Corea del Sur limitará su participación en las cuatro grandes bolsas al 20%

El gobierno de Corea del Sur está imponiendo estrictas restricciones de propiedad en sus mayores intercambios de criptomonedas bajo la Ley Marco de Activos Digitales. 

La Comisión de Servicios Financieros planea imponer un límite a las acciones que pueden tener los propietarios de plataformas de intercambio de criptomonedas, obligando a aquellos que ya poseen más del límite propuesto a vender sus acciones.  

Corea del Sur planea obligar a los propietarios de exchanges de criptomonedas a vender sus acciones

Según documentos obtenidos por KBS de la Asamblea Nacional, la Comisión de Servicios Financieros ahora clasifica a las plataformas de intercambio que atienden a más de 11 millones de usuarios como "infraestructura básica" para la distribución de activos virtuales. Esta clasificación se aplica a plataformas como Upbit, Bithumb, Coinone y Korbit.

La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur está preparando una nueva legislación que limitaría la propiedad individual de acciones con derecho a voto entre el 15% y el 20%. La normativa vigente de la Ley del Mercado de Capitales limita la propiedad de bolsas alternativas al 15%, pero permite excepciones de hasta el 30% solo con la aprobación explícita de la Comisión de Servicios Financieros o para fondos de oferta pública.

La Comisión de Servicios Financieros declaró que «existe un problema en el que un pequeño número de fundadores y accionistas ejercen un control excesivo sobre el funcionamiento de la bolsa». También añadió que «grandes beneficios operativos, como las comisiones, se concentran en individuos específicos»

¿Qué significa esto para los actuales propietarios de exchanges?

Upbit opera a través de una empresa llamada Dunamu y posee la mayor cuota de mercado del país. El presidente Song Chi-hyung posee actualmente alrededor del 25% de la compañía, lo que significa que, bajo las nuevas normas, tendría que vender entre el 5% y el 10% de sus acciones. 

Según lo informado por Cryptopolitan, Dunamu actualmente está buscando una fusión con Naver Financial a través de una bolsa de valores integral, pero las nuevas restricciones de propiedad son "una gran variable" en la finalización del acuerdo.

Bithumb Holdings posee actualmente el 73% de las acciones de la bolsa de valores de Bithumb. Según la normativa propuesta, la empresa se verá obligada a vender más de la mitad de su participación. Una venta masiva de este calibre podría cambiar el control de la empresa y su funcionamiento. 

El presidente de Coinone, Cha Myung-hoon, posee el 54% de la compañía, superando con creces cualquier límite propuesto. Cumplir con los nuevos requisitos lo obligaría a vender más del 34% de sus participaciones. 

Representantes de la industria de las criptomonedas argumentan que el gobierno está sobrepasando las normas razonables del mercado e implementando una regulación excesiva. También argumentan que obligar a los propietarios a vender sus participaciones viola los derechos fundamentales de propiedad.

Los críticos señalan que el proyecto de ley tiene como objetivo ayudar a las empresas de criptomonedas a crecer y proteger a los consumidores, pero este sistema perjudicará ambos objetivos. 

También existe una creciente preocupación sobre qué sucederá con las acciones que los propietarios deben vender. Si una gran cantidad de acciones de la bolsa llega al mercado simultáneamente, esto podría provocar una bajada de precios. Los accionistas minoritarios actuales podrían perder valor en sus inversiones. Encontrar compradores para participaciones tan grandes también podría resultar difícil.

Las reglas propuestas tampoco explican claramente si a las empresas extranjeras se les permitirá comprar acciones a pesar de que varias empresas de criptomonedas globales expresaron interés en el mercado coreano.

Mientras tanto, Corea del Sur se encamina hacia 2026 con su marco regulatorio de criptomonedas enredado. Si bien existe un amplio consenso sobre el marco general de la legislación, las controversias sobre la emisión de monedas estables han retrasado su finalización. El Banco de Corea ha asumido la responsabilidad de que, para garantizar la estabilidad de las operaciones y el control regulatorio, solo las estructuras de consorcio donde los bancos tengan al menos una participación mayoritaria del 51% podrán emitir monedas estables.

La ralentización legislativa se acompaña de una mayor atención política al mercado de criptomonedas en Corea del Sur. Kim Byung-ki, líder parlamentario del gobernante Partido Democrático, se encuentra bajo presión para dimitir tras ser acusado de ordenar las críticas a Upbit, la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas del país. Mientras tanto, su hijo consiguió unas prácticas en la competencia, Bithumb.