As reservas estrangeiras de títulos do Tesouro dos EUA atingiram o recorde de US$ 9,13 trilhões, um aumento de US$ 1 trilhão em um ano

A demanda estrangeira por títulos do Tesouro dos EUA atingiu um recorde de US$ 9,13 trilhões em junho, um aumento de US$ 1 trilhão em comparação com o mesmo mês do ano passado, de acordo com o comunicado divulgado pelo Departamento do Tesouro na sexta-feira.

Este é o quarto mês consecutivo em que as reservas de títulos da dívida pública dos EUA se mantêm acima de US$ 9 trilhões. Mas, embora esse número absoluto grite "demanda", o fluxo real de dinheiro mostra que os investidores estrangeiros não estão exatamente embarcando em um trem de ida só de ida para o buraco da dívida de Washington.

Em termos transacionais, os EUA sofreram uma saída de US$ 5 bilhões em junho, logo após uma enorme entrada de US$ 147 bilhões em maio, um fluxo de capital que não era visto desde agosto de 2022.

Abril não foi melhor, com uma retirada de US$ 40,8 bilhões, que ocorreu em meio ao caos econômico causado pelas decisões comerciais dodent Donald Trump.

O Japão aumenta seus investimentos enquanto a China freia

Em junho, o Japão aumentou novamente sua posição, garantindo US$ 1,147 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA, um aumento de US$ 12,6 bilhões em relação aos US$ 1,134 trilhão de maio. Essa medida fez do Japão o maior detentor de dívida pública americana fora dos EUA... até hoje.

Entretanto, o Reino Unido consolidou ainda mais sua posição em segundo lugar, elevando suas reservas para US$ 858,1 bilhões, um modesto aumento de 0,6% em relação aos US$ 809,4 bilhões anteriores. O Reino Unido ultrapassou a China pela primeira vez em março e desde então não parou de crescer.

Mas o aumento dos números no Reino Unido não se deve realmente a interesses britânicos; a maior parte dessas participações são contas de custódia de fundos de hedge. O mesmo se aplica à dívida acumulada nas Ilhas Cayman e nas Bahamas, onde os fundos costumam manter suas posições.

A China, que antes era o nome mais proeminente da lista, praticamente não se alterou. A segunda maior economia do mundo manteve suas reservas em títulos do Tesouro dos EUA em torno de US$ 756,4 bilhões, um pouco acima dos US$ 756,3 bilhões de maio. Isso coloca as reservas de Pequim em seu nível mais baixo desde fevereiro de 2009, quando o sistema financeiro global estava em colapso.

Para um país que chegou a deter mais de US$ 1,3 trilhão em títulos do Tesouro americano entre 2012 e 2016, essa é uma redução drásticamatic A estratégia de Pequim é clara: proteger o yuan. Vender dívida americana ajuda a China a evitar que sua própria moeda entre em colapso sob pressão.

Em um relatório da China Money, publicado pelo Banco Popular da China, pesquisadores alertaram: "Embora os títulos do Tesouro dos EUA ainda não tenham atingido o limite de inadimplência, sua expansão é insustentável."

O artigo defendia uma redução contínua da dívida americana, argumentando que o crescimento dos EUA por si só não seria suficiente para compensar seus enormes defie lacunas comerciais.

A equipe também criticou as medidas comerciais de Trump, sugerindo que a obsessão da Casa Branca com o defipoderia sufocar a demanda global pelo dólar americano. Eles classificaram toda a situação como um "cabo de guerra" entre os objetivos econômicos do país e as pressões monetárias.

Índia e Hong Kong reduzem sua exposição, ações sobem, rendimentos aumentam

Além da China, outros países asiáticos também estão reduzindo suas participações. A Índia diminuiu sua exposição a títulos do Tesouro americano para US$ 227,4 bilhões, enquanto Hong Kong reduziu a sua para US$ 242,6 bilhões. Ambas as regiões haviam mantido níveis estáveis ​​de dívida americana, mas agora se juntaram à China na redução da exposição, sinalizando uma cautela regional mais ampla.

Mesmo com alguns investidores estrangeiros se desfazendo de títulos do Tesouro americano, eles não estavam abandonando completamente o mercado dos EUA. Em junho, estrangeiros investiram US$ 163,1 bilhões em ações americanas, além dos US$ 115,8 bilhões investidos em maio.

Ainda assim, o fluxo líquido total de capital para os EUA caiu para US$ 77,8 bilhões em junho. Isso representa uma queda de 75% em relação aos US$ 318,1 bilhões de maio, que foi o maior fluxo mensal desde setembro de 2024.

Os rendimentos dos títulos subiram na sexta-feira, após dados do consumidor apresentarem sinais mistos. As vendas no varejo em julho subiram 0,5%, atingindo as expectativas. Sem contabilizar os automóveis, as vendas ainda registraram alta de 0,3%, também em linha com as previsões. O aumento sugeriu que os consumidores continuaram gastando, mesmo com a entrada em vigor de tarifas e ajustes tributários.

Ao mesmo tempo, o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan caiu para 58,6 em agosto, ante 61,7 no mês anterior. Os temores com a inflação foram apontados como a causa da queda, mostrando que, mesmo que as pessoas estejam gastando, não estão exatamente satisfeitas com isso.

O mercado de títulos reagiu rapidamente. O rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos subiu 2 pontos base, chegando a 3,757%, enquanto o dos títulos de 10 anos teve um aumento de 3 pontos base, atingindo 4,324%.