La Corea del Sud limiterà le quote di proprietà nelle quattro grandi borse al di sotto del 20%

Il governo sudcoreano sta imponendo rigide restrizioni sulla proprietà dei suoi più grandi exchange di criptovalute ai sensi del Digital Asset Framework Act. 

La Financial Services Commission intende imporre un limite alle azioni che i proprietari di exchange di criptovalute possono possedere, costringendo coloro che già possiedono una quota superiore al limite proposto a vendere le proprie azioni.  

La Corea del Sud intende costringere i proprietari di exchange di criptovalute a vendere le loro azioni

Secondo documenti ottenuti da KBS dall'Assemblea Nazionale, la Commissione per i Servizi Finanziari ora classifica le piattaforme di scambio con oltre 11 milioni di utenti come "infrastrutture di base" per la distribuzione di asset virtuali. Questa classificazione si applica a piattaforme come Upbit, Bithumb, Coinone e Korbit.

La Commissione per i Servizi Finanziari della Corea del Sud sta elaborando una nuova legislazione che limiterebbe la proprietà individuale di azioni con diritto di voto tra il 15% e il 20%. Le attuali normative del Capital Market Act limitano la proprietà di azioni alternative al 15%, ma consentono eccezioni fino al 30% solo con l'approvazione esplicita della Commissione per i Servizi Finanziari o per i fondi di offerta pubblica.

La Financial Services Commission ha affermato che "esiste un problema in cui un piccolo numero di fondatori e azionisti esercita un controllo eccessivo sulla gestione della borsa". Ha inoltre aggiunto che "ingenti profitti operativi, come le commissioni, sono concentrati su individui specifici"

Cosa significa questo per gli attuali proprietari di exchange?

Upbit opera attraverso una società chiamata Dunamu e detiene la maggiore quota di mercato del Paese. Il presidente Song Chi-hyung detiene attualmente circa il 25% della società, il che significa che, secondo le nuove regole, dovrebbe vendere tra il 5 e il 10% delle sue azioni. 

Come riportato da Cryptopolitan, Dunamu sta attualmente portando avanti una fusione con Naver Financial attraverso una borsa valori globale, ma le nuove restrizioni sulla proprietà rappresentano "una variabile importante" nel completamento dell'accordo.

Bithumb Holdings detiene attualmente il 73% delle azioni di Bithumb Exchange. In base alle normative proposte, la società sarà costretta a vendere più della metà della sua partecipazione. Una svendita così massiccia potrebbe cambiare chi controlla la società e il suo modo di operare. 

Il presidente di Coinone, Cha Myung-hoon, detiene il 54% della società, superando di gran lunga qualsiasi limite proposto. Soddisfare i nuovi requisiti lo costringerebbe a vendere oltre il 34% delle sue partecipazioni. 

I rappresentanti del settore delle criptovalute sostengono che il governo sta oltrepassando le ragionevoli linee guida di mercato e implementando una regolamentazione eccessiva. Sostengono inoltre che costringere i proprietari a vendere le proprie quote viola i diritti di proprietà fondamentali.

I critici sottolineano che il disegno di legge mira ad aiutare le aziende del settore delle criptovalute a crescere e a proteggere i consumatori, ma questo sistema danneggerà entrambi gli obiettivi. 

Cresce anche la preoccupazione per la sorte delle azioni che i proprietari devono vendere. Se grandi quantità di azioni di borsa arrivassero sul mercato contemporaneamente, i prezzi potrebbero scendere. Gli attuali azionisti di minoranza potrebbero perdere valore dai loro investimenti. Trovare acquirenti per quote così elevate potrebbe rivelarsi difficile.

Le norme proposte non spiegano chiaramente se alle società straniere sarà consentito acquistare azioni, nonostante diverse aziende globali di criptovalute abbiano espresso interesse per il mercato coreano.

Nel frattempo, la Corea del Sud si avvia verso il 2026 con il suo quadro normativo sulle criptovalute in difficoltà. Sebbene vi sia un ampio consenso sul quadro generale della legislazione, le controversie relative all'emissione di stablecoin ne hanno rallentato il completamento. La Banca di Corea ha assunto il ruolo di autorizzare l'emissione di stablecoin solo a strutture consortili in cui le banche detengono almeno il 51% delle quote di maggioranza.

Il rallentamento della legislazione è accompagnato da un aumento dell'attenzione politica sul mercato delle criptovalute in Corea del Sud. Kim Byung-ki, il leader del Partito Democratico al governo, è sotto pressione affinché si dimetta dopo essere stato accusato di aver ordinato la critica del più grande exchange di criptovalute del paese, Upbit. Nel frattempo, suo figlio ha ottenuto uno stage presso il concorrente Bithumb.