Rex Shares lança ETF BMAX para títulos conversíveis de tesouraria corporativa de Bitcoin

A Rex Shares anunciou o lançamento do fundo de investimento negociado em bolsa (ETF) Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond (BMAX). O novo produto permite aos investidores obter exposição aos títulos conversíveis de empresas que adotam a tesouraria em Bitcoin.

De acordo com o gestor de ativos, este ETF é um produto inédito que finalmente dará aos investidores acreditados e ao varejo acesso a empresas que compram BTC como uma estratégia financeira corporativa.

O interesse pelo Bitcoin como ativo de tesouraria aumentou ao longo dos anos devido às aquisições em larga escala da Strategy (anteriormente MicroStrategy). No ano passado, a Strategy adotou dívida conversível para financiar sua aquisição de Bitcoin, e várias empresas listadas em bolsa também abraçaram a mesma abordagem. Isso criou uma classe de dívidas conversíveis relacionadas ao Bitcoin corporativo no mercado.

O BMAX existe como um único fundo por meio do qual os investidores podem acessar todos esses títulos conversíveis por meio de um único índice, em vez de obter exposição direta a cada título. No entanto, a empresa afirmou que investir no ETF BMAX não é o mesmo que investir diretamente em Bitcoin. O CEO da Rex Shares, Greg King, descreveu o fundo como uma forma de remover barreiras para investidores de varejo.

Ele disse:

“Até agora, esses títulos têm sido difíceis de alcançar para investidores individuais. O BMAX remove essas barreiras, tornando mais fácil investir na estratégia pioneira por Michael Saylor — alavancar a dívida corporativa para adquirir Bitcoin como ativo de tesouraria.”

Enquanto isso, informações da empresa mostram que a BMAX foca principalmente em bônus conversíveis da Strategy, com seis das ofertas de dívida conversível da empresa representando 81,21% do peso do ETF. O fundo também tem exposição a dois bônus conversíveis da MARA Holdings e um bônus conversível da Riot Platforms.

Embora o BMAX seja o único produto focado exclusivamente em dívidas conversíveis de Bitcoin, está longe de ser o único ETF focado em títulos conversíveis corporativos. Dados da Bloomberg mostram pelo menos sete ETFs focados em títulos conversíveis. Destes sete, pelo menos cinco têm exposição à Strategy.

Curiosamente, o BMAX é apenas o mais recente de uma série de ETFs focados em criptomoedas da Rex Shares. A empresa demonstrou interesse em ETFs de cripto em janeiro de 2025 quando se associou aos Osprey Funds para registrar pedidos de sete ETFs de criptomoedas, incluindo um para o memecoin TRUMP. Mais recentemente, apresentou um pedido de ETF para o token MOVE após o lançamento beta da rede para sua mainnet.

Mais ETFs focados em criptomoedas surgem apesar das dificuldades do mercado

Enquanto isso, o BMAX destaca a tendência de novos pedidos e lançamentos de ETFs focados em criptomoedas que continuam a se acumular desde o início da administração do presidente Donald Trump. Apenas alguns dias atrás, a Bitwise revelou seu ETF Bitcoin Standard Corporations (OWNB), que oferece exposição às ações de empresas que detêm mais de 1.000 BTC em sua tesouraria.

A MSTR da Strategy é a maior participação do ETF com 20,87%, seguida pela MARA Holdings com 12,12%. Outras ações no índice incluem CleanSpark CLSK, Riot Platforms RIOT, Booya Interactive e Metaplanet.

Além da variedade de ETFs focados em Bitcoin que as emissoras lançaram nas últimas semanas, também houve mais candidaturas para ETFs de altcoins. A mais recente é um ETF de Avalanche arquivado pela VanEck. De acordo com o analista sênior da Bloomberg, Eric Balchunas, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA tem pelo menos 60 propostas de ETFs de criptomoedas à vista aguardando revisão.

O forte interesse nos ETFs de criptomoedas contrasta fortemente com o mercado, que registrou uma queda significativa nas últimas semanas. Várias criptomoedas, lideradas pelo Bitcoin, despencaram significativamente nos últimos 30 dias, fazendo com que os fluxos de entrada dos ETFs de Bitcoin caíssem de seu pico de US$ 40 bilhões para US$ 35 bilhões.

Em contraste, o valor total de todos os ETFs de Bitcoin combinados agora está abaixo do ETF de ouro devido a um ganho de 12% para o GLD este ano. No entanto, especialistas acreditam que os ETFs de Bitcoin ainda têm o potencial de superar os ETFs de Ouro em valor.

Balchunas disse, “Apesar da legítima vitória para o ouro, ainda acho que os ETFs de BTC crescerão para triplicar os ETFs de ouro, mas, como já disse repetidamente, não será um caminho suave, mas sim dois passos à frente, um passo para trás.”

Por enquanto, os ativos de criptomoedas parecem estar no caminho de uma recuperação, com o Bitcoin subindo mais de 4% nas últimas 24 horas para superar US$ 84.000. A Solana também subiu 9% e se tornou um dos melhores desempenhos, enquanto o memecoin TRUMP ganhou 13%.