Ações da GameStop sobem 5% após CEO Ryan Cohen anunciar megaoperação que elevará a valuation para US$ 100 bilhões

A GameStop saltou 5% na sexta-feira após o CEO Ryan Cohen confirmar que a empresa está tentando comprar uma empresa de consumo pública muito maior. Ele chamou a operação de "muito grande" e disse que poderia mudar tudo para o negócio e até para a Wall Street.

Ryan alegadamente disse à CNBC que o alvo ainda é secreto, mas insinuou que é uma empresa subvalorizada, sólida e com espaço para crescer. "É transformacional. Não apenas para a GameStop, mas para os mercados de capitais", disse ele. "Isso é algo que realmente nunca foi feito antes."

Ryan não deu um nome, mas disse que é uma empresa de consumo com uma equipe de gestão preguiçosa, e a GameStop planeja intervir para corrigir isso.

Cohen detalha a operação, diz que a GameStop tem ferramentas para realizá-la

Ryan explicou que tipo de empresa está procurando. Ela precisa ser de alta qualidade, durável e escalável. Ele acha que pode ser tornada muito mais eficiente. "Temos a estrutura de governança, temos o capital, temos a expertise operacional", disse ele.

Ele também admitiu que toda a operação é uma aposta. "Se funcionar, é genial. Se não funcionar, então, bem, será totalmente, totalmente insensato." Ele acrescentou: "Podemos aplicar a mentalidade de brutal eficiência da Chewy e da GameStop e aumentar a lucratividade muito, muito rapidamente."

Ryan comparou o que está tentando fazer com a Berkshire Hathaway, dizendo que a GameStop está tentando criar valor rapidamente. "É semelhante à Berkshire Hathaway, exceto que o que eles fizeram em décadas estamos tentando fazer em um tempo muito mais curto."

A empresa está caminhando para um valor de US$ 100 bilhões, embora valha apenas cerca de US$ 10,5 bilhões no momento. Isso é um salto enorme. Alguns banqueiros de investimento duvidam que seja possível. Um disse: "Nunca vi isso. A menos que você esteja falando de transformar radicalmente um modelo de negócios ou algo assim, isso simplesmente não acontece no varejo." Outro acrescentou: "É fácil dizer algo. É muito mais difícil fazer."

Plano de incentivos vincula meta de US$ 100B ao pagamento de Cohen

Em janeiro, a GameStop lançou um novo plano de bónus de ações apenas para Ryan. Ele só o recebe se a empresa atingir um valor de 100 mil milhões de dólares e gerar 10 mil milhões de dólares em EBITDA total. Quando questionado sobre isso, Ryan disse: “Espero que todos os acionistas se beneficiem”, e não apenas ele.

Desde que assumiu como CEO em setembro de 2023, Ryan cortou custos, tornou as operações mais enxutas e impulsionou o negócio de colecionáveis. Mesmo com as vendas ainda fracas, os números de lucro da empresa melhoraram. Do terceiro trimestre fiscal de 2023 ao terceiro trimestre fiscal de 2025, a margem bruta cresceu 7 pontos. O lucro líquido atingiu US$ 77,1 milhões, ante uma perda de US$ 3,1 milhões. Para 2024 e 2025, a GameStop registrou lucros anuais consecutivos, algo que não acontecia há seis anos.

O plano não é apenas conversa. A GameStop tem mais de US$ 9 bilhões em caixa e títulos negociáveis, acumulados por meio de ofertas de ações e investimentos. Parte desse dinheiro foi investida em bitcoin. Mas agora, quando perguntado se a empresa venderá suas posições em bitcoin para pagar a compra, Ryan disse: "Não estou preparado para dizer", mas acrescentou que a nova estratégia é "muito mais atraente do que o bitcoin."

O investidor Michael Burry, famoso por apostar contra a bolha imobiliária, disse recentemente que tem comprado ações.

"Ryan está fazendo limonada com limões", escreveu Burry em um post no Substack. "Ele tem um negócio ruim, e está explorando-o ao máximo enquanto aproveita o fenômeno das meme stocks para levantar dinheiro e esperar uma oportunidade para fazer uma grande compra de um negócio real, uma vaca leiteira em crescimento."

Ryan diz que, uma vez concluída esta operação, poderá haver mais. "Eventualmente, poderemos passar para a próxima", disse ele. "Mas, bem, veremos o que acontece."