O ressurgimento das criptomoedas exige uma exchange baseada em Bitcoin

O CEO da Bolsa de Valores de Chicago (CBOE), Ed Tilly, acredita que o mercado de criptomoedas precisa de uma bitcoin, o que impulsionará o crescimento real das criptomoedas. Seus comentários surgiram após o adiamento do lançamento da ETN lastreada em bitcoinadiadodefidevido à paralisação do governo dos EUA.

Centenas de teorias tentaram explicar a falta de sustentação do bitcoin no mercado de negociação. Mas a maioria dessas teorias se baseia na ausência tanto de investidores institucionais quanto de estruturas tradicionais de mercado no universo das criptomoedas.

Tilly concordoutroncom as afirmações acima. Ele disse que a falta de um índice tradicionaltracde mercado e de umtracfuturo confiável, necessário para a maioria dos investidores de Wall Street protegerem seus investimentos, é um fator limitante no mercado de criptomoedas.

Mas a falta de decisões regulatórias rápidas por parte do governo indica que os investidores enfrentarão repetidamente um problema antigo: os produtos financeiros relacionados bitcoinserão adiados por diversos motivos, sendo o mais recente a paralisação do governo nos EUA.

Tilly explicou seu dilema: “Tenho dois órgãos reguladores que não estão atendendo minhas ligações no momento. Isso não significa que não estejamos interessados ​​em nada. Significa apenas que nada está acontecendo durante essa paralisação do governo.”

A CBOE oferece contratos futuros Bitcoin em seu portal, juntamente com uma ampla variedade de instrumentos financeiros sofisticados, mas o crescimento do bitcoin tem sido severamente afetado pela ausência de um produto de negociação voltado para os pequenos investidores, ou seja, os traders inexperientes que geralmente buscam retornos mais expressivos nos mercados financeiros. Normalmente, esses investidores trazem grande liquidez ao mercado com seus pequenos portfólios de investimento, o que aumenta o valor monetário e a visibilidade de muitas empresas. Esses investidores de varejo se beneficiariam muito ao negociar um tracou um título atrelado bitcoin.

Para quem não está familiarizado com o assunto, um ETN bitcoin é fundamentalmente diferente de um produto futuro. Bitcoin é umtracusado para um ativo subjacente que é comprado a preços acordados, mas pago posteriormente, enquanto os Futuros permitem que os investidores comprem um título de dívida equivalente ao preço de um ativo subjacente, e seu valor aumenta se o preço do ativo aumentar e vice-versa. Isso permite a negociação de ativos sem a necessidade de negociá-los fisicamente.

A presença de ETNs no mercado permite que os investidores protejam seus investimentos e cubram perdas caso uma operação seja malsucedida. Além disso, a compra de ETNs é um processo simples, ao contrário dos contratos futuros, que exigem um trabalho considerável e o cumprimento de requisitos legais.

Apesar da valorização do Bitcoin , a atividade de negociação permanece baixa. Na segunda-feira, a CBOE tinha cerca de 3.475 contratostrac, aberto, comparação com os 5.038 contratostracem janeiro de 2018. Se compararmos esses números com o Índice de Volatilidade da CBOE (VIX), de 370.354 contratostraca bitcoin em comparação com o produto mais negociado da CBOE.

Tilly atribuiu o sucesso do VIX aos seus produtos financeiros relevantes, que foram estruturados em torno dessa criação, o que levou tanto investidores de Wall Street quanto investidores de varejo a investir.

A legião de reguladores e autoridades decisórias que têm testemunhado um crescimento sufocante nos mercados de criptomoedas, mesmo com sucessivas rejeições de pedidos de ETFs, e a falta de diretrizes formais sobre o que deve ou não ser implementado para atender aos padrões da indústria americana, é o motivo pelo qual poucas pessoas adotaram as criptomoedas. 

Em agosto de 2018, nove ETFs foram rejeitados pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), incluindo nomes de destaque como Gemini e SolidX. Os reguladores afirmaram que a falta de controle sobre os mercados de criptomoedas, tanto em termos de preços quanto de legalidade, é o principal motivo de preocupação das autoridades.

Tilly acredita que a primeira instituição ou indivíduo que abordar a questão da SEC receberá a primeira aprovação para um ETN Bitcoin . No entanto, a atual paralisação indica que os sofisticados produtos Bitcoin não deixarão sua marca tão cedo nos mercados tradicionais, com exceção das ofertas baseadas na exposição a outras criptomoedas, como Ether e XRP.