Presidente da SEC esclarece por que NFTs não são considerados valores mobiliários

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) esclareceu publicamente que tokens não fungíveis (NFTs) não são considerados valores mobiliários sob as leis federais de valores mobiliários, uma posição reiterada e ampliada pelo presidente da SEC, Paul Atkins. De acordo com Atkins, os NFTs não são valores mobiliários porque as pessoas os compram como colecionáveis digitais, não como investimentos.

O esclarecimento ocorre enquanto a SEC coordena com a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC), para traçar linhas mais distintas entre vários tipos de ativos digitais.

Esta medida faz parte do novo plano "Projeto Crypto" da SEC, no qual Atkins e sua equipe definem como diferentes ativos digitais se encaixam nas leis existentes para ajudar todas as partes envolvidas a entender melhor o que está dentro e fora das regras de valores mobiliários.

A SEC diz que NFTs não são valores mobiliários

A SEC identificou quatro tipos principais de ativos digitais que não se enquadram em lei de valores mobiliários: commodities digitais, ferramentas digitais, colecionáveis digitais como NFTs e stablecoins. 

Paul Atkins disse que NFTs e colecionáveis físicos são semelhantes no sentido de que as pessoas os compram por interesse pessoal ou valor, sem esperar lucro do trabalho de outra pessoa. Além disso, a SEC considera como as pessoas usam os NFTs, em vez do que o nome implica, para determinar se é um valor mobiliário.

Ao contrário da compra de ações em uma empresa, onde se espera que a organização trabalhe e faça seu investimento crescer ao longo do tempo, os NFTs não envolvem uma empresa ou equipe trabalhando para aumentar o valor do ativo para os compradores.

Durante uma entrevista, Atkins comparou os NFTs a cartas de beisebol, memes e outros itens colecionáveis que as pessoas compram apenas para possuir, em vez de esperar que uma empresa aumente seu valor, tornando-os menos semelhantes a valores mobiliários. 

No entanto, ele disse que a SEC pode tratar alguns NFTs como valores mobiliários se eles contiverem promessas de lucros ou fizerem parte de um sistema maior no qual as pessoas esperam ganhar dinheiro com o trabalho de uma equipe.

De acordo com o presidente da SEC, a agência está tentando definir os NFTs claramente, promover a equidade e permitir que a inovação continue, protegendo ao mesmo tempo os usuários. 

Com essa clareza, os criadores agora sabem como projetar melhor seus projetos, e os compradores entendem no que estão se envolvendo ao comprar determinados produtos. 

A SEC muda sua abordagem para criar regras claras para criptomoedas.

Atkins disse que a SEC deseja criar um ambiente mais aberto e previsível, onde as pessoas possam construir produtos sem medo de penalidades repentinas. Para isso, a SEC agora explicará como o sistema funciona passo a passo, em vez de depender de ações de aplicação da lei.

O presidente disse que os EUA ficaram para trás em cripto desenvolvimento em até 10 anos devido a erros passados, onde regras pouco claras dificultaram a inovação, e muitos projetos desaceleraram ou se mudaram para outras regiões com leis mais fáceis.

Por esse motivo, a SEC lançou seu “Projeto Crypto” para ajudar desenvolvedores, exchanges, custodiantes e investidores a entender como a agência trata os ativos digitais sob a lei e reduzir a confusão.

Atkins também explicou que um valor mobiliário pode perder seu status se os usuários deixarem de depender de uma equipe ou empresa central para criar valor. Por exemplo, se um projeto pode estar sujeito às leis de valores mobiliários no início, se começar com uma equipe trabalhando para aumentar o valor, a situação pode mudar se essas promessas forem cumpridas, revogadas ou não forem mais relevantes.

A SEC planeja focar na compreensão dos casos de uso do mundo real ao classificar ativos digitais, em vez de aplicar regras rígidas sem contexto, para construir um sistema equilibrado que permita que a inovação cresça enquanto ainda protege os usuários.

Por exemplo, a agência pode permitir que alguns ativos cripto vinculados a contratos de investimento sejam negociados em plataformas reguladas por outros órgãos reguladores.

A SEC deseja uma abordagem mais aberta, clara e de apoio para incentivar a inovação, protegendo ao mesmo tempo os usuários, em vez de tentar controlar cada parte do mercado. Da mesma forma, regras claras permitem que os criadores construam produtos em conformidade e ofereçam aos compradores uma melhor perspectiva ao comprar.