A expansão da M2 global avança à frente da alta do BTC; a liquidez impulsionará as criptomoedas novamente?
- O dinheiro amplo M2 cresceu ainda mais rápido em 2025, ampliando o distanciamento em relação ao BTC.
- O crescimento do M2 não garante um mercado de alta, mas a liquidez pode fluir para alguns dos ativos disponíveis.
- O ouro fechou mais facilmente a lacuna com o M2, mas espera-se que o BTC também acompanhe com valorações mais elevadas.
O ritmo da expansão global da M2 supera até mesmo a tendência de alta recente do BTC. O fornecimento global amplo de dinheiro avançou desde janeiro, sem esperar que as criptomoedas acompanhassem.
O fornecimento de dinheiro M2 global acelerou sua expansão desde janeiro. No ano até a data, a liquidez global avançou, superando de longe até mesmo o forte mercado de alta das criptomoedas. O fornecimento de dinheiro M2 global superou US$ 114 trilhões, enquanto a ampla moeda dos EUA está em um máximo histórico de US$ 22,19 trilhões no final de agosto.
Nos ciclos de alta passados, a expansão da M2 foi um dos fatores por trás das altas do BTC, especialmente após o BTC ganhar mais interesse mainstream. Este ciclo de expansão da M2 coincide com a crescente influência dos ETFs, que atraem um grupo mais amplo de investidores. A expansão da M2 também é acompanhada pela impressão de stablecoins, que são a fonte de liquidez on-chain para as criptomoedas e funcionam como uma versão on-chain da impressão do banco central.
Desde 2021, a M2 tem ciclos de expansão mais cautelosos, seguindo a injeção de liquidez pós-pandemia de 2020. Nos últimos meses do ano até a data, o ritmo da ampla moeda M2 em todo o mundo expandiu-se a um ritmo semelhante ao de 2020. No início de 2025, a M2 quebrou seus máximos históricos pela primeira vez desde 2021, após um período de retração.
A tendência é impulsionada pelo Banco da China, que expandiu sua M2 em 10% no último ano. Outros bancos centrais seguiram uma tendência semelhante nos últimos 12 meses.
O BTC está atrás da oferta de dinheiro M2
O ciclo de alta atual levanta a expectativa de que BTC continuará seguindo o gráfico da M2, como fez no passado. Geralmente, o crescimento do BTC fica atrasado em até seis meses.
Desta vez, a rápida expansão da M2 deixou o BTC ainda tentando acompanhar, já que seus picos históricos provaram ser menores do que a previsão. Com essa faixa de M2 disponível, as previsões para o BTC variam de novos máximos de US$ 160 mil e até US$ 250 mil.
Em 24 de setembro, o BTC deu um passo atrás para US$ 112.463, ficando cerca de 10% abaixo de seu máximo histórico. A liquidez global disponível também se desloca para outros ativos, já que os índices de ações e o ouro também estão em avaliações máximas. Por enquanto, as criptomoedas ainda atuaram como uma ação tecnológica de alto risco, embora as empresas de tesouraria ainda mantenham a ideia de dinheiro sólido.
O ouro fechou a lacada com a M2
Durante a expansão atual, o ouro fechou mais facilmente a lacada com o crescimento da M2. Como a Cryptopolitan reportou, o ouro atingiu um novo máximo histórico de US$ 3.830. O ouro até superou o ritmo de crescimento da M2, com sua recente alta vertical.
Historicamente, o metal precioso acompanhou a expansão da M2, cumprindo essencialmente o papel de um padrão-ouro não oficial. O BTC até agora desempenhou um papel semelhante, mostrando seu potencial como um padrão-ouro digital, a narrativa dos maximalistas do BTC.
No geral, a M2 tem uma tendência de expansão lenta ao longo do tempo e não garante mercados de alta. No entanto, o rápido crescimento da M2 foi um gatilho para a reprecificação das criptomoedas e o crescimento de outros ativos. Durante o ciclo de alta atual, a demanda por investimentos seguros aumentou, enquanto parte da liquidez extra foi para ativos de maior risco, como uma forma de compensar a inflação.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
