Le projet de 100 milliards de dollars de SoftBank et d'OpenAI visant à construire de grands centres de données pour l'intelligence artificielle aux États-Unis est au point mort, car la hausse des droits de douane américains pourrait augmenter le coût des équipements, l'économie mondiale est instable et les investisseurs sont incertains quant à l'avenir de l'IA.
Avec l'apparition de modèles d'IA moins coûteux, les banques et les investisseurs ont ralenti ou interrompu les négociations de financement clés, car ils se demandent désormais si le soutien d'un projet d'une telle envergure générera suffisamment de profits pour compenser les risques encourus.
Les droits de douane et les craintes des marchés ralentissent les négociations avec les investisseurs de SoftBank
Le fondateur de SoftBank, Masayoshi Son, et le PDG d'OpenAI, Sam Altman, ont annoncé en janvier le projet Stargate , qui vise à construire un vaste réseau de centres de données d'IA avec un investissement de 100 milliards de dollars pouvant atteindre 500 milliards de dollars.
Cependant, SoftBank n'a toujours signé aucun accord financier formel à ce jour, car plusieurs risques susceptibles de nuire à la valeur future du projet et d'augmenter ses coûts initiaux inquiètent les banques, les gestionnaires d'actifs et autres soutiens.
De même, SoftBank a entamé des discussions préliminaires avec JP Morgan, Apollo Global Management, Brookfield Asset Management, Mizuho et d'autres groupes financiers. Toutefois, aucun d'entre eux n'a encore engagé de fonds, car ils réévaluent les risques et les profits liés au financement de centres de données à grande échelle dans un contexte économique mondial instable.
Les droits de douane proposés sur les baies de serveurs, les systèmes de refroidissement et les puces informatiques pourraient rendre le projet Stargate plus coûteux à réaliser et plus difficile à rentabiliser durant ses premières années, en faisant passer le coût de construction des centres de données de 5 % à 15 %.
D'autres entreprises développent également des infrastructures similaires. Leur succès pourrait réduire la demande de services d'IA, incitant les prêteurs et les investisseurs en dette à une plus grande prudence, craignant de se retrouver avec des centres sous-utilisés ou inexploités.
SoftBank détient environ 10 à 20 % des fonds propres et prévoit de lever le reste par le biais d'obligations mezzanine et de prêts de premier rang, ce qui accroît la pression financière et le risque si la demande en IA ne croît pas aussi rapidement que prévu.
Dans le même temps, les fonds de pension, les assureurs et les gestionnaires d'actifs invités à rejoindre le projet attendent de voir si les conditions du marché seront favorables et si Stargate sera plus clair sur la manière de générer des profits stables et à long terme malgré les nombreux risques encourus.
Mais cela n'a pas empêché SoftBank de poursuivre le développement de Stargate, car la banque constitue une équipe de 20 à 30 personnes au sein de son groupe d'investissement Vision Fund en vue du lancement du projet. Vikas J. Parekh, associé gérant, pilotera les premières phases et le financement du projet grâce à sa solide expérience en automatisation et en logiciels d'entreprise.
Les problèmes d'OpenAI et les modèles d'IA moins chers ébranlent la confiance des investisseurs dans Stargate
Le PDG d'OpenAI, Sam Altman, a tenté de transformer l'organisation en une entreprise entièrement à but lucratif , ce qui n'a pas plu aux anciens cofondateurs, aux membres du personnel, aux universitaires et à Elon Musk, qui avait autrefois contribué à financer et à façonner l'entreprise.
Sam Altman a ralenti la restructuration de l'entreprise car les résistances se sont intensifiées lorsque Microsoft, l'un des plus importants investisseurs d'OpenAI, n'a pas publiquement soutenu le changement.
Les investisseurs se sont inquiétés de la stabilité et du rôle futur d'OpenAI, car les désaccords révélaient des problèmes de leadership. Parallèlement, le changement de décision du PDG a semé le doute quant à l'influence réelle d'OpenAI au sein de Stargate et quant à la pérennité de son partenariat avec Microsoft.
La concurrence s'est également intensifiée après que la société chinoise DeepSeek a introduit de nouveaux modèles d'IA moins coûteux qui pourraient rendre les services d'OpenAI moins intéressants à l'avenir, ce qui réduira les profits que les investisseurs attendent des centres de données de Stargate.
Microsoft a commencé à réduire certains de ses projets de centres de données à l'échelle mondiale, Amazon a revu sa stratégie en la matière et Amazon Web Services a enregistré son taux de croissance le plus faible depuis plus d'un an. Ces signaux d'alarme inquiètent les investisseurs, qui craignent une baisse des profits si la demande en IA ralentit ou si les investisseurs construisent des centres de données trop rapidement.
SoftBank reste optimiste tandis qu'Oracle poursuit la construction du premier centre de données de Stargate à Abilene, au Texas , et que l'entreprise explore d'autres emplacements pour ses futures infrastructures.
