ソフトバンクとOpenAIの1,000億ドルのAI賭け、関税と市場の悪化で停滞

ソフトバンクとOpenAIによる、米国における人工知能用の大型データセンターを建設するための1,000億ドルの計画は、米国の関税上昇による機器コストの増大、世界経済の不安定さ、そして投資家たちのAIの将来に対する不確実性により停滞しています。

より安価なAIモデルが登場するにつれて、 銀行や投資家は 、そのような大規模プロジェクトへの支援が関与するリスクに見合う十分な利益をもたらすかどうかを再考しているため、主要な資金調達協議を遅らせたり停止したりしています。 

関税と市場の懸念がソフトバンクの投資家との協議を遅らせる

ソフトバンクの創設者である孫正義氏とOpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏は、 スターゲイトプロジェクト」 1月にこれを発表しました。これは、1,000億ドルの投資で5,000億ドルまで拡大可能な、大型のAIデータセンターネットワークを構築することを目的としています。

しかし、ソフトバンクはこれまで正式な金融契約を締結していません。プロジェクトの将来価値を損ない、初期コストを増加させる可能性のあるいくつかのリスクがあるため、銀行、資産運用会社、その他の支援者たちが懸念しているからです。 

同様に、ソフトバンクはJPモルガン、アポロ・グローバル・マネジメント、ブルックフィールド・アセット・マネジメント、みずほ銀行などの金融グループと早期の協議を行いました。しかし、世界経済が不安定な中で大規模なデータセンターへの融資におけるリスクと利益を再考しているため、いずれもまだ資金を提供する意思を示していません。 

この 提案された関税 は、サーバーラック、冷却システム、およびコンピュータチップに課されるものであり、データセンターの建設コストを5%から15%に引き上げることで、スターゲイトの完成をより高価にし、早期の収益性を困難にする可能性があります。

他の企業も同様のインフラを構築しています。彼らの成功はAIサービスへの需要を減少させ、貸し手や債務投資家が、使用率の低いまたは空のデータセンターに縛り付けられることを恐れ、資金を慎重に扱うようになる可能性があります。 

ソフトバンクは約10%から20%の株式を保有しており、残りをメザニン債券と優先ローンから調達する予定ですが、AIへの需要が予想ほど早く成長しない場合、財務上の圧力とリスクが高まります。 

同時に、プロジェクトへの参加を招待された年金基金、保険会社、資産運用会社は、市場状況が有利になるかどうか、そして多くのリスクを伴う中でスターゲイトが安定した長期的な利益を生成できるかどうかを見守っています。 

しかし、これによりソフトバンクがスターゲイトの前進を止めることはありません。同社は、プロジェクトのローンチに備えて、ビジョンファンド投資グループ内に20〜30人のチームを構築しています。マネージングパートナーのヴィカス・J・パレック氏は、自動化およびエンタープライズソフトウェアにおける彼の深い経験を活かし、プロジェクトの初期段階と財務努力を導きます。

OpenAIの問題と安価なAIモデルが投資家のスターゲイトへの信頼を揺るがす

OpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏は、組織を完全に 営利企業へと変更しようとし、これはかつて資金提供や会社の形成に貢献した元共同創設者、スタッフ、学者、そしてイーロン・マスクに受け入れられませんでした。 

サム・アルトマン氏は、OpenAIの最大手の投資家の一つであるマイクロソフトが、この変更を公に支持しなかったため、反発が高まったことから、会社の再編を遅らせました。 

投資家は、リーダーシップの問題を示すこれらの不一致により、OpenAIの安定性と将来の役割について懸念を強めました。同時に、CEOの決定の変更は、OpenAIがスターゲイトでどの程度の権限を持つのか、そしてマイクロソフトとのパートナーシップが安定して維持されるのかという不確実性を高めました。 

競争も激化しています。中国の企業が DeepSeek 、OpenAIのサービスを将来的により価値の低いものにする可能性のある、新しい安価なAIモデルを導入したため、これは投資家がスターゲイトのデータセンターから期待する利益を低下させることになります。 

マイクロソフトは一部のグローバルなデータセンタープロジェクトを縮小し始め、アマゾンはデータセンター計画を変更し、Amazon Web Servicesは1年以上で最も低い成長率を報告しました。これらの赤信号は、AIへの需要が鈍化したり、投資家がデータセンターを速く建設しすぎたりした場合、利益が減少することを恐れる投資家を懸念させています。

ソフトバンクは、オラクルがテキサス州アビリーンでスターゲイトの最初の データセンターを建設し続ける中で希望を抱いており、同社は将来のインフラのための他の場所も模索しています。