ordenar a crítica à maior exchange de criptomoedas do país, a Upbit. Enquanto isso, seu filho conseguiu um estágio na concorrente Bithumb.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
