O plano de US$ 100 bilhões da SoftBank e da OpenAI para construir grandes centros de dados para inteligência artificial nos Estados Unidos está paralisado devido ao risco de aumento das tarifas americanas sobre os equipamentos, à instabilidade da economia global e à incerteza dos investidores quanto ao futuro da IA.
Com o surgimento de modelos de IA mais baratos, bancos e investidores têm desacelerado ou interrompido negociações de financiamento importantes, pois agora estão repensando se o apoio a um projeto tão grande trará lucros suficientes para compensar os riscos envolvidos.
Tarifas e receios do mercado atrasam negociações com investidores do SoftBank
O fundador do SoftBank, Masayoshi Son, e o CEO da OpenAI, Sam Altman, anunciaram em janeiro o projeto Stargate , que visa construir uma grande rede de centros de dados de IA com um investimento de US$ 100 bilhões, podendo chegar a US$ 500 bilhões.
No entanto, até o momento, o SoftBank ainda não firmou nenhum acordo financeiro formal, pois diversos riscos que podem prejudicar o valor futuro do projeto e aumentar seus custos iniciais estão deixando bancos, gestores de ativos e outros apoiadores apreensivos.
Da mesma forma, o SoftBank manteve conversas iniciais com o JP Morgan, Apollo Global Management, Brookfield Asset Management, Mizuho e outros grupos financeiros. No entanto, nenhum deles ainda comprometeu os fundos porque estão reavaliando os riscos e os lucros do financiamento de data centers de grande escala em um cenário de instabilidade econômica global.
As tarifas propostas para racks de servidores, sistemas de refrigeração e chips de computador podem encarecer a conclusão do projeto Stargate e dificultar a obtenção de lucro nos primeiros anos, elevando o custo de construção de data centers de 5% para 15%.
Outras empresas também estão construindo infraestrutura semelhante. O sucesso delas pode reduzir a demanda por serviços de IA, tornando os credores e investidores de dívida mais cautelosos com seu dinheiro, já que temem ficar com centros subutilizados ou vazios.
O SoftBank detém cerca de 10% a 20% do capital próprio e espera levantar o restante por meio de títulos mezzanine e empréstimos seniores, o que aumenta a pressão financeira e o risco caso a demanda por IA não cresça tão rapidamente quanto o esperado.
Ao mesmo tempo, fundos de pensão, seguradoras e gestores de ativos convidados a participar do projeto aguardam para ver se as condições de mercado serão favoráveis e se a Stargate conseguirá gerar lucros estáveis e de longo prazo em meio aos muitos riscos envolvidos.
Mas isso não impediu o SoftBank de prosseguir com o Stargate, pois está formando uma equipe de 20 a 30 pessoas dentro de seu grupo de investimentos Vision Fund, em preparação para o lançamento do projeto. O sócio-gerente Vikas J. Parekh guiará os estágios iniciais e os esforços financeiros do projeto com sua vasta experiência em automação e software empresarial.
Os problemas da OpenAI e os modelos de IA mais baratos abalam a confiança dos investidores na Stargate
O CEO da OpenAI, Sam Altman, tentou transformar a organização em uma empresa totalmente lucrativa , o que não agradou aos ex-cofundadores, funcionários, acadêmicos e a Elon Musk, que certa vez ajudou a financiar e moldar a empresa.
Sam Altman desacelerou a reestruturação da empresa porque a resistência aumentou quando a Microsoft, uma das maiores investidoras da OpenAI, não apoiou publicamente a mudança.
Os investidores ficaram apreensivos quanto à estabilidade e ao futuro da OpenAI, pois as divergências revelaram problemas de liderança. Ao mesmo tempo, a mudança de posição do CEO gerou incertezas sobre o poder que a OpenAI terá no projeto Stargate e sobre a continuidade de sua parceria com a Microsoft.
A concorrência também aumentou depois que a empresa chinesa DeepSeek introduziu novos modelos de IA mais baratos, o que pode tornar os serviços da OpenAI menos valiosos no futuro e, consequentemente, reduzir os lucros que os investidores esperam dos centros de dados da Stargate.
A Microsoft começou a reduzir alguns de seus projetos globais de data centers, a Amazon alterou seu plano de expansão e a Amazon Web Services registrou seu menor ritmo de crescimento em mais de um ano. Esses sinais de alerta preocupam os investidores, que temem uma queda nos lucros caso a demanda por inteligência artificial diminua ou os investidores construam data centers em ritmo acelerado.
A SoftBank está otimista enquanto a Oracle continua a construção do primeiro centro de dados da Stargate em Abilene, Texas , e ao mesmo tempo explora outras localizações para infraestrutura futura.
