Corea del Sur limitará las participaciones de propiedad en los cuatro grandes exchanges a menos del 20%

El gobierno de Corea del Sur está imponiendo estrictas restricciones de propiedad en sus exchanges de criptomonedas más grandes bajo la Ley del Marco de Activos Digitales. 

La Comisión de Servicios Financieros planea imponer un límite sobre las acciones que los propietarios de exchanges de criptomonedas pueden tener, obligando a aquellos que ya poseen más del límite propuesto a vender sus acciones.  

Corea del Sur planea obligar a los propietarios de exchanges de criptomonedas a vender sus acciones

Según documentos obtenido por KBS de la Asamblea Nacional, la Comisión de Servicios Financieros ahora clasifica a los exchanges que sirven a más de 11 millones de usuarios como “infraestructura central” para la distribución de activos virtuales. Esta clasificación se aplica a exchanges como Upbit, Bithumb, Coinone y Korbit.

La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur está preparando nueva legislación que limitaría la propiedad individual de acciones con derecho a voto entre el 15% y el 20%. Las regulaciones actuales de la Ley del Mercado de Capital limitan la propiedad de exchanges alternativos al 15%, pero permiten excepciones de hasta el 30% solo con la aprobación explícita de la Comisión de Servicios Financieros o para fondos de oferta pública.

La Comisión de Servicios Financieros declaró que “hay un problema donde un pequeño número de fundadores y accionistas ejercen un control excesivo sobre la operación del exchange”. También añadieron que “enormes beneficios operativos como las tarifas están concentrados en individuos específicos”.

¿Qué significa esto para los propietarios actuales de exchanges?

Upbit opera a través de una compañía llamada Dunamu y tiene la mayor cuota de mercado en el país. El presidente Song Chi-hyung actualmente posee alrededor del 25% de la compañía, lo que significa que bajo las nuevas reglas, tendría que vender entre el 5% y el 10% de sus acciones. 

Según informó Cryptopolitan, Dunamu está actualmente persiguiendo una fusión con Naver Financial a través de un intercambio de acciones integral, pero las nuevas restricciones de propiedad son “una gran variable” en la finalización del acuerdo.

Bithumb Holdings actualmente posee el 73% de las acciones del exchange Bithumb. Bajo las regulaciones propuestas, la compañía se verá obligada a vender más de la mitad de su participación en la compañía. Una venta masiva podría cambiar quién controla la compañía y cómo opera. 

El presidente de Coinone, Cha Myung-hoon, posee el 54% de la compañía, muy por encima de cualquier límite propuesto. Cumplir con los nuevos requisitos lo obligaría a vender más del 34% de sus tenencias. 

Los representantes de la industria de criptomonedas argumentan que el gobierno está excediendo las pautas razonables del mercado e implementando una regulación excesiva. También argumentan que obligar a los propietarios a vender sus participaciones viola los derechos de propiedad básicos.

Los críticos señalan que el proyecto de ley está destinado a ayudar a que las empresas de criptomonedas crezcan y proteger a los consumidores, pero este sistema dañará ambos objetivos. 

También hay una creciente preocupación sobre qué sucede con las acciones que los propietarios deben vender. Si grandes cantidades de acciones de exchanges llegan al mercado de golpe, podrían bajar los precios. Los accionistas minoritarios actuales podrían perder valor en sus inversiones. Encontrar compradores para participaciones tan grandes también podría resultar difícil.

Las reglas propuestas tampoco explican claramente si se permitirá a las empresas extranjeras comprar las acciones a pesar de que varias empresas globales de criptomonedas han expresado interés en el mercado coreano.

Mientras tanto, Corea del Sur se dirige a 2026 con su marco de regulación de criptomonedas enredado. Aunque hay un amplio consenso sobre el marco general de la legislación, el controversias respecto a la emisión de stablecoins ha ralentizado su finalización. El Banco de Corea ha asumido el papel de que, para asegurar la estabilidad de las operaciones y el control regulatorio, solo se permitirían estructuras de consorcio donde los bancos tengan al menos una participación mayoritaria del 51% para emitir stablecoins.

La ralentización en la legislación va acompañada de un aumento de la atención política al mercado de criptomonedas en Corea del Sur. Kim Byung-ki, el líder de la bancada del Partido Democrático gobernante, está bajo presión para dimitir después de que se le acusara de ordenar la crítica del exchange de criptomonedas más grande del país, Upbit. Mientras tanto, su hijo obtuvo una pasantía en el competidor Bithumb.